[茂业商业]《股指期货》：股指期货具有哪些交易特性？
2024-02-04 13:42:29 来源：盛楚鉫鉅网
所谓股票特性，是指股指期货的价格与股票市场的联动性强。股票指数是股指期货的母体，对股指期货价格的改变具有很大影响。与此一起，股指期货是对股票指数未来价格的预期，因而对股票指数具有较强的引导效果，两者相得益彰。因而，股指期货承当着股市与期市的桥梁效果。
此外，股指期货究竟归于期货领域，它还具有激烈的期货特性，这使得股指期货在生意方法和生意办法上具有一些股票生意所不具备的共同之处。
A
杠杆效应（也称“以小广博”）
“期货能使你一夜暴富”的神话和“期货能令人一夜破产”的风闻都是源自于期货生意的杠杆效应。假定股指期货生意的保证金为15%，出资者只需付出合约价值15%的资金就能够进行生意。这样，出资者就能够控约束6.67倍于所出资金额的合约财物。“杠杆效应”使出资者生意金额被扩大数倍的一起，也使出资者承当的危险同步扩大了数倍。
事例
假定沪深300股指期货某合约价格为4000点，按照规则每点代表300元，则：
一手该期货合约的价值=4000点×300元＝120万元/手
假定期货公司收取的生意保证金为15％，则：
所需保证金=120万元×15%=18万元/手
即18万元的保证金可生意价值达120万元的1手股指期货合约，杠杆效应是6.67倍。假定一段时间后，该期货合约价格上涨了10％，到达4400点，不考虑手续费，则:
该出资者的收益=400点×300×1＝12万元
即指数期货价格上涨10％，出资者出资收益率高达66.7％，盈余扩大了6.67倍。
这种以小广博的高杠杆效应，招引了很多投机者的参加。
但杠杆效应也相应扩大了价格动摇危险。假定一段时间后，该期货合约不是上涨，而是跌落了10％，跌至3600点，不考虑手续费，则:
该出资者的丢失=-400×300×1＝－12万元。价格只跌落了10％，而丢失却到达了66.7％，亏本相同扩大了6.67倍。
由此可见，出资者有必要从正反两方面来充分认识保证金准则的杠杆效应。在出资过程中切勿重仓或满仓操作，尤其是满仓操作是股指期货出资的大忌。由于假定行情向晦气的方向急剧改变，满仓出资者就可能短时间内亏光出资账户中所有的本钱，乃至倒欠期货公司钱。充分认识股指期货的危险性，做好资金办理才是一个理性出资者的所为。
B
双向操作
股指期货生意的最大特色之一是引入了做空机制。它既能够与做股票相同先买后卖（也称“做多”），还能够先卖后买（也称“做空”）。后者是当出资者预期未来价格会跌落时，挑选先“卖出”股指期货，开立“空头”的仓位，待价格跌落后再挑选“买进”股指期货，将之前卖出的仓位进行对冲平仓，即可取得跌落时价差的收益。这是期货特有的生意方法。
股指期货的做空机制使得出资者的出资战略从只能等候股票价格上升的单一盈余形式转变为双向出资形式,使资金在行情跌落中也能有所作为而非被迫搁置。
此外，还有一个往往不被人留意的优点，即能够减小“变现丢失”。假定基金要将会集持有的几个股票变现的话，就会因会集兜售而发生接盘压力，丢失就会比较大，然后使其实践变现的价值要低于当时的市值。而经过股指期货生意能够快速确定股票现货市值，以减轻因会集性兜售股票而对股票市场形成的恐慌性影响。
期货市场出资者都可自由挑选“做多”或是“做空”，不受任何的约束。
C
T+0生意
股指期货采纳的是T+0生意。理论上，出资者当天可接连生意股指期货而不受时间或次数的约束。这种方法可进步短线生意者的出资回报率，添加日内生意很多的时机。更重要的是，T+0生意给了出资者随时停止亏本的时机，把出资危险控制在最小的规模之内。
需着重的一点是，T+0生意准则给予的是生意者能随时买或卖的权力，而不是鼓舞其非要当天做几十回生意生意。成功的出资人不应该为了扩大生意而去生意,由于没有必要每天都张狂地来回生意却为期货公司打工。
D
到期交割
股指期货合约都有到期日，不能无限期持有。炒股的人都知道，股票一旦买入后，只需出资者乐意就能够一向持有，正常情况下股票数量是不会削减的。但股指期货设有固定的到期日，到期就要摘牌下市。因而，出资者不能像生意股票相同，生意后就不管了，有必要留意合约到期日，决定是提早了断仓位，仍是将仓位转到后续合约上去，或是等候到期交割。
股指期货实施现金交割，即在合约到期需求交割时，由期货公司按照最终交割价计算出交割金额，经过生意账户的资金划转完结交割，假定赔钱，资金将从出资者的账户中划出；假定挣钱，出资者的账户将收到划入的资金。出资者彻底不用一手交钱一手交股票来实行交割责任。
E
生意成本较低
相对股票生意，股指期货生意的成本是适当低的，平等生意金额大约仅为股票生意成本的1/10左右。
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