浑水：贝壳像瑞幸咖啡一样存在了法寺大量欺诈行为 贝壳：坚决抵制恶意做空行为

12月16日晚间，浑水调研公司（Muddy Waters Research）在其官网发布了一篇陈述，该组织做空贝壳找房（NYSE:BEKE），以为贝壳是一个巨大的圈套，就像瑞幸咖啡相同存在很多诈骗行为。浑水估量贝壳第二季度和第三季度的收入数据被夸张了77%-96%，总买卖额(GTV)夸张了65%，其间新房总买卖额(GTV)被夸张126%，存量房买卖额(GTV)被夸张33%。

并且贝壳存在很多鬼魂门店和克隆门店，实践门店数据远低于其对外发布的数据。浑水表明自己是通过实地采访和查询得出的定论。

浑水表明自己是通过实地采访和查询得出的定论。

针对浑水公司做空，贝壳发表声明称，坚决抵抗任何组织的歹意做空行为。

以下内容节选自浑水陈述内容。

浑水：贝壳新房总买卖额(GTV)被夸张126%

贝壳宣称本年第二季度和第三季度新房买卖额为9080亿，而依据浑水搜集的数据，并依照贝壳发布的房子平均价格核算，其新房买卖额为4020亿，贝壳的数据至少夸张了126%。

浑水：贝壳二手房买卖额被夸张了33%

贝壳宣称第二和第三季度二手房买卖额为10300亿，可是依据浑水自己在贝壳渠道上搜集的数据显现，买卖额仅为7750亿，意味着夸张了33%。

收入被夸张了77%-96%

浑水以为，贝壳的佣钱收入是与买卖额挂钩的，由于买卖额被夸张，贝壳的收入也相同被夸张。依据对渠道数据调研和现场检查，浑水以为贝壳的收入夸张了77%-96%。

浑水依据贝壳发布的买卖额和佣钱收入核算，贝壳新房收取的佣钱率在二季度和三季度分别为2.79%和2.76%。链家二手房佣钱率为在二季度和三季度分别为2.75%和2.86%，贝壳从署理门店二手房买卖总收取佣钱份额为0.32%和0.41%。

以贝壳自己发布的佣钱率和浑水搜集的买卖额数据，浑水以为贝壳在曩昔两个季度实践房子买卖佣钱收入为230亿。

而实践上，浑水以为贝壳实践佣钱份额远低于其向投资者发表的数据。

一个前链家职工在2020年从前发布过一篇博客，链家实践收取佣钱份额为2%，低于官方发布的3%。浑水查询员实地查询也证明了存在如此大的扣头。河北三河大约为2.4%，北京为2.2%。还有5家一线城市和1家二线城市，大约收取2%，厦门乃至只收取1.8%。

向相关生意公司返佣

浑水查询发现，贝壳推出“pilot store program”，贝壳向相关生意公司供应现金，以取得更高的佣钱收入。而供应给相关生意公司的现金都是账外的。

鬼魂门店和克隆门店

浑水称贝壳夸张了门店和署理商的数量，浑水通过查询发现了很多鬼魂门店和克隆门店，这些门店只存在于渠道上，而实际中并不存在。

到本年6月30日，贝壳宣称有52868个门店，比2020年增长了12%。但实践上从贝壳渠道上搜集的实在数据低于公司发布的数据。浑水搜集数据显现，到6月16日，仅有43026个门店，门店数量至少夸张了23%。

贝壳不只夸张了门店数量，并且将一些鬼魂门店伪装成活泼门店。

为了检查数据，浑水的查询人员造访了7个城市，查询发现，有些门店的称号、地址与贝壳渠道上存在惊讶。在许多原本应该昌盛活泼的门店，浑水查询员发现了彻底相反的状况。而有些现已消失的门店在贝壳渠道上显现依然很活泼。

浑水为此列举了几个比如，其间一个是南昌中环的一个门店。这个门店在贝壳渠道上标示为“活泼”，并且贝壳渠道上数据显现这个门店在曩昔3个月大致有89-136房产成交。

但实践上，这个门店的地址是在一个被遗弃的门卫的房间内，查询人员没有发现这个门店在别处的依据。这么一个抛弃的门卫室，不太可能是门店的地址。

除了鬼魂门店，贝壳还有很多的克隆门店。

贝壳运用技术手段夸张其门店数量，这些门店运用相同或许类似的称号或方位，但实践上一般仅仅一家。这意味着贝壳对其门店数量的夸张将十分令人震惊。

在7个城市的查询中，发现有5个城市在贝壳渠道上有克隆的链家门店。在厦门和海口，有41%和32%的链家门店是克隆的。查询人员发现在北京也有大约9%的链家门店是克隆的。并不是一切的门店都有工商信息显现，因而克隆门店的数量可能会更高。

贝壳回应：坚决对立歹意做空

针对浑水公司做空，贝壳发表声明称，贝壳确保财报数据的实在性和规范性，欢迎各种查询，但坚决抵抗任何组织的歹意做空行为。浑水由于不了解我国房产商场，缺少对贝壳事务的根本认知和三张报表的正确解读。为确保投资者权益和不受错误信息引导，贝壳将在24小时内针对陈述内容逐个拆解回复。

在浑水陈述发布后，贝壳股价一度不跌反涨，最高涨幅超越14%，不过到发稿时，贝壳股价下跌了2.01%，最新报价为18.3美元。