k线图入门与技巧[(688247)宣泰医药](688247)宣泰医药
2024-03-04 09:30:21 来源：盛楚鉫鉅网
可转债，全称为可转化公司债券，在必定条件下（从申购日开端，半年后即可），能够被转化成公司股票（“正股”）的债券。可转债券是公司发行的一种与股权相连的债券，持有人可在未来规则的期限内，将债券按既定的转化价格和转化比率转化为公司的普通股。不转化为股票的，公司必须在债券到期时归还本金。当股价上涨时，出资者可将债券转为股票，享用股价上涨带来的盈余；当股价跌落时，则不转化而享用每年的固定利息收入，待期满时归还本金。不过，因为上市公司在发行可转债券时都附有强制回售条款，当公司股价现已涨到某个价位，公司将可能会用一个比较低的价格强制回收出资者手中的可转债。
因为可转债既有债性，又能转化为对应公司的股票。所以出资相对来说，要杂乱一些。下面我将介绍不同阶段，怎样从中获利。
第一种是，参加可转债的的申购或配售
（1）申购。无需持有正股，类似于打新股，但打新股要求持有股票市值，申购可转债能够无市值申购。一种是网上申购，因为最近可转债比较火爆，中签率比较低，收益根本能够忽略不计。别的一种便是网下申购，可是比较杂乱，这儿就不详说。贴一篇文章，自己参阅.gongshe99/history/1009301.html
（2）配售。经过提早购买正股取得优先配售权，可转债发行一般会对老股东优先配售，因而出资者能够在股权登记日之前买入正股，然后在配售日行使配售权，取得可转债。
像申购或配售，在什么状况会亏钱呢，便是债券上市就破发，价格跌破100元。这种状况一般出现在转股价远高于正股价，而且债息收益一般的状况。转股价是由最近股价的平均值计算出来的，假如此股的股价处于前史高位，则需留意申购日期到上市日期之间，股票价格是不是有大幅的跌落危险，当然也有上涨的收益。所以在熊市，申购或配售可转债，根本是不会亏本的。
第二种是，买入纯债溢价率为负的债券，而且股票的PB越高越好，而且公司现金流比较严重
纯债溢价率为负时，阐明债券价格现已给了债息之外的额定收益，这种状况下根本都是转股溢价率（转股溢价率=(转债现价/转股价值-1)*100%）大于50%以上了。此刻债券具有了，下调转股价的条件之一了。别的一个条件便是，下调转股价时，不能公司股票现已破净，即PB<1。假如这个时分公司现金比较严重的话，则公司运营就有十分大的动力促进债转股，减轻债款压力。而你要做的便是，买入而且持有。
第三种是，买入转股溢价率为负的股票
转股溢价率为负时，一般只在转股静默期存在，即申购日期后边的半年内。因为转股敞开后，假如转股溢价为负时，即存在转股套利。
最新转股溢价率为负的债券
可是像图片中的中装转债到了转股日期后，仍然有-2.41%的转股溢价率。这是为什么呢？咱们再看看正股的股价K线图
中装建造K线图
发现正股的股价最近涨幅挨近50%，上涨压力较大。别的因为有负的溢价，存在套利空间，则会忧虑债转股后有额定的抛压。面临这类债券，需求留意几点，第一是正股股价，最近涨幅不能太大。第二是转股溢价率最好要小于-5%，而且公司自身不错。这样的话，正股股价跌落的危险较小。当日期越挨近转股日时，转股溢价率会渐渐挨近0，假如大盘上升趋势的话，会有一个大于零的溢价。此刻你的收益将十分不菲，而且危险十分小。
最终总结一点，便是上述几中办法，都是根据可转债的发行人不违约的状况下才可行的。关于没有涨跌幅限制的可转债，这是危险比较小的玩法了，可是收益却不菲。期望对我们有所启示和协助。
引荐几个可转债大众号：集思录，转债闲谈
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