「华北高速股票」光大证券：资本市场“深改12条”强化“长牛期提前到来”
2023-01-17 21:07:52 来源：盛楚鉫鉅网
事情：
9月9日至10日，证监会举行全面深化本钱商场变革作业座谈会，提出全面深化本钱商场变革的12个方面要点使命。
点评：
关于本钱商场深改12条，咱们以为应从金融供应侧变革的全体视点去了解：一方面是，房住不炒，意味着要打破信誉与房价的顺周期循环，减轻经济对直接信誉的依靠；另一方面是，在“紧信誉”的布景下，要经过开展本钱商场、昌盛本钱商场，来开展直接融资、支撑实体经济开展。“深改12条”标志着金融供应侧结构性变革的深化，有助于推进本钱商场开展，改进本钱商场服务实体经济的才能，本钱商场重要位置再一次得到承认。
事实上，自2018年中心经济作业会议确认本钱商场“牵一发而动全身”的战略意义，2019年政治局团体学习着重“树立标准、通明、敞开、有生机、有耐性的本钱商场，完善本钱商场根底性准则”后。科创板及试点注册制平稳落地、修订严重资产重组管理办法、发布科创板严重资产重组管理办法、融资融券标的扩容并优化实施细则、债券商场买卖规模得以拓展，本钱商场规矩完善的脚步现已显着提速。
咱们以为，9月10日发布的12项要点使命再次从战略上确认了本钱商场的变革方向，详细包含：充分发挥科创板的试验田效果；大力推进上市公司进步质量；补齐多层次本钱商场体系的短板；狠抓中介机构才能建造；加速推进本钱商场高水平敞开；推进更多中长时间资金入市；实在化解股票质押、债券违约、私募基金等要点范畴危险；进一步加大法治供应；加强出资者维护；进步稽察法律效能；大力推进简政放权；加速进步科技监管才能。
详细而言，本钱商场变革首要指向完善根底准则、法制保证、进步上市公司质量、招引长时间资金入市等几个方面，意图是真实完成优胜劣汰，进步资源配置功率、令出资者享用开展效果。其间最为要害的几条，化解要点范畴危险、加强出资者维护、添加法制供应，处理了本钱商场长久以来的准则恶疾。商场化的新股发行和退市准则，有利于按捺炒壳卖壳等不正常的出资习尚；增强出资者维护、加大法治供应有助于处理大股东造假成本低、收益巨大和本钱商场其他违法违规问题，增强出资者决心，招引增量资金入市。美国本钱商场的一个竞争力就体现在严峻的造假赏罚上，团体诉讼准则之下，造假企业和大股东面对的不只是巨额的金钱赏罚，甚至有牢狱之灾。长时间资金入市和准则完善，都有利于推进商场风格愈加回归基本面。
总归，“深改12条”对本钱商场构成战略利好，有助于本钱商场机制日趋完善，在准则层面强化了“长牛期或许提早”的判别，后续需求持续调查这一系列战略规划在战术层面执行的开展。从职业层面，提出“鼓舞中小券商特征化精品化开展”，意味着资源整合才能更强的头部券商有望在金融供应侧变革大潮中的更多的获益。
危险提示：1、美股动摇加大；2、经济超预期下行。
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本文源自光大证券
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中国8月CPI年率2.3%，预期2.1%，前值2.1%。中国8月PPI年率4.1%，预期4.0%，前值4.6%。
08:00【统计局解读8月CPI：主要受食品价格上涨较多影响】从环比看，CPI上涨0.7%，涨幅比上月扩大0.4个百分点，主要受食品价格上涨较多影响。食品价格上涨2.4%，涨幅比上月扩大2.3个百分点，影响CPI上涨约0.46个百分点。从同比看，CPI上涨2.3%，涨幅比上月扩大0.2个百分点。1-8月平均，CPI上涨2.0%，与1-7月平均涨幅相同，表现出稳定态势。
08:00【 统计局：从调查的40个行业大类看，8月价格上涨的有30个 】统计局：从环比看，PPI上涨0.4%，涨幅比上月扩大0.3个百分点。生产资料价格上涨0.5%，涨幅比上月扩大0.4个百分点；生活资料价格上涨0.3%，扩大0.1个百分点。从调查的40个行业大类看，价格上涨的有30个，持平的有4个，下降的有6个。 在主要行业中，涨幅扩大的有黑色金属冶炼和压延加工业，上涨2.1%，比上月扩大1.6个百分点；石油、煤炭及其他燃料加工业，上涨1.7%，扩大0.8个百分点。化学原料和化学制品制造业价格由降转升，上涨0.6%。
08:00【日本经济已重回增长轨道】日本政府公布的数据显示，第二季度经济扩张速度明显快于最初估值，因企业在劳动力严重短缺的情况下支出超预期。第二季度日本经济折合成年率增长3.0%，高于1.9%的初步估计。经济数据证实，该全球第三大经济体已重回增长轨道。（华尔街日报）
08:00工信部：1-7月我国规模以上互联网和相关服务企业完成业务收入4965亿元，同比增长25.9%。
08:00【华泰宏观：通胀短期快速上行风险因素主要在猪价】华泰宏观李超团队点评8月通胀数据称，今年二、三季度全国部分地区的异常天气（霜冻、降雨等）因素触发了粮食、鲜菜和鲜果价格的波动预期，但这些因素对整体通胀影响有限，未来重点关注的通胀风险因素仍然是猪价和油价，短期尤其需要关注生猪疫情的传播情况。中性预测下半年通胀高点可能在+2.5%附近，年底前有望从高点小幅回落。
08:00【中国信通院：8月国内市场手机出货量同比环比均下降】中国信通院公布数据显示：2018年8月，国内手机市场出货量3259.5万部，同比下降20.9%，环比下降11.8%，其中智能手机出货量为3044.8万部，同比下降 17.4%； 2018年1-8月，国内手机市场出货量2.66亿部，同比下降17.7%。
08:00土耳其第二季度经济同比增长5.2%。
08:00乘联会：中国8月份广义乘用车零售销量176万辆，同比减少7.4%。
08:00央行连续第十四个交易日不开展逆回购操作，今日无逆回购到期。
08:00【黑田东彦：日本央行需要维持宽松政策一段时间】日本央行已经做出调整，以灵活地解决副作用和长期收益率的变化。央行在7月政策会议的决定中明确承诺将利率在更长时间内维持在低水平。（日本静冈新闻）
08:00澳洲联储助理主席Bullock：广泛的家庭财务压力并非迫在眉睫，只有少数借贷者发现难以偿还本金和利息贷款。大部分家庭能够偿还债务。
08:00【 美联储罗森格伦：9月很可能加息 】美联储罗森格伦：经济表现强劲，未来或需采取“温和紧缩”的政策。美联储若调高对中性利率的预估，从而调升对利率路径的预估，并不会感到意外。
08:00美联储罗森格伦：经济表现强劲，未来或需采取“温和紧缩”的政策。美联储若调高对中性利率的预估，从而调升对利率路径的预估，并不会感到意外。
08:00美联储罗森格伦：鉴于经济表现强劲，未来或需采取“温和紧缩的”政策。
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