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上星期港股嘉艺控股（01025.HK）的瞬间闪崩，揭开了香港股权高度集中股的内幕一角。

香港证监会网站会定时发布股权高度集中个股名单，证券时报记者计算发现，到现在为止，香港证监会总共发布163只股权高度集中个股名单，里边不少个股已呈现闪崩状况，需求留心。

香港不少券商剖析师向证券时报记者泄漏，股权高度集中个股的首要股东多半是擅用财技的“专业人士”，他们会经过供股、配股等手法从公司套现，危害小股东利益，有些乃至到达零本钱持有股票。

不仅如此，股权高度集中少数股东手上，就意味着只需求少数股份成交也能够使得公司股价大幅动摇，简单被操作。因而判别一只港股是否具有出资价值，尤其是沪深港通注册后，内地出资者进入港股商场要千万当心，不要保卫股价低，前期涨势不错就跟风买入，掉入“价值圈套”的深坑。

港证监会发布163只股权高度集中名单

5月16日，香港证监会发布了一只股权高度集中个股名单——建福集团（00464.HK），并提示出资者需求抱以审慎情绪。

依据香港证监会查询后发布的信息显现，到5月2日，建福集团有17名股东合共持有公司7718.9万股，占已发行股本的17.31%；公司前三名首要股东持有公司3.48亿股，占已发行股份78.14%，这17名股东连同三名首要股东算计持有公司95.46%的股权，仅剩余4.54%的股权（约2024.95万股）被其他出资者持有。

公司上市信息显现，建福集团于2005年6月16日在香港联交所上市，发行价格0.55港元，Wind数据显现，公司股价走势动摇起伏很大，最低跌至0.054港元，随后底部反弹，在2019年5月3日股价最高攀至3.2港元，到5月17日，公司股价报2.93港元，较发行价上涨432.7%，涨逾4倍，总市值13.06亿港元，本年以来股价涨幅67.43%，秒杀恒生指数一切成分股本年以来的涨幅。

值得注意的是，香港证监会一般会在股权高度集中的个股信息的结尾，以加粗的办法温馨提示，生意该等公司股票请审慎行事。潜台词是，尽量远离此等股票。

而这些股权高度集中个股都有几个显着特征：

1、大股东算计持股份额均在90%以上，沾沾自喜南边动力（01573.HK）股权集中度更是高达99.07%，该公司只要664万股（占已发行股份0.93%）被其他出资者持有。

2、股价走势动摇起伏大，且部分个股现价较上市发行价均有较大涨幅

3、市值小，股价低，多为“仙股”

4、成交清淡，日均交易额小，换手率低，日均换手率低于1%，部分个股乃至是全天无成交

以下为港证监会发布的自2017年以来的个股名单：

股权高度集中个股易产生股价闪崩

曾经述被香港证监会点名的嘉艺控股为例，本年2月28日在香港上市，5月15日呈现闪崩，跌幅一度高达80%，股价从5.1港元直线跌落，10分钟暴降70%，30分钟狂泄逾80%，最低跌至0.82港元，而这只个股自上市之后股价就一路上涨，闪崩之前，股价累计涨幅逾420%，但是5月15日闪崩的瞬间就根本抹去了累计涨幅，股价被打回了原形，市值当天蒸腾近20亿港元，现在总市值5.67亿港元。

值得留心的是，闪崩的前一天，即5月14日，嘉艺控股股价还创下新高5.1港元，当天成交量忽然扩大，全天成交5128万股，成交额2.6亿港元，换手率9.86%，振幅仅为3%，据分时图走势看出，主力资金先经过少数资金拉升股价，随后压低股价血洗买盘，然后完结出货。

相同被港证监会点名的金诚控股，也呈现过股价暴降，2018年12月14日，金诚控股股价忽然暴降，当天跌幅达64%，一天时刻就把之前的拉升打回了原形。

将时刻拨回2017年6月27日，当日港股多只细价股团体闪崩，20多只个股呈现跌幅在30%以上的暴降走势，沾沾自喜我国集成控股，汉华专业服务等2只跌幅超90%。这些个股都具有股权高度集中、低市值等特征。

中泰世界（香港）剖析师颜招骏向记者剖析，呈现暴降行情，一般为大股东在不同券商进行股票质押时，遇负面音讯或许股票根本面变差，就会引起股价跌落，保卫股权集中度高，所以只需少数股票就能将股价打回原形，这种现象在曩昔层出不穷，典型的有德普科技（03823.HK）及辉山乳业（06863.HK）。

慎重抄底股价暴降股

一只股票价格暴降90%，每个人或许都会有不一样的反响，斩仓？抄底？仍是远离？

港股大部分股价呈现暴降的个股，都有“翻戏股”的特征，少盈余，少分红，频频的资本运作。

首要，上市公司或许大股东先经过放出一些利好音讯或其他办法招引二级商场出资者跃跃欲试，举高股价。

其次，当股价涨到必定程度时，大股东开端不断兜售股票导致股价大跌，乃至跌破1倍PB，使得股价看似有“招引力”，此刻原有出资者或许会挑选加仓摊薄本钱，这一过程中，大股东的持股份额不断削减。

第三，当股价跌到必定程度时，此刻公司会挑选大份额且大幅折价配售给大股东关联方或许向现有股东供股，前一种办法下，经过配售给利益关联方能够使得大股东以比曾经兜售过程中更低的价格从头拿回筹码；后一种办法，现有出资者需求拿出资金参加供股，不然就要面对持股份额被摊薄，假如上市公司继续大份额的供股，那么到最后出发出资者要么资金耗尽离场，要么所持股份不断被摊薄。

以威利世界（现已改名为“茂宸集团”）为例，Wind数据显现，自1994年以来，公司累计合股、拆股11次，而复权来看，其时股价相对其时最高价跌幅高达99.8%。

一些上市公司大股东更是经过种种财技完成零本钱持有股票。以港股我国鼎益丰（00612.HK）为例：

2017年5月19日，我国鼎益丰公告称，每持有10股现有股份将配售1股，发行不少于1.1亿股不多于1.18亿股股份，每股配售股份认购价0.56港元，集资不少于6200万港元，不多于6600万港元。

依据配售成果显现，参加认购的配股人数仅有20人，还有13人参加额定配股加起来也就33人，配股之后股价就开端强势拉升，在本没有太多流动性的状况下，只需求很少的资金量就能把股价拉上去，2018年9月，我国鼎益丰再次宣告配售新股予不少于6名人士，此次配股完结后，股价最高拉到了28.3港元，经过两次配股，参加者账面盈余最小也有2倍，最多可达45倍。

“我国鼎益丰未拉升前大股东持股本钱约0.6港元，那么股票拉升到1.2港元，大股东在商场沽50%的股票便是零本钱持有，假如大股东直线把股票拉到5-6倍涨幅乃至更高，在商场只需沽出10%乃至10%不到的股票便是零本钱，因而日常成交量少不是问题，股价拉高，大股东背面所需求沽的股份便越少，乃至还能够把股票抵押给券商拿钱。即使我国鼎益丰股价跌99%，大股东也依然是挣钱的。假如财技运用的好，股价上涨被归入到MSCI指数，那么被归入的那一天这些大股东就会把大部分股票沽给MSCI指数，这是快速套现最好的办法。现实也证明，我国鼎益丰上一年11月30日归入MSCI指数，当天股票成交量反常扩大，全天成交额高达24亿港元，股价开端见顶回落。”沾沾自喜一位券商剖析师称。