[先锋股份]从一纸诉状，看威创股份的“一地鸡毛”

红缨教育创始人王红兵的一纸诉状，让身处“艰屯之际”的威创股份再“趟一遭浑水”

威创股份日前公告称，于6月25日收到王红兵提起的《民事上诉状》。关于公司与王红兵合同纠纷一案，北京市榜首中级人民法院已作出一审判决。但上诉人王红兵恳求依法吊销北京市榜首中级人民法院（2020）京01民初481号民事判决，改判驳回被上诉人（威创集团股份有限公司）的悉数诉讼恳求。

威创股份表明，本次诉讼二审效果存在不确定性，公司现在尚无法判别本次诉讼对公司本期赢利或期后赢利的影响。

从前密切的协作伙伴，现在反目成仇。本来是你情我愿的一桩生意，为何走到这一境地？蓝鲸教育结合威创股份2021开年以来的一系列公告及财报，简析其现在深陷的运营“漩涡”。

高管离任速率可谓“坐火箭”

威创股份本年来的高管离任速率，在跨界教育的A股公司中可谓“数一数二”。其高管“离任潮”，由1月4日的一则公告正式拉开序幕。

1月4日，威创股份公告称，公司董事会于2020年12月31日收到公司董事会秘书、副总经理李亦争提交的书面辞去职务报告。其因个人原因请求辞去所任公司董事会秘书、副总经理的职务，辞去职务后不在公司担任任何职务。

自李亦争起，1月15日威创股份证券事务代表曾日辉辞去职务；1月20日威创股份董事长、总经理侯金刚辞去职务；1月29日，其公告称公司副总经理杨红昆于近来离任；2月23日，其再发公告称公司副总经理杜天然于近来离任；3月9日，威创股份持续公告称公司副总经理张俊于近来离任。

短短缺乏两月时刻，威创股份竟有董事长、三位副总经理、证代算计五位高管先后离任。算上自2020年1月起，还有董秘兼副总经理李亦争、副总经理侯佳和李竞一等多名高管离任。从人数和职位上看，其高管层可以说是呈现了一次全面“洗牌”。

这一特殊状况的产生，直接导致1月26日深交所下发重视函、专门针对此事。尽管威创股份官方回复“高管变化不会对公司正常生产运营形成严重影响”，但这一轮“离任潮”，从旁边面反映其内部运营状况或许并没有声明得那般“惊涛骇浪”。

成绩对赌频调：“不可抗力”抑或早有前兆？

3月26日，威创股份连发两条公告，表明拟改变凯瑞联盟、鼎奇幼教两个并购标的的成绩许诺。简言之，两家公司均未完结2020年的成绩许诺。关于鼎奇幼教，威创股份挑选原成绩许诺不持续实行，变为威创股份向鼎奇幼教原股东转让30%股权、作价2165万元；关于凯瑞联盟，威创股份挑选将其成绩许诺期由2018-2020年延伸为2018-2024年。

别的，当日威创股份还公告称2020年拟计提财物减值预备算计1.97亿元，其间商誉减值预备1.41亿元。在这1.41亿元中，金色摇篮和红缨教育两大并购而来的幼教集团算计减值约1.37亿元。

果然如此，其关于计提2020年度财物减值预备的方案再次引来了重视函，只不过这一次重视函中还询问了调整前述两家公司成绩对赌方案一事。

比及威创股份年报发布后，咱们发现其披露了三家公司成绩对赌的完结状况，可谓“全军覆没”——鼎奇幼教未完结、凯瑞联盟未完结，最过火的是“阳光教育”。

在公告中，威创股份对阳光教育的状况描绘是：

“从2018年4月1日至2019年4月30日止，阳光教育各项目标均未达到成绩许诺，因而，阳光教育未能完结成绩许诺期间的成绩许诺。2020年因阳光教育及其相关人员失联，公司无法对阳光教育进行审计，故未对2020年度阳光视界成绩许诺完结状况进行专项核对。

阳光教育现在处于事务阻滞状况，存在多起劳作争议。徐刚、苏海涛、阳光教育均被法院强制执行，无其他可执行工业，阳光教育已被列为失期被执行人，徐刚、苏海涛已被约束高消费。此外，阳光教育因经过挂号的居处或运营场所无法联络，于2020年9月27日被广州市黄埔区商场监督管理局、广州市开发区商场监督管理局列入运营反常名录。”

那么问题来了：最初威创股份究竟是从何视点动身，出资了这么一家公司？咱们不得而知。但从其一系列公告来看，威创股份的出资并购及当下效果，已成A股教育公司跨界幼教的一个缩影。

公司“究竟有多缺钱”

结合2021年头至今威创股份的一系列操作，咱们发现其好像正高速回笼资金。

首先是可儿教育。2019年末，威创股份即方案将旗下四大幼教品牌之一的可儿教育进行剥离，买卖对价3.03亿元。

到了本年2月，两边对原《股权转让协议》的部分内容作出改变。刘可夫、回声应向威创股份付出的股权价款由3亿元改变为1.8亿元，另将可儿教育22%的股权退还给威创股份。

在公告中，威创股份清晰表明“本次签定的协议，有利于公司加速收回资金，下降应收金钱收回危险”。

此次改变后，可儿教育于2月25日付出威创股份榜首笔股权转让款8000万元。但刘可夫、回声未于约好日期付出第二笔款。威创股份只在3月24日、25日收到回声付出的股权转让款算计20万元，第二笔款尚有1980万元逾期未付。

其次是天睿教育工业一期私募出资基金。3月26日，威创股份表明拟对天睿教育工业一期私募出资基金进行清算。该基金于2019年1月18日募资完结，威创股份出资2559万元。5月11日，其收到工业基金清算款2665.05万元——两年多时刻内，超2000万的本金出场挣了约100万元。大略核算，或许跟当下的银行大额定存收益差不多。

然后是南京华创教育工业股权出资基金（有限合伙）。4月29日，威创股份表明拟对南京华创教育工业股权出资基金（有限合伙）进行清算。该基金首期规划为6100万元，其间威创股份出资3000万元；2019年8月9日工业基金首期已征集结束。5月28日，其收到工业基金清算款2988.24万元，收成还不如天睿教育工业一期——不到两年的时刻内，威创股份在此工业基金上还赔了约10万元。

最终是鼎奇幼教。到5月21日，上文中说到的改变成绩对赌要求的鼎奇幼教，翟乾宇等人已向威创股份全额付出榜首笔股权转让款1165万元。

大略核算，2021开年至今，威创股份已回笼资金至少1.48亿元。

为何威创股份本年以来回笼资金的动作如此频频？据其2021年一季报显现，到3月31日其持有货币资金6.32亿元，期末持有现金及现金等价物余额为6.80亿元——不论怎么看，威创股份都算不上缺钱。

那么，威创股份为何本年看起来如此“急于回笼资金”？问题究竟出在哪里？

昨日，威创股份再迎一个坏消息：其与教育部校园规划建造展开中心免除战略协作协议。

威创股份与教育部校园规划建造展开中心于2018年7月26日签署《战略协作协议》，约好两边将在未来儿童中心研讨与试验基地的研讨和建造、一起推进广州未来儿童研讨院的树立、一起推进儿童生长师资训练项目落地方面展开协作。但到现在，两边暂未就《战略协作协议》内容展开相关实质性协作。经两边洽谈就免除《战略协作协议》事宜达到一致意见，于6月25日签署《免除协议》。

威创股份今日的境况，已有一种“屋漏偏逢连夜雨”的意味。自标的并购昌盛而起、自幼教新政落地而衰，现在威创股份扭转颓势的期望，或许越来越小。