价值股和成长股之间的南京线上炒股博弈，通用汽车(GM.US)和特斯拉(TSLA.US)怎么选？
2022-09-29 08:09:22 来源：盛楚鉫鉅网
得悉，疫情期间政府出台大规模的财政和钱银影响方针，再加上经济继续复苏，轿车行业短期远景向好。现在为止，由于2021年二手车和新车的价格上升，再加上交给量的增加，轿车行业全体赢利增加微弱，很多车企收益亦是于此，其间包含特斯拉(TSLA.US)和通用轿车(GM.US)。
但是，纯电动车生产商和传统车企之间存在着巨大的差异，尽管通用轿车近年来一直在向电动轿车方向开展，但它仍是一家内燃机轿车(ICE Vehicle)公司，与现在在电动轿车范畴处于领先地位的特斯拉不同，那么上述哪家公司更值得买入?
通用轿车股票估值
依据2021年和2022年的每股收益估量，通用轿车现在市盈率都略低于8倍。从企业价值与息税折旧摊销前赢利(EBITDA)的比率来看，该公司的估值仅为6.7倍。通常情况下， 企业价值倍数(EV/EBITDA)10倍及以下被以为是估值廉价的。
此外，经过检查通用轿车产生的现金流以评价其估值。2020年，通用轿车的运营现金流为75亿美元，自在现金流总额为26亿美元。因而，经过2020年的运营现金流核算该公司市盈率为11倍，而经过自在现金流核算的市盈率为31倍。
特斯拉的股票估值
与通用轿车不同，特斯拉被视为一家高增加公司，理应获得比传统轿车同行高得多的估值。但是，这是否证明其现在的估值是合理的？依据当时每股收益估量，特斯拉市盈率为144倍，估计2021年市盈率为98.52倍。从企业价值倍数来看，特斯拉的估值为68倍，几乎是通用轿车的10倍之多。
2020年，特斯拉产生了59亿美元的运营现金流，而同期的自在现金流总额为28亿美元。因而，经过2020年的运营现金流核算该公司市盈率为105倍，而经过自在现金流核算的市盈率为220倍。
由此可见，不管从肯定市盈率仍是相对于同行的市盈率来看，特斯拉的估值都处于十分高的水平。
通用轿车VS特斯拉,怎样选？
答案取决于你想从出资中得到什么。特斯拉供给相对较高的增加率，该公司本年出售估计增加60%至80%，这肯定是传统轿车公司遥不行及的,包含通用轿车。另一方面，尽管特斯拉在去年仅出售了约50万辆轿车，但该公司估值却到达6200亿美元，超越了通用轿车、大众轿车、Stellantis(STLA.US)和丰田轿车(TM.US)的估值总和。据悉，这四家公司每年的轿车销量约为3000万辆。
因而，特斯拉当时估值意味着，商场信赖该公司终究将在一年内卖出2000万、3000万辆，乃至更多的轿车。特斯拉终究是否能完成该方针不得而知，但现在咱们能够看到的是，包含通用轿车在内的老牌轿车公司正在敏捷加大对电动轿车的出资，还有很多电动轿车草创公司，包含蔚来轿车(NIO.US)和Lucid(LCID.US)等，正寻求从特斯拉手中攫取商场份额。
有分析师表明，信赖特斯拉的销量将在未来几年继续增加，估计2025年出售将到达近1000万辆。
因而，出资特斯拉是对其自动驾驶技能和大规模事务增加的押注，在不能扫除特斯拉终究会凭仗其自动驾驶轿车技能打败竞赛对手的情况下，该出资或将带来报答。但就现在而言，特斯拉的FSD模型仍停留在 L2等级智能自动驾驶，而其他一些公司现已开发到 L4等级智能自动驾驶。
通用轿车在这里更像是一种价值出资，尽管该公司的增加远景不比特斯拉，但它的估值适当廉价。通用轿车计划到2025年将向商场推出约30款电动轿车，此外，首席执行官Mary Barra称，通用轿车现已万事俱备，争取到2025年攫取北美电动轿车商场的领导地位。
对此，以为，到2025年，约270亿美元的出资肯定会让通用轿车推出新的、有吸引力的、功能杰出的电动轿车车型，但2025年通用轿车在北美的电动轿车销量是否会超越福特(F.US)和特斯拉好像还远远不能确保。
但是，即便通用轿车无法在2025年获得在北美电动车商场的领导地位，也纷歧定是一场灾祸，这便是出资这种价值型股票的优点，只需通用轿车成功地将其盈余安稳在当时水平或增加几个百分点，出资者就足以从当时价格中获得十分安稳的报答，由于该股的初始估值本来就处于一个适当低的水平。
据悉，通用轿车现在不付出任何股息，但假如该公司康复到疫情前水平(每季度每股0.38美元股息)，出资者将获得2.8%的安稳收益率。
总结
你更喜爱通用轿车仍是特斯拉，终究取决于你的出资方法，即你更喜爱价值型出资仍是成长型出资，还有对公司办理团队的信赖。换句话说，假如你以为埃隆·马斯克有才能在自动驾驶技能上大展宏图，特斯拉可能是你更好的挑选。但假如你以为应该根据现在产生的而不是未来可能产生的工作进行出资，那么通用轿车可能是你在这两家公司中更好的挑选。
因而，这些股票是否合适你的出资组合取决于你的出资方法，以及你以为这两家公司的办理团队在未来几年能够获得怎样的成果。当然，出资者也能够挑选两者都出资，或许两者都不出资。电动轿车范畴的竞赛日益剧烈，而竞赛可能会揉捏一切厂商的赢利率，因而也能够完全避免在轿车行业进行出资。
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