同是国内医药公司,港股跨行通存通兑何故将A股甩到“长江“？
2024-04-08 11:42:58 来源：盛楚鉫鉅网
本文编选自“中钟看药”微信大众号（ID：zh91zh19），作者中钟。
1月4日收盘后，有同事发微信来问中钟为何安科生物、石药科技、广生堂等医药股涨得好？看看香港内地医药股的体现，A股医药股的涨幅真的算不得什么。就说同是细胞医治概念股吧，香港的金斯瑞生物科技17年12月份以来涨了150%多，安科生物不过30%。瞅下图：
赤色的代表香港指数的17年涨了挨近60%，黄色的代表内地的则是平的。鄙人面的表里，咱们取了各自指数里11个权重股，香港内地股中有3个2017年来涨幅超越100%，A股中一个都没有，差异相同很大。是什么原因造成了这样的差异呢？
估值差异？不明显
部分医药股最新估值
除掉各自几个高估值的个股，两地的估值差异不明显，香港的估值总体上仅仅低一点点。
香港商场全体体现好？但相对距离也没那么大
再上图表（恒指和上证比较图）：
中心要素：香港上市的医药股全体实力强
在2017年我国医药工业百强榜单前20位中，除掉国药、复星、上海医药等两地上市或两地都有上市子公司的集团外，A股对应的公司是2家，香港对应的是4家，香港上市的我国优质化学、生物制剂标的更多，比如：我国生物制药（1177.HK旗下的正大天晴位列医药工业百强第15位）、石药集团（1093.HK）、三生制药（1530.HK）、东阳光药 （1558.HK）等。发一个中钟前段时间做的统计图表给我们看看。
或有组织鄙人大棋：三五年内医药行业完成大整合
优质标的能够享用溢价，至于溢价多少要看优质的程度。在国家推广一致性点评和创新药优先审评及医院投标“一品两规四剂”等方针下，一致性点评和创新药研发走在前面的企业将取得更大的商场空间。
短期来看，三生制药、我国生物制药等几家体现抢眼的港股不断有仿制药经过一致性点评和创新药进入优先审评名单、拿到创新药批件等的利好影响；长时间来看，或许还隐含着在国家医药新政之下、我国医药行业必定进行一场强烈的洗牌的更深层的要素，未来，我国医药行业或许也像美国那样，留下几家超大规模的医药集团和一些小的创新式企业。假如这样的预期建立，不扫除大组织鄙人一盘大棋，千亿市值的我国医药公司对外资来说太小了，战略上便是买、买、买。
A股投机气氛或更浓
我国生物制药在17年12月6日发布替诺福韦首个经过一致性点评的音讯后，股价从10元一路稳步上涨到4日的14、14元，而一致性点评大赢家——A股的华海药业（第一批经过的17个品规中公司占了9个），音讯发布当天冲高回落，现在的股价根本上回到了音讯发布前。这说明A股的投机气氛更浓、投资者更没有耐性。
总结一下：假如看好我国医药行业整合的未来，香港的内地医药股还有上涨的空间。那样的话，会不会呈现上一年的地产板块那样的景象，香港商场引领A股商场呢？
（修改：文文）
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中国8月CPI年率2.3%，预期2.1%，前值2.1%。中国8月PPI年率4.1%，预期4.0%，前值4.6%。
08:00【统计局解读8月CPI：主要受食品价格上涨较多影响】从环比看，CPI上涨0.7%，涨幅比上月扩大0.4个百分点，主要受食品价格上涨较多影响。食品价格上涨2.4%，涨幅比上月扩大2.3个百分点，影响CPI上涨约0.46个百分点。从同比看，CPI上涨2.3%，涨幅比上月扩大0.2个百分点。1-8月平均，CPI上涨2.0%，与1-7月平均涨幅相同，表现出稳定态势。
08:00【 统计局：从调查的40个行业大类看，8月价格上涨的有30个 】统计局：从环比看，PPI上涨0.4%，涨幅比上月扩大0.3个百分点。生产资料价格上涨0.5%，涨幅比上月扩大0.4个百分点；生活资料价格上涨0.3%，扩大0.1个百分点。从调查的40个行业大类看，价格上涨的有30个，持平的有4个，下降的有6个。 在主要行业中，涨幅扩大的有黑色金属冶炼和压延加工业，上涨2.1%，比上月扩大1.6个百分点；石油、煤炭及其他燃料加工业，上涨1.7%，扩大0.8个百分点。化学原料和化学制品制造业价格由降转升，上涨0.6%。
08:00【日本经济已重回增长轨道】日本政府公布的数据显示，第二季度经济扩张速度明显快于最初估值，因企业在劳动力严重短缺的情况下支出超预期。第二季度日本经济折合成年率增长3.0%，高于1.9%的初步估计。经济数据证实，该全球第三大经济体已重回增长轨道。（华尔街日报）
08:00工信部：1-7月我国规模以上互联网和相关服务企业完成业务收入4965亿元，同比增长25.9%。
08:00【华泰宏观：通胀短期快速上行风险因素主要在猪价】华泰宏观李超团队点评8月通胀数据称，今年二、三季度全国部分地区的异常天气（霜冻、降雨等）因素触发了粮食、鲜菜和鲜果价格的波动预期，但这些因素对整体通胀影响有限，未来重点关注的通胀风险因素仍然是猪价和油价，短期尤其需要关注生猪疫情的传播情况。中性预测下半年通胀高点可能在+2.5%附近，年底前有望从高点小幅回落。
08:00【中国信通院：8月国内市场手机出货量同比环比均下降】中国信通院公布数据显示：2018年8月，国内手机市场出货量3259.5万部，同比下降20.9%，环比下降11.8%，其中智能手机出货量为3044.8万部，同比下降 17.4%； 2018年1-8月，国内手机市场出货量2.66亿部，同比下降17.7%。
08:00土耳其第二季度经济同比增长5.2%。
08:00乘联会：中国8月份广义乘用车零售销量176万辆，同比减少7.4%。
08:00央行连续第十四个交易日不开展逆回购操作，今日无逆回购到期。
08:00【黑田东彦：日本央行需要维持宽松政策一段时间】日本央行已经做出调整，以灵活地解决副作用和长期收益率的变化。央行在7月政策会议的决定中明确承诺将利率在更长时间内维持在低水平。（日本静冈新闻）
08:00澳洲联储助理主席Bullock：广泛的家庭财务压力并非迫在眉睫，只有少数借贷者发现难以偿还本金和利息贷款。大部分家庭能够偿还债务。
08:00【 美联储罗森格伦：9月很可能加息 】美联储罗森格伦：经济表现强劲，未来或需采取“温和紧缩”的政策。美联储若调高对中性利率的预估，从而调升对利率路径的预估，并不会感到意外。
08:00美联储罗森格伦：经济表现强劲，未来或需采取“温和紧缩”的政策。美联储若调高对中性利率的预估，从而调升对利率路径的预估，并不会感到意外。
08:00美联储罗森格伦：鉴于经济表现强劲，未来或需采取“温和紧缩的”政策。
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