债券承销报价迎来重磅新规，“600617白菜价”承销或成历史？
2022-12-15 00:38:57 来源：盛楚鉫鉅网
近年来，债券承销贱价恶性竞争的局势时有呈现，多家金融中介组织被监管点名或处置。
为保护公司债券商场杰出生态，促进公司债券商场健康展开，中证协在前期《公司债券承销事务标准》中就公司债券承销报价内部束缚增补了相关规则，构成《公司债券承销报价内部束缚指引》，作为引导职业合理报价的专门性规则。
据了解，2019年4月，广发证券(000776,股吧)被广东监管局给予责令改正的行政监管办法，彼时也是监管层面初次以揭露方法对券商以超贱价格竞标事务的行为进行处置。
2020年5月，兴业银行(601166,股吧)、中信证券(600030,股吧)的“白菜价”承销引起重视，彼时，中信证券和兴业银行中标承销海南省展开控股有限公司中期收据主承销商的承销费率为十万分之三。详细来看，1亿元规划的债券，二者的承销费用总额仅有3000元。
交易商协会以为，该承销费率远远低于商场正常水平，估计承销费用收入显着低于事务展开均匀本钱，违反了相关规则，对商场正常次序构成不良影响。交易商协会对中信证券和兴业银行发布自律处置，予以正告，并责令进行全面深化整改。
此次《束缚指引》对承销组织的报价作出了规则，承销组织应当在公司债券承销报价的内部束缚准则中清晰公司债券项目本钱核算方法、承销报价内部束缚线、报价构成方法、决策程序、特批程序、留痕与存档方法等内容，并报送协会。
就详细报价而言，承销报价内部束缚线能够在参考上一年度项目均匀本钱等要素基础上确认，项目均匀本钱应当掩盖全事务流程的投入与一切应当计提的摊销。承销组织报价内部束缚线显着有失客观和职业公允的，主张依照职业均匀值实行。
其间，公司债券项目报价在内部束缚线以下的，承销组织应当实行内部特批程序，并在内部特批程序实行完成后3个工作日内向协会提交专项阐明，专项阐明应当载明低于内部束缚线的原因。
《束缚指引》还显现协会将在报价低于内部束缚线的项目中依据报价凹凸挑选相应承销组织，进行现场查看。查看规模不限于报价低于内部束缚线的项目。
此外，关于违反本指引规则的行为，协会视情节轻重采纳自律办法，记入协会诚信信息管理体系。
现在，《束缚指引》现已协会第六届理事会第二十三次会议表决经过，自2021年5月7日起施行。
新京报贝壳财经记者胡萌修改陈莉校正王心
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