海通海外：三大运营商公布19股票000635年Capax 计划，关注 5G 试商用下的投资机会
2024-04-03 23:29:25 来源：盛楚鉫鉅网
本文节选自海通海外的最新研究报告。
中心定论：
1）港股进入年报密布发表期，重视基本面改变，港股通公司中澳优、李宁、我国软件世界、三一世界、我国建材等净利润增速较快。2）三大运营商已发布2019年本钱开支预算，2019年，我国移动总投入不超2018年；我国电信本钱开支估计780亿元，其间5G预算90亿元；我国联通预算580亿元人民币，其间约60-80亿元投入5G组网。重视5G试商用下的出资时机。
一周观念：运营商19年出资规划出炉
年报密布发表，重视基本面状况
港股进入年报密布发表期，本周多家公司公告了2018年成绩，其间，消费类职业部分，澳优、李宁等公司净利润体现较好。澳优2018年主营业务收入增加37%，净利润同比增加106%；李宁2018年营收同比增18%，净利润同比增39%。
TMT职业，神州控股、我国软件世界等公司净利润增速较快，电子元器件公司体现较差，其间舜宇光学科技净利润同比-14%；瑞声科技净利润同比-29%，灵通集团净利润同比-46%。
其他板块中，三一世界、我国建材、山东墨龙等净利润增速较快，中船防务、华能世界电力股份、我国建筑世界、华润电力等净利润降幅较大。
三大运营商2019年5G出资规划出炉
三大运营商均已发布了2018年本钱开支状况和2019年本钱开支预算。
我国移动：2019年，我国移动本钱开支估计为1499亿元（不含5G试商用投入），同比下降10.3%，依据中证网报导，我国移动2019年总的投入规划不超越2018年的本钱开支水平，意味着19年5G开支不高于172亿元；
我国电信：2019年本钱开支估计780亿元，同比增4%，其间5G本钱开支预算90亿元；
我国联通：2019年本钱开支预算580亿元人民币，同比增29%，依据中证网报导，其间约60-80亿元将投入5G组网。
三大运营商在2019年均就5G打开必定投入，依据中证网报导：我国移动在2019年将建造3万-5万个5G基站。2018年，我国联通在17城市展开了每城市100站左右规划的5G组网与职业使用试点。2019年，我国联通将依据测验作用及设备老练度，适度扩展实验规划；同步推进非独立组网/独立组网产业链老练。
主张重视5G试商用下的出资时机，包含我国铁塔、我国通讯服务、京信通讯、俊知集团等公司。
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中国8月CPI年率2.3%，预期2.1%，前值2.1%。中国8月PPI年率4.1%，预期4.0%，前值4.6%。
08:00【统计局解读8月CPI：主要受食品价格上涨较多影响】从环比看，CPI上涨0.7%，涨幅比上月扩大0.4个百分点，主要受食品价格上涨较多影响。食品价格上涨2.4%，涨幅比上月扩大2.3个百分点，影响CPI上涨约0.46个百分点。从同比看，CPI上涨2.3%，涨幅比上月扩大0.2个百分点。1-8月平均，CPI上涨2.0%，与1-7月平均涨幅相同，表现出稳定态势。
08:00【 统计局：从调查的40个行业大类看，8月价格上涨的有30个 】统计局：从环比看，PPI上涨0.4%，涨幅比上月扩大0.3个百分点。生产资料价格上涨0.5%，涨幅比上月扩大0.4个百分点；生活资料价格上涨0.3%，扩大0.1个百分点。从调查的40个行业大类看，价格上涨的有30个，持平的有4个，下降的有6个。 在主要行业中，涨幅扩大的有黑色金属冶炼和压延加工业，上涨2.1%，比上月扩大1.6个百分点；石油、煤炭及其他燃料加工业，上涨1.7%，扩大0.8个百分点。化学原料和化学制品制造业价格由降转升，上涨0.6%。
08:00【日本经济已重回增长轨道】日本政府公布的数据显示，第二季度经济扩张速度明显快于最初估值，因企业在劳动力严重短缺的情况下支出超预期。第二季度日本经济折合成年率增长3.0%，高于1.9%的初步估计。经济数据证实，该全球第三大经济体已重回增长轨道。（华尔街日报）
08:00工信部：1-7月我国规模以上互联网和相关服务企业完成业务收入4965亿元，同比增长25.9%。
08:00【华泰宏观：通胀短期快速上行风险因素主要在猪价】华泰宏观李超团队点评8月通胀数据称，今年二、三季度全国部分地区的异常天气（霜冻、降雨等）因素触发了粮食、鲜菜和鲜果价格的波动预期，但这些因素对整体通胀影响有限，未来重点关注的通胀风险因素仍然是猪价和油价，短期尤其需要关注生猪疫情的传播情况。中性预测下半年通胀高点可能在+2.5%附近，年底前有望从高点小幅回落。
08:00【中国信通院：8月国内市场手机出货量同比环比均下降】中国信通院公布数据显示：2018年8月，国内手机市场出货量3259.5万部，同比下降20.9%，环比下降11.8%，其中智能手机出货量为3044.8万部，同比下降 17.4%； 2018年1-8月，国内手机市场出货量2.66亿部，同比下降17.7%。
08:00土耳其第二季度经济同比增长5.2%。
08:00乘联会：中国8月份广义乘用车零售销量176万辆，同比减少7.4%。
08:00央行连续第十四个交易日不开展逆回购操作，今日无逆回购到期。
08:00【黑田东彦：日本央行需要维持宽松政策一段时间】日本央行已经做出调整，以灵活地解决副作用和长期收益率的变化。央行在7月政策会议的决定中明确承诺将利率在更长时间内维持在低水平。（日本静冈新闻）
08:00澳洲联储助理主席Bullock：广泛的家庭财务压力并非迫在眉睫，只有少数借贷者发现难以偿还本金和利息贷款。大部分家庭能够偿还债务。
08:00【 美联储罗森格伦：9月很可能加息 】美联储罗森格伦：经济表现强劲，未来或需采取“温和紧缩”的政策。美联储若调高对中性利率的预估，从而调升对利率路径的预估，并不会感到意外。
08:00美联储罗森格伦：经济表现强劲，未来或需采取“温和紧缩”的政策。美联储若调高对中性利率的预估，从而调升对利率路径的预估，并不会感到意外。
08:00美联储罗森格伦：鉴于经济表现强劲，未来或需采取“温和紧缩的”政策。
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