95559交通银行网上银行[学习炒股票]学习炒股票
2024-03-06 08:20:33 来源：盛楚鉫鉅网
中泰证券股份有限公司谢鸿鹤,郭中伟,安永超,于柏寒近期对南山铝业进行研讨并发布了研讨陈述《铝价影响Q3成绩，继续发力高端产品》，本陈述对南山铝业给出买入评级，当时股价为3.26元。
南山铝业(600219)
出资关键
事情：南山铝业发表2022年三季度陈述，2022前三季度公司完成经营收入265.28亿元，同比添加30.14%，其间Q3完成营收86.18亿元，同比添加9.85%，环比削减4.82%。2022年前三季度公司完成归母净利润28.49亿元，同比添加13.07%，其间Q3单季完成10.23亿元，同比添加1.03%，环比削减7.34%。
Q3铝价跌落，公司毛利环比跌落。2022Q3公司毛利为16.1亿元，环比下降17.49%，同比下降20.6%。1）量：前端产品方面，公司印尼一期100万吨氧化铝已达产，二期100万吨氧化铝已投产。跟着二期100万吨氧化铝产能爬坡，有望继续为公司奉献增量。深加工产品方面，公司轿车板、航空航天板、电池铝箔等高端产品继续发力。跟着国产大飞机的投产，公司航空板产品也有望进一步放量。2）价：遭到美联储加息、微观等要素影响，铝价体现较为疲软。Q3铝均价到达1.85万元/吨，环比下降约2400元左右，在必定程度上影响公司成绩。
汇兑收益添加，期间费用环比下滑。2022Q3公司期间费用4.26亿元，同比下降44.89%，环比下降21.5%。详细来看，受人民币兑美元汇率动摇影响，公司部分出口产品经过美元结算，汇兑收益添加，财政费用为-2.2亿元，财政费用率从-1.5%→-2.56%，环比下滑1.06pcts。销售费用率从0.9%→0.74%，环比下降0.16pcts。管理费用率从2.23%→2.3%，环比上涨0.07pcts。研制费用率从4.36%→4.46%，环比上涨0.1pcts。
轿车板、航空板和锂电铝箔等三大中心事务引领公司扬帆远航。
1）轿车板：公司作为国内首家可以批量安稳供给轿车板的供给商，具有在产产能20万吨，在建产能20万吨，远期规划产能达70-80万吨。公司作为国内轿车板龙头企业，是世界某闻名新能源车主机厂、蔚来、广汽新能源、北汽新能源、宝马、奥迪、戴姆勒、通用、日产、现代、沃尔沃、福特、捷豹路虎、RIVIAN等车企首要供给商。
2）电池铝箔：跟着新能源轿车的高速开展，2019年公司加快布局电池铝箔事务，规划的2.1万吨锂电铝箔项目已于2021年10月份投产，加上原有铝箔中的电池箔产值，动力电池箔总产值有望达3万吨以上。
3）航空板：公司航空板产能5万吨，现在是国内仅有一家一起为波音、空客供货的供给商。公司首先霸占技能难关，助力国产大飞机C919，推进航空板国产化进程。
盈余猜测及出资主张：遭到疫情影响，公司在建20万吨轿车板项目延期至24年投产，咱们估计2022-2024年公司归母净利润分别为38.93/42.96/47.88亿元（前值42.89/53.04/58.35亿元），对应2022-2024年PE分别为10/9/8X，保持公司“买入”评级。
危险提示事情：铝价下行的危险；公司铝产品订单及产能开释不及预期的危险；全球新能源轿车销量不及预期危险；需求测算误差危险；研讨陈述运用的揭露材料存在更新不及时的危险；职业竞赛剧烈导致加工费下滑危险等。
证券之星数据中心依据近三年发布的研报数据核算，国盛证券王琪研讨员团队对该股研讨较为深化，近三年猜测准确度均值高达91.58%，其猜测2022年度归属净利润为盈余35.31亿，依据现价换算的猜测PE为10.87。
最新盈余猜测明细如下：
该股最近90天内共有11家组织给出评级，买入评级6家，增持评级5家；曩昔90天内组织方针均价为4.66。依据近五年财报数据，证券之星估值剖析东西显现，南山铝业（600219）职业界竞赛力的护城河优异，盈余才能一般，营收成长性较差。财政相对健康，须重视的财政目标包含：应收账款/利润率。该股好公司目标3星，好价格目标3.5星，归纳目标3星。（目标仅供参考，目标规模：0~5星，最高5星）
以上内容由证券之星依据揭露信息收拾，与本站态度无关。证券之星力求但不确保该信息（包含但不限于文字、视频、音频、数据及图表）悉数或许部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联络咱们。本文为数据收拾，不对您构成任何出资主张，出资有危险，请慎重决议计划。
“盛楚鉫鉅网-财经,证券,股票,期货,基金,风险,外汇,理财投资门户”的新闻页面文章、图片、音频、视频等稿件均为自媒体人、第三方机构发布或转载。如稿件涉及版权等问题，请与
我们联系删除或处理，客服邮箱，稿件内容仅为传递更多信息之目的，不代表本网观点，亦不代表本网站赞同
其观点或证实其内容的真实性。
- 声音提醒
- 60秒后自动更新
中国8月CPI年率2.3%，预期2.1%，前值2.1%。中国8月PPI年率4.1%，预期4.0%，前值4.6%。
08:00【统计局解读8月CPI：主要受食品价格上涨较多影响】从环比看，CPI上涨0.7%，涨幅比上月扩大0.4个百分点，主要受食品价格上涨较多影响。食品价格上涨2.4%，涨幅比上月扩大2.3个百分点，影响CPI上涨约0.46个百分点。从同比看，CPI上涨2.3%，涨幅比上月扩大0.2个百分点。1-8月平均，CPI上涨2.0%，与1-7月平均涨幅相同，表现出稳定态势。
08:00【 统计局：从调查的40个行业大类看，8月价格上涨的有30个 】统计局：从环比看，PPI上涨0.4%，涨幅比上月扩大0.3个百分点。生产资料价格上涨0.5%，涨幅比上月扩大0.4个百分点；生活资料价格上涨0.3%，扩大0.1个百分点。从调查的40个行业大类看，价格上涨的有30个，持平的有4个，下降的有6个。 在主要行业中，涨幅扩大的有黑色金属冶炼和压延加工业，上涨2.1%，比上月扩大1.6个百分点；石油、煤炭及其他燃料加工业，上涨1.7%，扩大0.8个百分点。化学原料和化学制品制造业价格由降转升，上涨0.6%。
08:00【日本经济已重回增长轨道】日本政府公布的数据显示，第二季度经济扩张速度明显快于最初估值，因企业在劳动力严重短缺的情况下支出超预期。第二季度日本经济折合成年率增长3.0%，高于1.9%的初步估计。经济数据证实，该全球第三大经济体已重回增长轨道。（华尔街日报）
08:00工信部：1-7月我国规模以上互联网和相关服务企业完成业务收入4965亿元，同比增长25.9%。
08:00【华泰宏观：通胀短期快速上行风险因素主要在猪价】华泰宏观李超团队点评8月通胀数据称，今年二、三季度全国部分地区的异常天气（霜冻、降雨等）因素触发了粮食、鲜菜和鲜果价格的波动预期，但这些因素对整体通胀影响有限，未来重点关注的通胀风险因素仍然是猪价和油价，短期尤其需要关注生猪疫情的传播情况。中性预测下半年通胀高点可能在+2.5%附近，年底前有望从高点小幅回落。
08:00【中国信通院：8月国内市场手机出货量同比环比均下降】中国信通院公布数据显示：2018年8月，国内手机市场出货量3259.5万部，同比下降20.9%，环比下降11.8%，其中智能手机出货量为3044.8万部，同比下降 17.4%； 2018年1-8月，国内手机市场出货量2.66亿部，同比下降17.7%。
08:00土耳其第二季度经济同比增长5.2%。
08:00乘联会：中国8月份广义乘用车零售销量176万辆，同比减少7.4%。
08:00央行连续第十四个交易日不开展逆回购操作，今日无逆回购到期。
08:00【黑田东彦：日本央行需要维持宽松政策一段时间】日本央行已经做出调整，以灵活地解决副作用和长期收益率的变化。央行在7月政策会议的决定中明确承诺将利率在更长时间内维持在低水平。（日本静冈新闻）
08:00澳洲联储助理主席Bullock：广泛的家庭财务压力并非迫在眉睫，只有少数借贷者发现难以偿还本金和利息贷款。大部分家庭能够偿还债务。
08:00【 美联储罗森格伦：9月很可能加息 】美联储罗森格伦：经济表现强劲，未来或需采取“温和紧缩”的政策。美联储若调高对中性利率的预估，从而调升对利率路径的预估，并不会感到意外。
08:00美联储罗森格伦：经济表现强劲，未来或需采取“温和紧缩”的政策。美联储若调高对中性利率的预估，从而调升对利率路径的预估，并不会感到意外。
08:00美联储罗森格伦：鉴于经济表现强劲，未来或需采取“温和紧缩的”政策。
08:00
