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需求仍陷困境,短期或有koolearn支撑

2024-03-18 19:58:47 来源:盛楚鉫鉅网

上月首要观念:港口可流转货源保持偏紧状况以及煤炭价格高位偏强震动仍旧对甲醇价格有支撑效果,但新增投产在即和下流赢利大幅下滑负反馈危险增大对上行空间亦构成约束,甲醇期价估计仍保持宽幅震动。单边操作主张多单逢高减持为主,急进者可轻仓逢高布局空单。套利方面,高基差的状况下,01-05逢低正套为主。根据MTO设备赢利偏低,01PP-3MA可择机做扩展。

本月走势剖析:截止至10.31甲醇主力合约报收2476元/吨,环比上月跌落341元/吨,跌幅在12.11%。10月甲醇产值继续低位上升,且内蒙古久泰200万吨/年新设备投产出货,甲醇供给压力显着增大。而港口多套MTO设备因长期亏本相继降负泊车,新式下流开工率高位回落。叠加传统下流因本钱及疫情影响,“金九银十”的体现不及预期,终端需求负反馈效果较大。尽管港口库存保持历年低位,但受物流严重、运费上涨以及下流拿货心情一般的影响,内地库存继续累积后拖拽了强势的港口商场,多重利空要素效果下甲醇期价弱势下行。

本月首要观念:甲醇供给有缩短预期但仍保持富余基调,供给偏宽松但需求继续偏弱的基本面格式变化不大。部分疫情方式严峻的状况下货品流转仍然受阻,产区出货压力仍偏大,连累盘面价格。但考虑到内地弥补港口货源数量有限,进口量上升需求时刻演绎,港口可流转货源仍旧偏紧,即使因卸货速度加速后短期内到港量添加也难改港口库存偏低的实际。并且煤炭价格仍保持高位震动,库存和本钱端对甲醇价格仍有支撑效果。近期受微观面影响,甲醇单边动摇较大。在缺少强利多驱动的状况下,期价估计仍将承压震动运转。根据高基差以及这以后两月将有新增投产预期的状况,01-05正套持有。宁波富德MTO设备重启安稳运转叠加甲醇修正高基差,01PP-3MA可逢高做缩。

危险提示:新增投产不及预期;本钱性检修超预期;MTO设备重启不及预期;煤炭价格大幅跌落

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