[100万日元换多少人民币]银行业《资产管理产品相关会计处理规定》点评：关于资管产品实施IFRS9的几个重要问题

事情：

2022年6月1日，财政部发布《财物办理产品相关管帐处理规矩》(财会〔2022〕14号)(以下简称新规)，清晰财物办理产品的管帐处理，将严厉施行新金融东西原则(IFRS9)，与2021年9月征求意见稿根本共同。新规将自2022年7月1日起正式施行，与《关于进一步贯彻落实新金融东西相关管帐原则的告诉》相衔接。

谈论：

1、新规正式稿与征求意见稿有何改变？

新规共同了各类资管产品的管帐实务，将严厉施行IFRS9，与2021年9月征求意见稿根本共同。2021年9月30日，财政部发布《财物办理产品相关管帐处理规矩》(征求意见稿)向全社会征求意见。6月1日，新规正式出台。新规适用于银行、信任、证券、基金、期货、稳妥财物办理组织、金融财物出资公司等金融组织发行的各类财物办理产品。新规共同了各类资管产品的管帐实务，进步资管产品管帐信息的可比性，更好地服务出资者的决议方案需求。

新规与2021年9月征求意见稿根本共同，主要有三点改变：

一是删除了“理产业品等财物办理产品经过自主出资和委外出资办法持有的相同金融财物的公允价值估值成果应当共同”。

二是修改了暂估办理人成绩酬劳的相关表述。征求意见稿规矩“收取成绩酬劳的资管产品，应在每个估值日暂估办理人成绩酬劳”，但新规正式稿中，改为“财物办理产品的办理人收取办理人酬劳的，财物办理产品应当依照权责产生制原则，在办理人供给相关服务的期间，将当期产生的办理人酬劳计入当期损益。”在答记者问中说到，“关于在出资者换回份额时扣收、依据约好期间的产品成绩收取的办理人酬劳，并非对办理人的利润分配，而是对办理人供给服务的补偿，应当依照权责产生制原则予以承认、计入相关期间的损益，这并不阻碍资管产品依照未扣除办理人酬劳前的净值核算成绩并以此为根底承认申赎价格。”

三是修改了新规正式施行时刻，将新规正式施行时刻由2022年1月1日改为2022年7月1日。

2、财物办理产品是否需严厉施行IFRS9？

财物办理产品需严厉施行企业管帐原则。资管新规清晰规矩：“金融组织对财物办理产品应当施行净值化办理，净值生成应当契合企业管帐原则规矩”。本次新规清晰，“财物办理产品的管帐承认、计量和陈述应当以持续运营为条件，除非财物办理产品以不同于产品说明书等文件初始载明的方案进行清算并导致财物无法依照公允价值处置。财物办理产品具有有限寿数自身不影响持续运营假定的建立。”新规下，财物办理产品与企业相同，需严厉施行企业管帐原则，将所出资的金融财物划分为以摊余本钱计量、以公允价值计量且其改变计入其他归纳收益和以公允价值计量且其改变计入当期损益的金融财物。

3、IFRS9施行后，哪类理产业品的哪些财物能够用摊余本钱计量？

总的来说，IFRS9施行后，现金办理类理产业品可用摊余本钱法估值。关闭式理产业品出资的金融财物一起契合以下两个条件，才能用摊余本钱计量：一是合同现金流量特征经过SPPI测验，二是事务形式为以收取合同现金流为意图。敞开式理产业品(非现金办理类产品)全面选用市值法进行估值。

1)关于现金办理类理财：新规规矩“货币商场基金、现金办理类理产业品等依照监管规矩选用影子定价和违背度操控承认金融财物公允价值的，应当契合39号原则的规矩。”新规答记者问中进一步清晰，“答应货币商场基金、现金办理类理产业品等持续依照相关监管规矩选用影子定价和违背度操控承认金融财物的公允价值。”因而，货币基金和现金办理类理财可选用摊余本钱法估值。监管也答应现金办理类理产业品、货币基金选用市值法进行估值。

选用摊余本钱法进行核算的货币基金与现金办理类理财，应当选用影子定价的危险操控手法，对摊余本钱法核算的财物净值的公允性进行评价，并需将影子定价承认的财物价值与摊余本钱核算的组成价值违背度操控在必定规模以内。

违背度要求上，货币基金和现金办理类理财根本共同，但在组合违背度到达-0.50%时，货币基金需求危险预备金或固有资金补偿潜在财物丢失，将负违背度绝对值操控在0.5%以内；而现金办理类理财需求采纳相应办法将负违背度绝对值操控在0.5%以内，并未要求理财公司用固有资金补偿潜在丢失。1)组合违背度到达-0.25%，需求5个买卖日之内调回；2)组合违背度到达-0.50%，应当采纳相应办法(现金办理类理财)/需求危险预备金或固有资金补偿潜在财物丢失(货币基金)，将负违背度绝对值操控在0.5%以内；3)组合违背度到达+0.50%，需求暂停承受申购并在5个买卖日之内调回。4)当负违背度绝对值接连两个买卖日超越0.5%时，应当选用公允价值估值办法对持有出资组合的账面价值进行调整，或许采纳暂停承受一切换回请求并停止产品合同进行产业清算等办法。

2)关于关闭式理产业品：关闭式产品所持有的金融财物满意以下两个条件，能够用摊余本钱法计量：一是合同现金流量特征经过SPPI测验，二是事务形式是以收取合同现金流为意图并持有至到期。不满意以上两个条件的，需分类为公允价值计量且其改变计入其他归纳收益或以公允价值计量且其改变计入当期损益的金融财物，选用市值法估值。无法经过SPPI测验的金融财物不能选用摊余本钱计量，例如，关闭式产品出资二级本钱债，因为其无法经过SPPI测验，应分类为以公允价值计量且其改变计入当期损益的金融财物，以市值法估值。不是以收取合同现金流为意图的金融财物也无法选用摊余本钱计量，例如关闭式产品出资财物是以出售为方针的，应当将相关金融财物分类为以公允价值计量且其改变计入当期损益的金融财物，以市值法估值。

3)关于敞开式理产业品(非现金办理类理财)：全面选用市值法进行估值。

资管产品估值办法既要契合企业管帐原则，又要契合监管规矩。依据企业管帐原则，资管产品所投财物经过SPPI测验并持有至到期，能够选用摊余本钱计量，但并非有必要选用，也能够运用公允价值选择权，指定金融财物为以公允价值计量且其改变计入当期损益的金融财物，选用市值法进行估值。依据监管规矩，敞开式理产业品(非现金办理类理财)，应选用市值法进行估值。资管新规弥补文件规矩，“过渡期内，关于关闭期在半年以上的定时敞开式财物办理产品，出资以收取合同现金流量为意图并持有到期的债券，可运用摊余本钱计量”。据《21世纪经济报导》，2021年8月，银保监会对部分银行进行标准，要求过渡期完毕后，不得再存续或新发以摊余本钱计量的定时敞开式理产业品。已运用本钱法估值的定时敞开理产业品存量财物，应于2021年10月底前完结整改。现在过渡期已完毕，定开理产业品不得再运用摊余本钱法进行估值。

大额罚单敲响警钟。2022年6月2日，银保监罚决字〔2022〕30号初次对理财公司“理产业品出资财物违规运用摊余本钱法估值”进行处分，给商场敲响了警钟。咱们估计未来理产业品估值将愈加标准。

4、银行永续债、二级本钱债等银行本钱弥补东西是否还能用摊余本钱计量？

IFRS9施行后，银行永续债、二级本钱债等银行本钱弥补东西不能再用摊余本钱计量。《商业银行本钱办理办法(试行)》规矩，合格的其他一级本钱东西和二级本钱弥补东西有必要含有减记或转股的条款，当触发事情产生时，该本钱东西能当即减记或许转为普通股。而无论是包含减记条款的本钱弥补债仍是转股条款的本钱弥补债，都不契合在特定日期产生的合同现金流量仅为对本金和以未偿付本金金额为根底的利息的付出的特征，无法经过SPPI测验，不能用摊余本钱计量。因而，关闭式理产业品出资银行本钱弥补债券也应选用市值法估值。

5、哪些财物需计提减值预备？

货币基金与现金办理类理财无需计提减值预备。企业管帐原则要求对以摊余本钱计量的金融财物和分类为以公允价值计量且其改变计入其他归纳收益的金融财物，以预期信誉丢失为根底进行减值管帐处理并承认丢失预备。依据《揭露征集证券出资基金管帐核算事务指引》，“按摊余本钱法核算的货币商场基金持有债券出资的计量仍为公允价值，因而无需考虑减值的计提。”货币基金与现金办理类理财仅出资于货币商场东西，流动性较高，信誉危险低；且出资组合久期短，摊余本钱法估值与市值法估值违背度小，并有严厉的违背度操控，摊余本钱法为近似公允价值估值。既为公允价值估值，无需计提减值。

关闭式理产业品中，摊余本钱计量和以公允价值计量且其改变计入其他归纳收益的金融财物需计提减值预备，会使得产品净值动摇略有加大。当关闭式理产业品出资一笔摊余本钱计量的金融财物时，需计提财物减值预备，产品净值下降；在该金融财物到期顺畅兑付时，之前计提的减值预备需转回，产品净值上升。在减值预备计提和转回的过程中，产品净值动摇略有加大。因为客户终究拿到的收益是关闭式理产业品实践到期回收的钱，因而，计提减值预备对关闭式理产业品实质性影响不大。咱们以为，预期丢失模型下，计提减值预备能够愈加实在且及时反映金融财物的信誉危险。

6、减值预备怎么计提？

本来的金融东西原则关于金融财物减值的管帐处理选用的是“已产生丢失法”，即只要在客观依据标明金融财物现已产生丢失时，才计提减值预备。新金融东西原则选用的是“预期丢失法”，要求考虑金融财物未来预期信誉丢失状况，然后愈加及时、足额地计提金融财物减值预备。

依据金融财物的危险自承认后是否已显着添加以及是否已产生信誉减值将其分为三个阶段。通常状况下，逾期30天以内以为该金融财物信誉危险未显着添加，处于第一阶段，应当依照该金融东西未来12个月内预期信誉丢失的金额计量其丢失预备；逾期30天-90天以为该金融财物信誉危险已显着添加，处于第二阶段，应当依照该金融东西整个存续期内预期信誉丢失的金额计量其丢失预备；逾期90天以上以为该金融财物已存在客观减值依据，处于第三阶段，应当依照该金融东西整个存续期内预期信誉丢失的金额计量其丢失预备，并依照该金融财物的摊余本钱(账面总额-丢失预备)和实践利率核算承认其利息收入。

不同阶段减值份额相差很大。依据招商银行年报，到2021年底，招商银行以摊余本钱计量的债款东西出资丢失预备计提份额平均为3.28%，其间，第一阶段、第二阶段和第三阶段分别为1.27%、36.29%和99.77%。

预期信誉丢失(ExpectedCreditLoss，以下简称ECL)的计量选用危险参数模型法，要害参数包含违约概率(ProbabilityofDefault，以下简称PD)、违约丢失率(LossGivenDefault，以下简称LGD)及违约危险敞口(ExposureatDefault，以下简称EAD)。核算公式为：ECL=PD*LGD*EAD.预期信誉丢失模型以历史数据及前瞻性信息为根底，需求很多数据和强壮的IT系统支撑，咱们以为，实践操作中，摊余本钱法估值的债券出资或选用第三方减值数据来计提减值。

7、债务类财物怎么市值法估值？

当时规矩之下，现金办理类理财以外的敞开式理产业品都需选用市值法估值。

债务类财物市值法估值办法主要有三个层次：1)买卖所买卖的债券，存在活泼商场报价的，一般选用收盘价进行估值；2)买卖所不存在活泼商场报价的债券类财物以及银行间债券，一般选用第三方估值组织(中债、中证等)供给的估值数据进行估值；3)没有活泼商场报价，也没有第三方估值的其他债务类财物(包含非标)，一般选用估值技能(现金流折现模型)进行估值。

8、新规施行对商场影响大吗？

咱们以为，新规施行对商场的增量影响较小。一方面，此次新规正式稿与2021年9月发布的征求意见稿根本共同，商场对此已有预期；另一方面，各类资管产品年头开端已严厉施行IFRS9，新规在IFRS9的根底上进一步细化，相关要求与之前没有太多改变，所以增量影响较小。依据财政部2020年12月发布的《关于进一步贯彻落实新金融东西相关管帐原则的告诉》，资管产品于2022年头起正式施行IFRS9.即现在资管产品现已严厉施行IFRS9，新规是在现行企业管帐原则系统下就资管产品的特定管帐问题作出的细化规矩，关于新规未作出标准的买卖或事项，资管产品应当遵从企业管帐原则的有关规矩。

出资主张：疫后复苏，活跃看多银行。因为疫情多发经济显着承压，近期银行板块现已显着回调。假使后续地产出售改进，疫情好转，那么商场对经济的预期将显着改进，驱动银行估值修正。当时方位，银行板块攻守兼备，能够达观些。咱们主推估值偏低的优质银行-江苏、南京、杭州、常熟、安全、兴业等。

危险提示：经济下行，财物质量恶化；金融让利，息差收窄。