深市两板合并一周年——存量改革华泰证券大智慧6.0让市场更具活力

深市主板与中小板兼并平稳运转一周年——

存量变革让商场更具生机

2022年4月6日，深市主板与中小板兼并平稳运转一周年。一年前，“两板兼并”敞开了深市“主板+创业板”新格式，即创业板首要服务高新技能企业和生长型立异创业企业，深市主板则聚集支撑相对老练企业融资开展、做优做强。

“两板兼并”是继创业板变革并试点注册制顺畅施行后，进一步推动本钱商场存量变革的重要行动，是全面深化本钱商场变革、充分发挥本钱商场纽带功用的重要组织。数据显现，一年来，深市主板近1500家主板公司总市值超越22万亿元；IPO、再融资、并购重组累计融资和买卖触及公司660余家次，算计金额超7300亿元，对增强本钱商场服务实体经济能力具有重要意义。

功用定位更明晰

“深市主板与中小板的兼并，是本钱商场存量变革的又一个严重行动，与系列变革归纳效果，构成了层次明晰、各有特征的‘主板+创业板’商场系统，促进本钱商场纽带功用充分发挥。”清华大学五道口金融学院副院长田轩表明。

变革后，深市主板商场发行上市功用得到完善，创业板商场定位愈加精准，对科技立异型企业的承载力明显增强。整个深市商场结构更简练、特征更明显、定位更明晰。为处在不同开展阶段、不同类型的企业供应融资服务，进一步提高本钱商场生机和耐性，更好服务立异驱动开展战略，助力以立异引领高质量开展。

招商证券研制中心首席微观分析师谢亚轩以为：“主板和中小板兼并之后，深市构成了以主板和创业板为主体的商场格式。兼并之后主板和创业板的定位与分工更为明晰，深市主板定坐落支撑相对老练的企业融资开展，创业板首要服务于生长型立异创业企业，一起为处在不同开展阶段、不同类型的企业供应融资服务。”

“两板兼并”除了有利于优化深交所板块结构，构成主板与创业板各有偏重、彼此弥补的开展格式，还有利于更好满意不同阶段的企业开展融资的需求，增强深交所的融资功用。“公司作为科技立异型企业，2000年在深交所主板上市，公司长时间据守实业，主板和中小板兼并后将侧重推动传统工业转型晋级，这将能更好地服务于实体经济，对公司更好地运用本钱东西加快企业向数字化方向开展具有活跃意义。”新大陆数字技能股份有限公司董事长兼总经理王晶表明。

深交所相关负责人表明，“两板兼并”后，着力处理了商场关怀的主板与中小板同质化等问题，进一步优化商场系统，夯实商场根底，提高商场质效，为处在不同开展阶段、不同类型的企业供应愈加快捷高效的融资服务。

增强融资功用

变革后的深市主板公司坚持了较强的耐性，成绩全体坚持稳定增加，尤其是制作业体现亮眼。到3月底，主板制作业公司达981家，占比65.71%，构筑了板块的“根本盘”，也奠定了主板开展壮大的根底。其间既有较为传统的根底制作业公司，也有职业界领军的先进制作业公司，一起带动上下游工业链的技能立异、工业集聚，推动工业链全体前进，为经济注入更多生机。2021年，主板化工、机械设备、电子、有色金属、医药生物等职业279家制作业公司净利润增幅超越50%。

“两板兼并”以来，28家企业经过IPO登陆主板，算计融资超越230亿元，其间不乏国内细分职业龙头企业，有力支撑公司进一步稳固职业位置，提高竞赛优势。

科大讯飞董事长刘庆峰表明，“两板兼并”后，有利于增强本钱商场融资功用，有利于本钱商场更好服务于实体经济。深市主板将首要支撑相对老练、规划较大的企业融资，关于树立和开展不同层次、不同规划的实体经济有杰出的促进效果，可以更好地满意其融资需求。

深市主板继续支撑上市公司运用本钱商场做优做强，推动一大批公司经过深耕主业、多元开辟、加快转型和交融开展，生长为优质蓝筹企业。到3月底，主板市值超千亿元公司达36家，职业规划龙头企业131家，科技龙头企业47家，在工程机械、激光设备、面板、安防设备、智能语音、家用电器、绿色动力等多个职业全球工业链中占有重要位置。

深市上市公司全体上也取得了较好的成绩。到3月底，深市主板共有1152家公司已发表成绩数据，估计完结净利润4.72亿元至5.35亿元，其间547家公司发表年报或成绩快报，估计完结均匀经营收入154.62亿元，同比增加29.61%，估计完结均匀净利润11.13亿元，同比增加26.47%。深市主板有10个证监会大类职业均匀净利润为正，8个职业净利润增加，采矿业、交通运输仓储和邮政业、制作业、电力热力燃气及水出产和供应业均匀净利润分别为8.47亿元、6.17亿元、5.91亿元、4.32亿元。

夯实变革根底

“变革只要进行时、没有完结时”。“两板兼并”不仅是深交所的事，也是我国本钱商场全面深化变革的一部分。2022年《政府作业报告》就推动本钱商场要点变革作出布置，提出“全面施行股票发行注册制，促进本钱商场平稳健康开展”。“两板兼并”施行以来，深市主板一系列准则规矩运转有用，商场全体运转平稳，全体契合商场预期，商场普遍以为“两板兼并”是适应商场开展规律的实际需求，是构建简明明晰商场系统的内涵要求，进一步夯实了全面推行注册制的商场根底，增强了本钱商场全面深化变革的决心。

深交所相关负责人表明，深交所正在依照中国证监会的布置推动各项变革作业，信任跟着全面施行股票发行注册制的落地，本钱商场将加快迈入高质量开展新阶段，进一步推动科技、本钱和实体经济高水平循环，实在提高商场参与者取得感。

深交所大力推动规矩系统整合优化，以修订股票上市规矩为要点，一体推动自律监管指引、攻略适应性修订。整合后，数量上大幅精简，由132件削减至36件，下降超七成；内容上科学齐备，构成上下联接、有机一致的规矩系统；系统上简明明晰，上市规矩、指引和攻略“三层”系统愈加整齐，更便于把握运用，构建构成愈加简明友爱、老练定型、易读易懂的规矩系统。

深交所于2021年发布食物及酒制作、电力、轿车制作等5件深市职业信息发表指引，完善分职业信息发表规范，到现在已发布33个职业信息发表指引，根本掩盖首要职业工业，不断提高信息发表的有用性、针对性。

南开大学金融开展研究院院长田利辉以为：“深市主板与中小板兼并可以简化监管，重启主板发行，活跃服务新经济，继续深化金融供应侧变革。‘两板兼并’可以让深圳证券买卖所厘清板块功用定位，从全体上提高本钱商场的生机和耐性，可以构成对本钱商场长时间的准则利好。”

“坚持稳中求进的作业总基调，以商场化法治化世界化为方向，继续推动本钱商场变革全面深化。”田轩以为，未来A股各板块要在投资者门槛、上市规范、转板通道等方面进行准则立异，促进各商场板块错位开展，引导长时间资金流向具有立异潜力的优质企业。