江苏华辰登陆A股 参与制定多项国家、行业标准 行业需房地产私募股权基金求扩张公司前景广阔

5月12日，江苏华辰(603097，SH)在上交所主板成功挂牌上市。公司本次揭露发行4000万股普通股股票，发行价格为8.53元/股，征集资金总额3.412亿元，用于建造节能环保输配电设备智能化出产技改项目、新动力智能箱式变电站及电气成套设备项目和技研中心及营销络建造项目。

江苏华辰董事长兼总经理张孝金表明，在未来的开展中，公司将继续扩展企业的出产规划，进步产品的质量层次，努力使公司不断向规划化、集约化的方向开展，既重视企业的经济效益，更寻求企业的社会价值，走诚信运营服务优先的开展路途，加大科技投入力度，加速企业开展脚步。

参加拟定多项国家、职业规范

江苏华辰成立于2007年，深耕输配电及操控设备职业十余年，环绕输配电及操控设备不断进行技能立异和产品开发，凭仗多项中心技能和要害出产工艺，为客户供给契合环保、节能、高效的输配电及操控设备归纳解决方案，并活跃布局新动力智能环保输配电设备范畴。

作为输配电及操控设备职业规范拟定者之一，到现在，江苏华辰参加拟定了国家规范GB/T17468-2019《电力变压器选用导则》、职业规范JB/T501-2020《电力变压器实验导则》和江苏省质量协会集体规范T/JSQA004-2020《6kV~10kV级800kVA、2500kVA干式配电变压器》等。

江苏华辰也是高新技能企业。2020年，公司SCB14型干式配电变压器荣获我国质量认证中心“江苏精品”称谓；公司SCB13-500/10系列干式变压器等18个类型产品荣获江苏省科学技能厅“高新技能产品确定证书”；公司SCB-1000/10-NX2等11个类型干式变压器及S-M-1000/10-NX2等9个类型油浸式变压器当选国家发改委、财政部、工信部节能产品惠民工程高效节能配电变压器推行目录。凭仗多项中心技能和要害出产工艺，2017年，江苏华辰被我国南边电确定为“2017年度优质供货商”。

据了解，江苏华辰的产品首要运用于电力体系中的输配电环节。电力体系由五大环节构成，依次为发电、输电、变电、配电及用电。其间，输电、变电及配电，合称输配电体系，在整个电力体系中起到在发电厂与用电用户之间的运送、调理及分配电能的效果，是极其重要的组成部分。

输配电及操控设备是指从发电到用电，通过电压水平改换，电能状况调理、电维护、计量、操控措施，完成电平衡运转触及的电能运送与分配的一切设备，首要包含变压器、开关器、电容器、电感器、电力电缆和其他操控设备等。

输变电及操控设备职业界企业数量很多，职业商场会集度较低，单一企业占商场份额较少，难以构成绝对优势，在中低端产品范畴由产品同质化比较显着。近年来，跟着国家电和南边电遍及选用会集招标方法，外资大型跨国集团也加大了我国商场的开辟力度，使得职业竞赛更趋剧烈。

通过多年开展，凭仗优秀的质量及专业化的服务，江苏华辰产品广泛运用到电力电、新动力(风、光、储)、轨道交通、电动汽车充电桩、工业制作、基础建造、房产修建等职业项目中，这些成功运用项目已成为公司在输配电商场的闪亮“手刺”。

依据我国电器工业协会的数据，2018-2020年，我国变压器产值别离为14.56亿千伏安、16.13亿千伏安和17.36亿千伏安，而江苏华辰变压器的产值别离为855.84万千伏安、871.73万千伏安和903.68万千伏安，计算当年公司全国商场占有率别离约为0.59%、0.54%和0.52%，跟着募投项目的施行，未来商场占有率必将一切提高。

三年新增订单算计1.69万个

江苏华辰专业从事输配电及操控设备的研制、出产与出售，首要产品包含干式变压器、油浸式变压器、箱式变电站及电气成套设备等。

2019~2021年，江苏华辰别离完成经营收入63185.61万元、68,146.46万元和87105.08万元，年复合添加率为17.41%；经营毛利别离为18504.49万元、19647.74万元和19564.24万元，年复合添加率为2.82%；净利润别离为6885.74万元、8273.75万元和7841.66万元，年复合添加率为6.72%。其间，2021年干式变压器收入达5.03亿元，油浸式变压器收入1.89亿元，箱式变电站收入1.17亿元，电气成套设备收入0.46亿元。

比较来看，江苏华辰的干式变压器出售收入及其占比坚持逐年添加，首要原因为，一方面，公司重视产质量量的提高及技能立异，品牌商场认可度较高，陈述期新增阳光电源等重要大客户；另一方面，近年来，获益于国内光伏、风电等新动力的快速开展，关于新动力用干式变压器的新增需求添加。

此外，江苏华辰项目经历丰富，且项目触及电力电、新动力(风、光、储)、轨道交通、电动汽车充电桩、工业制作、基础建造、房产修建等多个下流职业，有足够的开展空间，开展前景宽广。2019~2021年，公司算计新增订单共16921个，各期订单总金额别离约6.07亿元、7.28亿元和9.24亿元，订单呈稳定添加趋势。

一起，江苏华辰服务于很多下流职业，在淮海区(徐州及苏北)、苏南区、安徽区、华南区、川渝区、华中区、华北区、西北区等区域建立了营销及售后服务络，可以较好地服务于各个不同职业、不同地域的客户。

在新动力范畴，江苏华辰加码新动力相关产品线布局，有望提高公司事务规划。陈述期内，公司现已堆集较多的新动力范畴项目经历，且项目触及光伏、风电、储能等详细子项；公司还与阳光电源等新动力职业龙头建立了战略合作关系。伴跟着国家动力结构调整及新动力发电占比的逐渐添加，新动力范畴的配电设备需求有望长时间继续向好；本次公司募投项目要点加码新动力智能箱式变电站产能建造，有望推升公司未来生长预期。

职业需求扩张带来开展机会

依据Mordor Intelligence发布的相关数据显现，估计2020~2025年，我国变压器商场复合年均添加率超越4%。我国工业动力需求的不断添加以及输配电体系的继续扩张，推进着我国变压器商场的开展。

一起，电气成套设备跟着下流职业需求的不断添加以及职业自主立异才能、出产技能的提高，我国配电开关操控设备制作职业开展杰出。依据国家统计局数据显现，2018~2020年，我国配电开关操控设备制作职业主经营务收入稳定在5000亿元左右。

在我国宏观经济长时间向好的布景下，社会用电需求和固定资产出资的继续添加，将带动输配电及操控设备职业的快速开展。另据国务院下发的《配备制作业调整和复兴规划》和国家发改委等九部委联合下发的《关于贯彻落实扩展内需促进经济添加决议计划安置进一步加强工程建造招标招标监管作业的定见》等文件精力，在重大项目建造上优先运用国内自主品牌产品，为电一次与二次设备制作商带来可贵的开展机会。

另一方面，近年来，风电、光伏发电等分布式电源出资规划正逐渐扩展。国家动力局表明“十四五”期间我国将优先推进风电光伏发电为代表的新动力和可再生动力高份额、高质量开展，努力进步非化石动力的比重，力求在“十四五”期间清洁动力成为动力增量的主体。

风电、光伏发电等分布式电源遍及具有单机发电容量较小、涣散安置的特色，通常在中、低压配电侧接入电，这将要求配电从传统意义上的“无源”络向“有源”络开展，从而将加强对配结构、操控维护方法、运营管理模式等方面的改善和完善。跟着风力发电和光伏发电的逆变操控体系和并技能等一批中心、要害技能的打破，中、高端输配电及操控设备产品将面对新的增量需求。

据招股书，江苏华辰此次募资拟投入3个项目。

其间，节能环保输配电设备智能化出产技改项目施行后，估计新增节能型干式变压器、油浸式变压器产能11500台；估计年经营收入5.01亿元，年净利润6148.72万元，财政内部收益率为24.76%，出资回收期为6.29年。

新动力智能箱式变电站及电气成套设备项目施行后，估计新增新动力智能箱式变电站产能2500台，新增智能电气成套设备产能6000台；估计年经营收入6.53亿元，年净利润7662.17万元，财政内部收益率为19.70%，出资回收期为6.52年。

别的，技研中心建造依托公司现有场所，新增研制设备、软件设备、工作设备投入，营销络建造首要包含国内外工作点和库房的租借装饰、设备置办以及线上线下品牌推行活动等。江苏华辰拟在北京、上海、深圳、成都等12个国内城市，塔什干、阿尔及尔等8个海外城市以租借方式新建工作点，拟在昆明、西安、上海等8个城市租借库房。