告别牛市风股票融资融券光 保险商过冬待转型

股市的深度调整，完毕了稳妥机构假势大赚一笔的美好时刻，来自银保产品的出售压力让他们体会了一把“坐过山车”的味道。伴随着降息周期的降临，没有来得及把之前的利差损包袱甩洁净的稳妥商，又遇到了新的利差损难题。

面对经济下行带来的出售难题，面对不知道何时回转的本钱市场，日益加剧的出资浮亏，近在咫尺的到期产品实现顶峰，稳妥商该怎么过冬？或许，更大的压力还在 2009年。“没有新的收益添加，坐吃山必空，稳妥公司不会不明白这个道理。趁着过冬，应冷静下来想清楚下一年怎么做。”业界关于稳妥商亟待全体转型的呼声比任何时候都要来得激烈。

银保缩短之战

稳妥业在本年前三季的开展中取得了必定成果，但仍存在许多开展中的问题：财险业，轻事务质量重保费数量的状况仍然严峻，“非寿险固定收益类一至三年期出资产品”的畅销为其埋下了高额实现的炸弹；寿险公司虽然结构调整贯穿全年，但仍有稳妥公司在自身偿付才能缺乏的状况下，还在为单纯扩展保费规划推进银保出售，投连险出售过程中一些误导现象也浮出水面。

银保事务影响了稳妥公司的保费收入，一起又把他们抛到了新的利差损泥坑里。最浅白的说法是，牛市时稳妥公司大举出售具有高收益或固定收益许诺的产品，而当股指下滑时稳妥公司的出资收益却急剧缩水，比及这些高收益、高手续费的银保产品到期给付的顶峰降暂时，稳妥公司或许面对资金压力。

“这种状况引发的结果便是，哪家公司银保事务开展快，哪家潜在利差亏本就大。”一家稳妥公司精算部负责人告知记者，一般来说，寿险公司对银行稳妥保费收入的本钱金要求，基本上是依照保费收入的3.5%至4%来大略匡算，每添加100亿元银行稳妥保费收入，大约需求占用约3.6亿元左右的本钱金。

也便是说，银保开展速度越快，扩张规划越大，就越“吃”偿付才能。首都经贸大学教授庹国柱在承受记者电话采访时说，之前大部分寿险公司拼命做大银保规划，意图便是为了“争规划、抢份额”，其实在手续费居高不下的状况之下，银保所产生的赢利微乎其微。

在十多家稳妥公司偿付才能紧急后，他们无一不通过增资来缓解偿付压力。但是一位业界人士告知记者，发行次级债和弥补本钱金只能为稳妥公司改进本钱结构和进步盈余才能赢得缓冲的时刻，只要从产品设计和营销手法上下功夫，才是稳妥公司久远处理偿付才能缺乏的良方。

趸缴让位期缴

“很明显，2009年，稳妥事务大调整还将持续。但稳妥业不能因调整结构而中止开展。”一位稳妥分析师举例说，2008年上半年，低赢利率的趸缴型银行稳妥产品占比大幅添加，寿险事务转型压力尤为杰出。

在业界人士看来，假如股市持续调整，银保产品会产生很多退保危险，新事务量也将难以合格，将使寿险运营者面对巨大应战。因而，燃眉之急便是稳妥公司锲而不舍地下降趸缴产品和出资理财型险种的份额，进步期缴产品和保证型险种的份额。

一贯坚持“稳妥以保证为主”的中央财经大学稳妥学院履行院长郝演苏以为，下一年稳妥产品在开展上应该越发杰出稳妥产品的保证功用，以下降其代替率，一起，大力开展期缴稳妥产品，以下降稳妥运营危险。

值得注意的是，一些稳妥公司对外声称，在银保途径上，现已开端向期缴产品转型。不过，据记者了解下来，因为前期过于专心趸缴事务，部分公司没有在研制期缴产品上下功夫，因而现在进步期缴产品的份额多通过两种途径：把库存的银保期缴产品拿出来卖，或许将个险期缴产品改进后转至银行途径卖。“这样的期缴产品往往跟不上现在的市场需求。”

“借着这波转型，稳妥业能够顺势洗牌，市场竞赛格式将更趋合理。”但令庹国柱忧虑的是，这种良性竞赛态势能否锲而不舍？“本年上半年说要规划，下半年就开端说要效益，自动减缩银保规划。但假如稳妥公司本质上仍是惟保单数量、保费规划是图的话，所谓的转型、调整便是一句废话。假如公司仍是抱以急进、短视的运营理念，比及股市转好时，不良竞赛的预兆仍是会呈现。”

在业界人士看来，通过这次保费的“大起大落”，稳妥公司应该赶紧“练内功”，在怎么进步实打实的赢利上花心思，而不是盲目寻求规划与市场份额，这才是检测各家公司运营才智的必答题。