「统筹基金」康美药业(600518)“股债双杀”后，仍有券商给“增持”评级，分析师专业性何在？
2022-12-29 19:06:04 来源：盛楚鉫鉅网
再过一天，康美药业(600518)将用新姓名“ST康美”与出资者碰头。至此，“康氏两兄弟”（康美药业(600518)、康得新(002450)）都带上了“ST”帽子。
“康氏两兄弟”之前的一系列无底线行为，可谓在不断应战着人们的认知。而相同让出资者们看不懂的，还有券商剖析师此前发布的研报。
据相关计算，自2018年4月以来，康得新(002450)、康美药业(600518)两家公司就再未见过组织调研揭露记载。但这并不“阻碍”两家公司，在随后很长一段时间内，仍取得券商剖析师们频频给予“增持”或“买入”评级，触及的卖方剖析师包含华泰的代雯、中信建投(601066)的罗婷、华创的曹令、财通的虞小波等等。
坚持看多到“终究一刻”
2018年8月28日，西南证券(600369)朱国广团队在康美药业(600518)中报点评中，继续给予公司买入（保持）评级。
仅一个半月之后，康美药业(600518)便因一则质疑出现“股债双杀”。（详见文章《股债双杀！康美药业(600518)股价6天跌超40%后，基金疑似割肉出逃》）
让人惊讶的是，在康美药业(600518)已堕入负面言论旋涡，且出现股债双杀之后，华泰证券(601688)剖析师代雯在公司三季报点评中，仍给予公司增持（保持评级）的出资评级。
陈说显现，这并非代雯初次力挺该股，上一年4月、5月、8月三篇陈说中，代雯也均是给予了“增持”评级。
2018年末，证监会在日常监管时发现，康美药业(600518)财务陈说真实性存疑，涉嫌虚伪陈说等违法违规，当即（决议对公司）立案查询。
上星期五，证监会通报康美药业(600518)案查询发展显现，公司发表的2016至2018年财务陈说存在严重虚伪。包含：一是运用虚伪银行单据虚增存款，二是经过假造事务凭据进行收入造假，三是部分资金转入关联方账户生意本公司股票。
也即意味着，康美药业(600518)财务陈说造假并非“偶发”，而是长期存在的“现实”。其间公司2017年年报中，包含了“核算账户资金”多计、“经营收入”多算在内的14个管帐过错。
看多康得新(002450)比肩3M？
2018年4月27日，中信建投(601066)剖析师罗婷曾发布康得新(002450)个股陈说，给予公司保持“增持”评级。
罗婷在陈说中指出，康得新(002450)收买标的财物为先进资料企业，使用规模触及航空航天、轿车、消费电子、动力、医疗等范畴，与公司产业布局契合度十分高，收买完成后将与公司现有布局构成协同效应，有望1+1>2。
一起，公司光学膜二期连续投产，新资料继续放量，内生增加动力微弱。未来三年二期项目投产将夯实公司高速增加的根底。
此外，裸眼3D、碳纤维连续收成效果，新事务渐趋老练。
根据这些信息，罗婷以为康得新(002450)能够对标世界闻名的多元化科技企业3M。
无独有偶，华创证券剖析师曹令和冯自力也在个股陈说中将康得新(002450)与3M进行对标。两位剖析师所引证理由与罗婷重合度极高。
除这两家外，财通证券(601108)剖析师虞小波也是触及康得新(002450)陈说较多的剖析师之一，他在上一年4月20日发布的陈说中，清晰给出康得新(002450)的目标价是24.4元。
近一年未有组织调研记载
“两康”之所以能担负许多问题还在资本市场挥洒自如，并不满是造假者过于“奸刁”的原因。
一仅仅旧日的大牛股，一仅仅旧日的大白马，两家公司不乏大牌组织和首席剖析师看好。但实际上，自2018年4月以来，两康已多时未再见到组织调研揭露记载。
到2019年一季末，*ST康得股东户数为155486户；康美药业(600518)股东户数为283798户。
据相关计算，康得新(002450)终究一次组织组织调研是在2018年3月22日，其时公司以现场观赏的方法组织37家组织到访，其间证券公司15家，基金5家，财物办理公司7家，出资公司3家，寿险1家，财险1家，其他组织5家。
康美药业(600518)更为夸大，其自上市以来，在多个数据终端上，都查不到组织调研揭露记载。
到本年一季末，在所有股东中，*ST康得仍被3家信任组织持有约1.3亿股，持股市值7.69亿元，占公司流转股本份额3.99%。
康美药业(600518)被8家基金组织持有608.45万股，被1家信任组织持有2.3亿股，组织持股市值算计24.87亿元，占流转股本份额5.40%。
免责不等于“无过”
说到底，能让这些剖析师们如此“自傲”的，或许正是下面这张每篇研报都会顺便的“免责声明”。
从免责声明中能够看到，尽管研报一般都是根据券商以为牢靠的、已揭露的信息编制，券商也力求出现客观、公平的内容及观念，但券商剖析师们对研报的内容和定论均不作保证。
也即意味着，关于这些揭露信息的剖析和判别，终究仍是要由出资者们自己去做。
那么审慎仔细、勤勉尽责的研讨情绪和价值底线体现在哪里呢？
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中国8月CPI年率2.3%，预期2.1%，前值2.1%。中国8月PPI年率4.1%，预期4.0%，前值4.6%。
08:00【统计局解读8月CPI：主要受食品价格上涨较多影响】从环比看，CPI上涨0.7%，涨幅比上月扩大0.4个百分点，主要受食品价格上涨较多影响。食品价格上涨2.4%，涨幅比上月扩大2.3个百分点，影响CPI上涨约0.46个百分点。从同比看，CPI上涨2.3%，涨幅比上月扩大0.2个百分点。1-8月平均，CPI上涨2.0%，与1-7月平均涨幅相同，表现出稳定态势。
08:00【 统计局：从调查的40个行业大类看，8月价格上涨的有30个 】统计局：从环比看，PPI上涨0.4%，涨幅比上月扩大0.3个百分点。生产资料价格上涨0.5%，涨幅比上月扩大0.4个百分点；生活资料价格上涨0.3%，扩大0.1个百分点。从调查的40个行业大类看，价格上涨的有30个，持平的有4个，下降的有6个。 在主要行业中，涨幅扩大的有黑色金属冶炼和压延加工业，上涨2.1%，比上月扩大1.6个百分点；石油、煤炭及其他燃料加工业，上涨1.7%，扩大0.8个百分点。化学原料和化学制品制造业价格由降转升，上涨0.6%。
08:00【日本经济已重回增长轨道】日本政府公布的数据显示，第二季度经济扩张速度明显快于最初估值，因企业在劳动力严重短缺的情况下支出超预期。第二季度日本经济折合成年率增长3.0%，高于1.9%的初步估计。经济数据证实，该全球第三大经济体已重回增长轨道。（华尔街日报）
08:00工信部：1-7月我国规模以上互联网和相关服务企业完成业务收入4965亿元，同比增长25.9%。
08:00【华泰宏观：通胀短期快速上行风险因素主要在猪价】华泰宏观李超团队点评8月通胀数据称，今年二、三季度全国部分地区的异常天气（霜冻、降雨等）因素触发了粮食、鲜菜和鲜果价格的波动预期，但这些因素对整体通胀影响有限，未来重点关注的通胀风险因素仍然是猪价和油价，短期尤其需要关注生猪疫情的传播情况。中性预测下半年通胀高点可能在+2.5%附近，年底前有望从高点小幅回落。
08:00【中国信通院：8月国内市场手机出货量同比环比均下降】中国信通院公布数据显示：2018年8月，国内手机市场出货量3259.5万部，同比下降20.9%，环比下降11.8%，其中智能手机出货量为3044.8万部，同比下降 17.4%； 2018年1-8月，国内手机市场出货量2.66亿部，同比下降17.7%。
08:00土耳其第二季度经济同比增长5.2%。
08:00乘联会：中国8月份广义乘用车零售销量176万辆，同比减少7.4%。
08:00央行连续第十四个交易日不开展逆回购操作，今日无逆回购到期。
08:00【黑田东彦：日本央行需要维持宽松政策一段时间】日本央行已经做出调整，以灵活地解决副作用和长期收益率的变化。央行在7月政策会议的决定中明确承诺将利率在更长时间内维持在低水平。（日本静冈新闻）
08:00澳洲联储助理主席Bullock：广泛的家庭财务压力并非迫在眉睫，只有少数借贷者发现难以偿还本金和利息贷款。大部分家庭能够偿还债务。
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08:00美联储罗森格伦：经济表现强劲，未来或需采取“温和紧缩”的政策。美联储若调高对中性利率的预估，从而调升对利率路径的预估，并不会感到意外。
08:00美联储罗森格伦：鉴于经济表现强劲，未来或需采取“温和紧缩的”政策。
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