股市祖名股份销售区域狭窄欲闯关IPO主打产品“豆制品”受制颇多如隆平高科股票何破局
2023-02-20 15:31:05 来源：盛楚鉫鉅网
《投资者》张伟
7月8日，豆制品出产商祖名豆制品股份有限公司（下称“祖名股份”）在证监会官发表拟到中小板(159902)上市的招股书，方案发布发行不超越3120万股股市新闻头条，募资4.27亿元，用于年产8万吨生鲜豆制品出产线技改项目和豆制品研制与检测中心提高项目。
财务数据显现，2017年至2019年（下称“陈述期内”），祖名股份的活动资产分别为3.29亿元、3.13亿元和3.07亿元，活动负债分别为3.73亿元、5.01亿元和3.45亿元，活动负债长时间高于活动资产。
而到2019年末，祖名股份的货币资金为1.20亿元，短期告贷1.75亿元，货币资金难以掩盖其短期告贷。这种状况下，若其募资用处只为提高产能，其面对的长短期债款压榨又该怎么得到缓解？
产品出售未脱节“包邮区”
招股书显现，祖名股份总部坐落浙江杭州，由蔡祖明、王茶英配偶创建，加上其子蔡水埼股市新闻头条，三人经过直接和直接方法算计持有73.8%的股权，是一个典型的家族企业。
自2000树立伊始，祖名股份便专注于豆制品的研制、出产和出售，产品包括生鲜豆制品、植物蛋白饮品和休闲豆制品等3大类400多种，要害经过经销、直销和商超途径进行出售。
成绩方面，陈述期内，公司经营收入分别为8.63亿元、9.39亿元和10.48亿元，归母净利润分别为4149万元、6394万元和9017万元。尽管其营收已打破10亿元，但祖名股份的产品出售半径仍未脱节“包邮区”，江浙沪区域对该公司的出售贡献率超越95%，出售区域聚合，出售市场靠近饱满。
而祖名股份此次IPO的募资用处要害对浙江安吉工厂的出产线进行技改。那么股市新闻头条，在豆制品出售受出售半径约束的状况下，新增产能又该怎么消化？
针对这个问题，祖名股份向《投资者》表达，公司经过签署年度结构协作协议的方法与欧尚、家乐福、永辉超市(601933)、海底捞、外婆家、盒马鲜生等企业绑定协作，逐渐构成深耕江浙沪、辐射到全国的出售络。
产品因何不断涨价
招股书中，祖名股份还说到，豆制品加工归于菜蓝子工程股市新闻头条，必定时期内难以经过涨价的方法提高成绩。但实际上，近几年其产品却是不断涨价。
招股书显现，祖名股份要害出产生鲜豆制品、植物蛋白饮品和休闲豆制品等3大类产品，其间，豆腐、千张及素鸡、豆腐干和独立袋豆奶为其主营产品。陈述期内，这4种产品的经营收入算计分别为6.08亿元、6.42亿元和6.96亿元，在祖名股份经营收入中的占比分别为70.78%、68.70%和66.69%。
值得注意的是，尽管这4种产品的出售贡献率在下降，但其出厂单价却一向上涨。其间，豆腐的价格（指“出厂价”，下同）从2017年的2.92元/千克涨至2019年的3.42元/千克，上涨起伏17.12%；千张及素鸡的价格从2017年的8.24元/千克涨至2019年的9.43元/千克，上涨起伏14.44%，同期豆腐干和独立袋豆奶类也有不同起伏的上涨。
针对产品不断涨价的原因，祖名股份表达，归纳考虑公司产品的本钱要素、营销意图、相似产品价格、竞争对手状况等多方面要素股市新闻头条，在保证经销商利益的基础上，对出售价格进行必定起伏的调整。
不过，正如祖名股份所言，因为豆制品归于菜篮子工程，产品价格受政府辅导调控，不可能一向涨价。这对出售区域饱满、成绩已达天花板的祖名股份来说，怎么保持公司成绩高速增加，是一个不小的应战。
即使IPO也难跨区域发展
招股书中股市新闻头条，祖名股份把上海清美绿色食物(H1657)（集团）有限公司、杭州鸿光浪花豆业食物有限公司、四川徽记食物股份有限公司、维他奶世界（00345.HK）、达利食物(03799)（03977.HK）等公司视作其跨区域发展的要害竞争对手。
但在募资用处上，祖名股份并没显现直接进行跨区域发展的决议，此次IPO征集资金，也只用于出产线技改和研制检测中心提高。
针对跨区域发展的难点，祖名股份向《投资者》表达，“国内豆制品出产企业都有较强的区域性特征，异地厂家产品的出售市场竞争力较弱，在本身积存完成规划扩张的一起，还将经过收买吞并来加速发展脚步。”
不过，祖名股份在招股书中未提及将来有收买吞并的方案，只表达，从公司久远发展战略考虑股市新闻头条，急需经过树立出产基地，完善出售市场出售络等办法拓宽全国出售市场。
统计数据显现，现在，我国豆制品职业的出售收入早已打破1000亿元，估量到2022年末，全国豆制品职业的出售市场规划将超越1500亿元。尽管出售市场前景较好，但因为豆制品不易保存的特色，产品出售半径受限，业界暂时未躲藏一家全国性的公司。与此一起，A股暂时也没有一家豆制品类上市公司。（思想财经出品）
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