杨德龙：我国宏观顶点财经经济稳步复苏 是资本市场稳定的基础

10月25日，进入四季度，A股商场接连了三季度调整的走势，呈现了较大起伏回调，而一些成绩优秀的优质龙头股也呈现较大起伏跌落。而跟着大盘跌破3000点整数关口，一些被错杀的优质龙头股逐渐具有了装备价值，也开端招引一些资金进场。从经济的层面来看，近期统计局发布了三季度经济数据，我国GDP完成了3.9%的添加，相关于二季度加速了3.5个百分点。三季度增速呈现上升主要是获益于稳经济一揽子方针和接续方针措施逐渐落地显现出效果，而在出产康复的一起，新动能引领效果凸显，工业结构继续优化，消费、出资、出口三大需求继续上升，经济开展潜力微弱。前三季度我国GDP添加3.0%，比上半年加速0.5个百分点，国民经济顶住压力继续康复，是一个利好的信号，工作局势也好于一二季度。前三季度我国经济全体呈现康复向好态势，当时经济开展的活跃因素累积增多，四季度可能会迎来康复性上涨，本钱商场也有望迎来康复性上涨的时机。

三季度工业添加值同比添加4.6%，拉动经济添加1.4个百分点。批发和零售业，交通运输、仓储和邮政业，住宿和餐饮业增速均由负转正，添加值别离同比添加1.6%、2.6%和2.8%，算计拉动经济添加0.3个百分点。物价方面，前三季度我国物价全体温文上涨，工作局势全体安稳。前三季度全国居民消费价格指数CPI同比上涨2.0%，涨幅比上半年扩展0.3个百分点。全国乡镇查询失业率平均为5.6%，其间三季度平均为5.4%，比二季度下降0.4个百分点，我国经济全体上呈现出康复性添加的态势。供应侧结构继续优化，跟着轿车工业链、供应链快速修正，三季度轿车制作业产能利用率到达75.7%，环比上升6.6个百分点，轿车工业添加值同比增速由二季度下降7.6%转为大幅添加25.4%。对工业经济拉动效果显着。三季度新动力轿车出售增速十分杰出，新动力轿车产量添加113.1%，较二季度加速20.8个百分点。三季度服务业出产指数同比添加1.2%，比二季度上升4.5个百分点，经济转型继续优化。

新技术工业继续引领，三季度高技术制作业添加值同比添加6.7%，增速高于全国规划以上工业1.9个百分点，继续发挥引领带动效果。新动力、新材料继续坚持高速添加，其间太阳能工业用超白玻璃、多晶硅等新材料产品产量同比别离添加83.2%和56.1%，显现出当时光伏工业仍然坚持着比较高的景气量。大力开展清洁动力是完成双碳方针的必经之路，而当时我国发电结构中火电占比高达70%，仍然是最主要的发电方法，光伏和风电的占比不到10%。未来将逐渐的进步光伏和风电的发电占比，这将给相关职业带来比较大的时机。我办理的前海开源清洁动力基金二季报显现，要点布局新动力轿车工业链、锂电池、光伏、风电、储能等职业龙头股。从拉动经济添加的三驾马车来看，我国经济康复开展潜力增强，面临杂乱严峻的国际局势，我国一系列稳外贸稳外资方针行动加力提效，外贸呈现较强开展耐性，为安稳宏观经济大盘做出活跃奉献。前三季度，货品和服务进出口对经济添加奉献率为32%，拉动GDP添加1.0个百分点。其间，三季度货品和服务进出口对经济添加奉献率为27.4%，拉动GDP添加1.1个百分点。我国前三季度进出口呈现出较快添加的态势，体现出我国作为国际制作大国所具有的比较优势仍然十分显着。

消费方面，在稳添加促消费方针支持下，消费需求全体接连康复态势，对经济开展的基础性效果逐渐稳固。前三季度，社会消费品零售总额同比添加0.7%，增速比1-8月份加速0.2个百分点。在商场供应不断完善的条件下，居民对质量化消费、绿色消费的需求逐渐添加。前三季度，终究消费开销对经济添加奉献率为41.3%，拉动GDP添加1.2个百分点。其间三季度终究消费开销对经济添加奉献率为52.4%，拉动GDP添加2.1个百分点，这些数据都显现出消费关于经济添加的拉动效果十分大。安稳消费增速、提振消费决心、进步顾客的收入水平是拉动我国经济添加重要的一个方面。前三季度我国出资全体呈现出平稳添加的态势，全国固定资产出资同比添加5.9%，增速比1-8月份加速0.1个百分点，接连两个月小幅上升。从细分职业来看，制作业出资同比添加10.1%，增速比1-8月份加速0.1个百分点；基础设施出资同比添加8.6%，增速比1-8月份加速0.3个百分点，接连五个月上升。前三季度，本钱构成总额对经济添加奉献率为26.7%，拉动GDP添加0.8个百分点。四季度跟着固定资产出资增速的进步以及消费的安稳添加，GDP有望继续呈现康复性添加。

回到本钱商场，当时大盘经过继续的调整再次跌破3000点整数关口，而从历史上来看，3000点是重要的方针关口，当商场跌破3000点之后，一些优质的龙头股将会逐渐呈现出装备价值。一方面能够重视代表经济转型方向的好职业、好公司，另一方面要坚持决心和耐性。在商场震动中多看少动，防止在商场重复震动中使得浮亏变成实践的亏本。在商场跌落的时分做逆向出资，合理当时。好公司从长时刻来看有望以时刻换空间，获得好的报答。股价短期是投票机，长时刻是称重机。而在商场低位的时分，主张出资者据守价值出资理念，做好公司的股东，经过装备优质龙头股或许优质基金来捉住商场的时机。