开滦股份吧（世纪汇通）

毫无疑问，现在A股现已失掉沉着，短期不理性的上涨并不能简略的用“牛市”两个字来欺骗，谁见过接连巨量暴升不回头的牛市伊始行情呢？之前也说过，真实的牛市必定是走走停停，慢步向上的行情，现在这样张狂爆量的上涨必定只会造就一波短寿行情。我也已屡次“看空做空”减仓A股（且跟着重仓股的持续张狂上涨，我仍在考虑进一步的减仓），一起我也在考虑，或许在A股一片张狂全面溢价港股的情况下，现阶段出资更理性廉价的港股才是更好的挑选。

当然没有任何人或数据能确保港股会跟上张狂的A股。从前史的视点看，AH的差价可持续很长时刻，或者说A股能够比港股张狂的多多的。不过今时究竟不同往日，A股的本钱商场越来越敞开、老练，沪港通是一个口儿，全球资金全面参加A股仅仅时刻问题了，一起A股的衍生品也在完善：期权立刻要推出了，股指期货未来也可拓宽其他指数，乃至转融通敞开做空年代也不会很久了。AH的定价必定会朝着合理的方向运转。

今日A股电力以及地产大涨了，究竟之前也说过他们是为数不多的低洼地了（A股折价港股的蓝筹）。而今日往后，华能、华电A股开端溢价了。A股折价的标的只剩余5个了。剩余的5个折价标的除了太保外，根本也代表了下一个风口了。分别是青岛啤酒（A股折价-4.87%）代表的大消费，比方伊利有时机；万科A（折价-13.11%）代表的大地产领头，其间保利更轻视；宁沪高速（折价-4.12%）代表的公共事业类，申能股份、广州开展等水务、天然气公司在利率下降的逻辑下还有时机；海螺水泥（折价-9.16%）代表的地产相关基建类，其实基建类中以中建、中联、铁建为首的股票现已呈现大涨了。

所以，我以为从长时刻布局的视点看，港股的建行、中石化、中海油服是现在我比较看好的种类，A股则看好我国银行、伊利股份、海螺水泥、公共事业类公司。当然不管如何，现在都不应该呈现“由于A股大涨，所以要买没有大涨的港股”这样的逻辑，关于出资的挑选依然要严厉遵循自己的出资系统，清楚了解现在出资港股仅仅由于：相同看好的标的，哪里廉价买哪里。

在这样的预期下，1.今日我挑选少数买入$中海油田服务(02883)$，尽管不扫除油价仍会持续跌落导致各大海上油田的本钱开销持续下降，但我以为港股挨近净财物的价格现已充分反映了油价跌落的失望预期，安全边沿现已呈现。趋势上看，跌倒11港币（0.9PB）以下是重仓的时机。

2.$我国石油化工股份(00386)$港股和A股的节奏也是天差地别。咱们天然要挑选价格低25%且股价遇到趋势底轨的港股石化，一起卖出股价巨量打破趋势上轨的A股石化。

3.观察到港股的四大行，简直都现已打破2011年来的大渠道。我以为打破后股价现已一望无际，向上打开了至少50%的空间，PB回到1.5是彻底有或许的，乃至下一年往后翻番回到2PB都是合理的。

至于买什么银行，仍是看图：11年来H股中行最强建行最弱，而A股建行一向最强（不管长时刻短期），工行最弱，所以工行的AH差价简直没有，中行和农行A股溢价6%左右，而建行A股溢价15%。清楚明了，不管从趋势上仍是估值上，建行H股是最好的挑选，而中行A股相比较H股趋势上有优势，主要是短期因可转债而被限制。

当然考虑到港股不必定跟涨并且或许跟跌的逻辑，港股的出资也依照自己的出资系统，先少数建仓，遇大跌再补仓。

PS：说点题外话，尽管仍在重仓的电力股国投和广州开展今日也大涨创了新高，但我觉得一点也不值得快乐，反而我感到很伤心，由于越是上涨就越意味着卖出的时刻临近了。要知道，在未来仍有连绵不断现金流的情况下，我甘愿他们一向萎靡给我买入的时机，回头再看看一年多前破净的广州开展和严峻轻视的国投，现在要到哪里再去找这些优质的标的呢？

翻了翻重仓国投后写的一份“三好”研报的最终一段，现在心境是多么的杂乱……要到哪里再去找一个三年复合增长率超越50%，生长确定性极高、现金流充分，一起由于商场的严峻成见，使股价严峻违背价值的股票呢？要知道国投250亿市值时，水电财物依照最保存估量都在300亿之上，更别提火电财物了。