华创证券：DMC供应趋于宽松 限电导至工业硅供应量下降大江生医股票

中心观念

农资：印标利好尿素，磷铵供需偏紧、复合肥本钱支撑，化肥快速涨价中。农药的除草剂、杀虫剂和杀菌剂价格都处于价格修正的进程中，草甘膦高位探涨， 代森锰锌高位盘整，杀虫剂 6-7 月为出售旺季，毒死蜱和菊酯价格发动修正。农产品价格端，玉米和蛋白粕价格继续上升，预示着栽培赢利上升趋势仍在继续。化肥层面，尿素供应缩短+外盘高价下小幅上涨，秋肥需求+继续低库存推进磷肥大涨、钾肥货源严峻推涨价格，复合肥在原材料本钱压力下快速涨价。

聚氨酯：面临高价下流跟进缺少，MDI 价格窄幅收拾。七月厂家聚合 MDI 和纯 MDI 挂牌价至 19600 元/吨和 21800 元/吨，本周价格别离报 19750 和 24300 元/吨、德国、美国科思创罢工检修+供应端检修方案坚持导致进口货源偏紧， 叠加北方工厂操控出货节奏提振商场，MDI 价格触底反弹，但需求偏淡下流跟进才能有限，估计 MDI 近期价格窄幅收拾为主。

硅工业：DMC 供应趋于宽松，限电导至工业硅供应量下降。有机硅价格冷季不淡，价格高位下现在因为工厂高负荷运转+订单余量削减，库存已逐渐上升， 新疆石河子单体厂逐渐康复供应下，估计 DMC 供应趋于宽松。金属硅处于西南区域丰水期负荷偏稳+内蒙限电部分停炉中，全体供应量环比下降，下流多晶硅、铝合金和有机硅等需求安稳，库存低位下估计短期工业硅价格以上涨为主。

钛白粉：需求冷季，钛白粉价格坚持阶段性走弱。冷季的检测正在继续，需求承压下钛白粉下调价格，硫酸法金红石型、锐钛型和氯化法钛白粉干流价别离为 1.81-2.10,1.68-1.88 和 2.15-2.30 万元/吨。当时质料端46%钛精矿报 2060-2200元/吨，92%高钛渣报 7850 元/吨，均归于极高出产本钱水平。短期估计钛白粉坚持平稳，在本钱面支撑中跌落空间有限，静待金九银十需求上升。

维生素：生猪业连累饲料需求，待设备检修改进供应。本周维生素 VC、VB、VE 和 VA 报价 48、78、56 和 280 元/千克。维生素商场偏弱势，首要阻力仍然是终端库存消化缓慢，缺少利好支撑，但各产品前期库存已面临见底，VE、和VC 均存在夏日检修供应削减的预期，价格有望敞开上涨。

氟化工：处传统冷季中，价格弱势运转。本周制冷剂价格偏弱运转，R22、R134a、R32、R125 高低端均价跌至 15250、21750、12000 和 24500 元/吨，质料氢氟酸价格报 9300 元/吨，当时制冷剂需求转入冷季，原供过于求局势再度恶化，估计价格短期偏稳，存在下调预期。

染料：染料坚持暂稳收拾，间苯二酚弱势跌落。本周染料活性黑 WNN 150%和涣散黑 ECT 300%跌至 20000 和 23000 元/吨，间苯二酚弱势跌落至 7.28 万元/ 吨，H 酸跌至 3 万元/吨。化纤冷季终端对面料高价承受程度较低，订单和染料耗费量回落较快，对染料实践成交镇压较大。后市估计跟着化纤旺季景气量上升，价格有望逐渐得到修正。

出资主张：咱们估计本年下半年景气量全体高位运转，周期股盈余安稳性有望超预期，主张在国产代替+景气量超预期+估值预期差间中寻觅标的。在当下的化工板块，咱们根据碳中和强烈引荐中泰化学与合盛硅业，根据化肥景气量继续改进引荐云图控股和新洋丰，根据氨纶景气量超预期引荐华峰化学，根据轻视值引荐浙江龙盛，根据纯碱中期高景气量的判别引荐三友化工，主张重视远兴动力、山东海化。

危险提示：需求不及预期，产能投进进展不及预期。

一、农药化肥：农药价格稳中向好，磷肥供应偏紧

(一)农药：草甘膦坚持高位盘整，杀虫剂需求旺盛

除草剂方面，本周 95%草甘膦坚持平稳，实践成交参阅至 4.95-5 万元/吨，港口FOB 参阅至 7900-7950 美元/吨。本周草甘膦坚持供需两旺，工厂方面临近冷季新单削减，但待产订单较为富余已排至 9-10 月。应对气候高温文质料继续高位，部分厂商挑选检修，安徽供应商设备检修，估计延期至 8 月中旬开工，江苏和江浙供应商方案在 8 月中下旬至 9 月份连续组织检修；鉴于安全环保等方面的原因，四川供应商开工坚持低位，全体而言草甘膦的供应有所下降。库存方面，工厂库存坚持低位运转。本钱端，本周黄磷、甘氨酸等产品价格盘整，草甘膦本钱坚持高位，职业归纳本钱在3.2 万元/吨左右，职业毛利回落至 1.8 万/吨左右，仍归于极佳的盈余状况。现在草甘膦价格处于前史的高位，南美等世界商场的收购状况旺盛，国内新单有限，估计在商场继续按需收购+供应量厂商检修较多+本钱支撑仍较强的状况下，草甘膦价格坚持高位运转。

除虫剂方面，毒死蜱实践成交价坚持 3.75-3.85 万元/吨、功夫菊酯、氯氰菊酯和98%联苯菊酯坚持报价 19.5、9 和 24 万元/吨，杀虫剂全体行情坚持安稳。本周毒死蜱企业负荷坚持安稳，海外商场按需收购，订单平稳下库存继续消化，本钱端三氯吡啶醇钠、乙基氯化物价格盘整持稳，职业本钱相对高位坚持 4.07 万元/吨左右，但因为毒死蜱处于贱价，外购质料的企业赢利倒挂严峻，职业毛利亏本状况超越 2600 元/ 吨。全体而言毒死蜱现在在本钱支撑安稳+库存逐渐消化的景象中，新单成交不多下供应商慎重报价，意料价格坚持安稳。本周菊酯出产商开工坚持平稳，下流需求热度高涨，因为上游质料二氯菊酰氯价格高位，对菊酯本钱支撑较强。当时杀虫剂处于出售旺季+质料价格继续高位，估计菊酯类杀虫剂价格坚持平稳。

除菌剂方面，本周代森锰锌价格盘整，85%代森锰锌原药干流出厂报价坚持22000元/吨，80%代森锰锌可湿粉干流出厂报价坚持 23000 元/吨。供应端，代森锰锌华北厂家 7 月初开端检修，部分 8 月初可康复开工，有大厂检修或将延至九月，现在现货供应较为紧俏。需求端坚持安稳，厂商订单多组织至九月。全体而言，代森锰锌当时供需两头坚持平稳，叠加质料乙二胺上涨支撑加强，代森锰锌价格估计继续以盘整为主。

(二)化肥：印标利好下尿素价格创新高，复合肥继续快速上涨

本周氮肥方面，尿素价格上涨2%，价格创前史新高，山东及两河报价在2770-2830元/吨，本周上涨首要因为国内供应量严峻。供应上，本周产能开工率69%，环比削减1.56%，其间煤头与气头开工率约66%和76%，环比-2.27%和+0.35%，全国日产跌落0.77万吨至14.57万吨/天左右。近期印标利好的影响下国内货源外流，工厂库存加快下滑，加之国内山西区域受大暴雨影响部分工厂有设备临停的状况，是最近扰动供应端的首要要素。需求上，北方备肥根本完毕，复合肥厂负荷坚持低位运转，工业需求坚持刚需收购，全体需求偏弱运转。本钱端，本周动力煤全体上行，职业本钱在1800元/吨左右，全体本钱坚持平稳。展望后市，当时尿素继续推涨首要源于供应量越发严峻，要注意印标出口的利好正在逐渐削弱，部分区域气候要素构成开工回落可在短期内得到修正，叠加下流需求偏弱，尿素缺少支撑长时间上行的利好，估计日产值快速上升后价格会有所回调，短期以高位震动为主。

磷肥方面，本周磷酸一铵、磷酸二铵上涨3%和1%，别离报3252元/吨和3209元/吨。磷酸一铵近期利好要素首要体现在供应偏紧+质料本钱端的支撑继续加强。供应端，本周工厂开工率64%左右，湖北区域暂时泊车工厂复产下环比小幅上升，但企业待发订单较多主发前期预收订单，工厂现货供应继续偏紧。需求端，下流复合肥需求边沿上改进，本周开工率小幅上升，出口方面一铵颗粒需求旺盛，全体需求坚持旺盛。本钱端本周原材料硫磺、液氨和磷矿石价格坚硬，本钱支撑进一步加强。当时磷肥处于秋肥高磷肥开端着手出产+一铵颗粒出口旺盛的状况中，下流需求杰出+企业减产和检修仍将坚持，供需失衡未必能在短时间内化解，估计磷酸一铵短期将续涨。磷酸二铵方面，本周全体开工率64%左右，贵州二铵、湖北大峪口和兴发检修完毕，全体供应环比上升。需求端，内销商场随夏肥完毕而走淡，世界商场价格走高的状况下企业重心出口，出口需求随印度、巴基斯坦、孟加拉等国投标预期连续开释。本钱方面，质料硫磺价格稳涨出现，合成氨成交中枢价格大幅进步，磷矿石高位暂稳收拾，本钱压力显着。全体而言，夏日磷肥进入传统冷季，供应端开工受限电和检修的限制导致库存坚持低位，全体供应严峻，叠加本钱面仍受硫磺、磷矿石、液氨等质料支撑较强，世界商场上印度、巴基斯坦、孟加拉等国出口预期杰出，供需错配的连续利好磷肥价格的上涨。

钾肥方面，本周硫酸钾上涨2%、氯化钾暂稳，报价3418元/吨和3256元/吨。当时钾肥下流处于农肥商场转淡+工厂库存下探+进口商下流放货量将有所添加的景象中，估计商场现货会有所添加，但全体现货偏紧状况不改，上游原材料上涨后本钱支撑加强，估计短期钾肥价格坚持稳中向上，后续仍需重视进口状况。

复合肥方面，氯基和硫根本周价格上涨4%和4%，别离报价2930元/吨和3185元/吨，继续坚持高速上涨的态势。供应上，本周全国开工率小幅上升至34.6%，坚持低位运转，出产本钱压力叠加职业界夏日检修的设备存量犹在，估计短期供应端仍然坚持开工低位。需求上，秋肥需求连续打开，经销商的库存继续消化，全体需求体现平稳。本钱端尿素、一铵、液氨高价带来的压力仍未得到彻底的开释，对价格构成强支撑。后市展望，现在复合肥价格涨幅赶不上本钱涨幅，商场的看涨心情仍旧炽热，叠加现在下流库存继续消化，秋肥需求连续开释，需求边沿存在改进，估计复合肥坚持上涨。

二、精细化工三大主力赛道：MDI震动上行，钛白粉冷季回调

(一)聚氨酯：面临高价下流跟进有限，MDI价格窄幅收拾

MDI归于全球定价的种类，全球增量需求坚持1.5倍GDP增速，即年增量需求约30万吨。供应端，有产能投进的首要是科思创和万华化学，产能投进区域均在亚太区，该区域商场的定价者和2022-2024年产能投进者均是万华化学，投进节奏相对可控，估计以聚合MDI为锚的含税价格会中长时间坚持在14000元/吨以上的水平。

聚合MDI方面，七月万华化学坚持聚合MDI挂牌价格至19600元/吨，上海巴斯夫上调挂牌价至20000元/吨。进入七月，德国科思创工厂遭受不可抗力事情，推进MDI商场价格进步。本周国内聚合MDI跌落1.74%，聚合MDI报19750元/吨，本周价格走势收拾消化，主因下流需求偏淡工厂让利出货。供应端，上海巴斯夫和亨斯迈坚持例行检修状况，日本东曹南阳20万吨MDI设备泊车检修，其间7万吨现已重启，陶氏美国设备因质料严峻泊车，德国、美国科思创75万吨设备遭受不可抗力事情泊车，7月10日北方大厂泊车检修，全体商场的开工产值受损，估计到港货源削减，国内货源严峻。需求端，下流冰箱冰柜厂产销坚持正常，其他职业开工一般，全体需求偏清淡。后市展望，供应端的泊车事情后MDI价格触底反弹，紧俏的货源+工厂进步挂牌价+工厂坚持控盘操刁难商场心情有所改进，但下流需求仍然清淡，面临质料高价厂商跟进拿货缺少，估计短期聚合MDI仍以收拾为主。

纯MDI方面，七月万华化学上调纯MDI挂牌价至21800元/吨。本周纯MDI周均价24300元/吨，环比跌落0.82%。需求端，下流开工安稳，氨纶企业开工坚持8-9成左右，TPU开工6成左右，鞋底原液及浆料开工6成、终端疲软控制下下流对高价跟单才能有限，以耗费前期库存为主，收购心情冷淡。后市展望，需求端利好首要来自氨纶职业需求，当时氨纶处于高盈余、低库存的景象中，下流编织秋冬面料需求存在支撑，叠加供应端的泊车检修导致的货源紧俏，估计纯MDI价格将坚持上行走势。

(二)钛白粉：需求冷季，钛白粉价格坚持阶段性走弱

钛白粉商场现在处于产能晋级的阶段，供应端在筛选4万吨以下硫酸法产线的阶段(2019年硫酸法产能占比86%)，并鼓舞氯化法钛白粉继续开展，首要是期望完结对高端进口钛白粉的代替，技能层面龙蟒佰利通过购买、中信钛业通过自研。需求端，钛白粉需求增速与GDP实践增速适当，全球和我国每年增量需求依次为20万吨和12万吨，着眼国内商场，净出口能在每年奉献10万吨左右的增量需求。着眼2021年，增量供应根本没有，表里需求共振修正，估计能继续抬升钛白粉价格，其间全球钛精矿的紧缺将进一步推进该趋势。

本周钛白粉价格弱势跌落，冷季的检测正在继续。现在硫酸法金红石型钛白粉商场干流报价18100-21000元/吨，锐钛型钛白粉商场干流报价16800-18800元/吨，氯化法钛白粉商场干流报价21500-23000元/吨。供应端，近期控制供应量的要素较多，环保要求减产+钛料供应缺少+部分区域限电+通过半年高负荷出产后部分设备需求检修+飓风要素下部分厂家出货不畅，全体供应存在必定的收紧。需求端，下流步入传统冷季，终端耗费量少，攀西区域因为环保问题降低了运送功率，对实践买卖发生限制，叠加海运费高位+铺位缺少+变异病毒涣散等不利要素严峻打乱了出口商场的收发货进展，导致外需削弱。本钱端，本周46%钛精矿价格小幅跌落至2060-2200元/吨，云南高钛渣跌落至7850元/吨，硫酸坚持上涨，本周厂家硫酸法钛白粉归纳本钱涨至16500元/吨左右，职业的毛利水平下降至2400元/吨左右。展望后市，钛白粉现在处于供需两弱中，料近期海运费有所回落将带动出口量改进，但全体仍坚持阶段性走弱，本钱支撑跌落幅有限，后续静待金九银十的旺季带动需求上升。

(三)硅工业：DMC供应趋于宽松，限电导至工业硅供应量下降

全国工业硅以新疆和云南为根基，其间云南115万吨产能根本只在丰水期出产负荷长时间环绕35%动摇，需求端多晶硅、有机硅和合金硅三分的局势，其间晶体硅和有机硅驱动需求坚持较高的添加水平，但因为产能显着过剩导致金属硅价格贴着小产能本钱10000元/吨震动，优势企业首要挣本钱差的钱。有机硅则全体供需平衡，当时价格因为供应端事端的驱动仍处于景气量的中部方位，估计跟着海外需求的复苏+内需的边沿改进，景气量将坚持中高水平，有机硅加工企业毛利率则取决于其产品的技能壁垒。

本周国内有机硅DMC干流商场价继续坚持30500元/吨，上游单体厂家无出货压力下继续挺价。供应端，职业开工率坚持82%左右，厂家外售订单交货进入结尾，部分厂家有小幅让利的操作，现在商场供应足够，8-10月国内有机硅企业存在年度检修方案，后市供应存在减缩预期。需求端首要由海外订单拉动，截止6月份数据海外出口量环比5月小幅下滑，较去年同期上升104%，而国内表观消费量环比添加1.6%。库存方面，应对下流炽热的收购单体厂商开足马力出产完结订单，现在外售订单余量削减，工厂库存从头累库。全体来看，出口订单余量削减+内需商场偏淡+新疆大厂复产在即这三个要素指向供需的边沿是趋向宽松的，加之有机硅价格高位运转已继续了五周，后续的走势取决于8月后各设备检修的规划和继续时间，就当下而言，石河子单体设备连续康复，产出有所添加，有机硅商场价格或将回落。

本周金属硅价格指数14945元/吨，环比上涨4.73%，主因近期供应量继续严峻，下流活跃寻货。供应端，当时工业硅全体上供应环比减缩，现在西南和西北区域开工安稳，供应量较为平稳，内蒙区域有限电状况，部分企业停炉，产值削减，其他非主产区产值小幅动摇。需求端，有机硅职业开工率坚持高稳，铝合金职业电解铝出产平稳；多晶硅职业需求较为安稳，部分企业有6月检修方案，全体而言金属硅下流需求坚持安稳。本钱端本周金属硅本钱根本安稳，西北质料硅石供应坚持安稳，硅煤和石油焦动摇起伏较小。估计后续金属硅的开工率跟着西南区域丰水期的到来而逐渐攀升，但当时求过于供状况较为遍及，短期仍以上涨为主。

三、其他精细化工：硫酸上涨趋势不改，双碱景气量上行

(一)维生素：生猪业连累饲料需求，供应收紧预期有望改进供需联系

维生素主力种类除了VC需求端60%都是饲料，使得需求周期跟饲养业周期严密相关；供应端不同种类技能壁垒不同，其间生物发酵技能在国内突破得较早，使其长时间偏于过剩，而VA和VE则因为中间体技能难度相对较大，彻底一体化的企业寥寥无几，然后坚持了该种类相对较强的盈余才能。就全体而言，在2017-2020年的周期内，国内企业不断扩张产能，饲养业景气量较低，导致维生素处于全体性过剩的阶段，估计跟着以我国生猪补栏为驱动，景气量能有全体性上升。

本周维生素VC、VB3和VE价格持稳，报价48、56和78元/千克，本周VA跌落1%，报价280元/千克。维生素商场弱稳运转，饲料端因为生猪饲养业堕入亏本状况，对需求存在镇压，其他维生素部分终端有少数补库需求，但全体购销仍处于惨白的状况下。VA方面，下流商场受饲养职业低迷影响较大，VA商场需求继续削弱；供应端有国内大厂和巴斯夫从7月初开端检修，一起巴斯夫称本年6月底将完结维生素A醋酸酯扩建项目并方案8月供应VA1000的供应量，全体而言估计8月后VA供需联系有所改进，价格有望小幅上调。VC体现维稳向好，七月国内需求平稳，疫情延伸下世界VC商场需求仍旧杰出，国内出产厂家以出口为主，进入七月后夏日食品饮料出售增多意料将带动需求上涨，叠加厂商夏日连续检修削减了商场供应，后市价格有望上调。VE方面，相同劳累于生猪业，终端库存消化缓慢，下流补库需求估计后延，另一方面，夏日厂家有检修方案+厂家出产突发状况+环保趋严要求厂家整改，估计近期VE商场供应会有缩量，商场供需有望好转。本钱端，化工质料和海运费的上涨，VE出产质料本钱添加，各出产厂家持涨价志愿，VE商场成交价格有望再次上调。

(二)氟化工：传统冷季需求走弱，价格弱势运转

《蒙特利尔议定书》要求开展我国家在2030年之前筛选R22制冷剂产能，使其下流只要聚四氟乙烯，制冷剂逐渐由第二代向第三代切换，制冷剂低氟趋势使各大制冷剂企业都在履行配额出产的方针，供需两头一起的按捺方针使得职业趋于萎缩，企业的包围大多朝着产品多元化和第四代制冷剂跋涉。上游的无水氢氟酸遭到制冷剂职业连累，供应侧变革今后价格中枢不断下沉，近来遭到新动力、半导体等职业的快速开展，逐渐企稳反弹。

本周制冷剂价格继续弱势跌落，R22、R32和R125价格暂稳15250、12000和24500元/吨，R134a高低端均价下调250元/吨，报21750元/吨，质料氢氟酸价格本周报9300元/吨，本周制冷剂商场坚持弱势运转，本钱的继续上行和产品价格上涨乏力导致全体制冷剂景气量低迷。7月归于空调出产的冷季，下流全体的需求有显着的走弱，进一步加重本来供过于求的局势，贸易商持张望心情居多，本钱端上氢氟酸、二氯甲烷、三氯甲烷、三氯乙烯仍处于高位，对R32、R22和R134a支撑犹在，而四氯乙烯价格处于低位，对R125的底部支撑较弱。后市主导制冷剂的走向首要是本钱面和需求面之间的博弈，厂家在赢利倒挂的压力下以挺价为主，终端逐渐进入冷季后，贸易商在买涨不买跌下持张望心情，实践成交量下滑，后续估计全体制冷剂的价格重心向下。

(三)染料：染料暂稳收拾，中间体间苯二酚弱稳运转

通过供应侧变革和17/18环保监察的职业出清，染料职业构成了高集中度，工业链赢利侧重上游的格式。染料和染料中间体在龙头厂家掌握议价权下，环保/检修/景气量等事情催化可出现极高弹性。19年染料中枢遭到上游中间体本钱支撑上移至前史高点，2020下流纺织服装职业需求见底拖拽染料及染料中间体价格下行。展望2021，下流纺织服装拐点显现+宏观经济修正将拉动需求添加，并且染料中间体支撑犹在，工业链将自下而上驱动新一轮景气量，染料存在涨价空间。

本周染料价格持稳运转，染料活性黑WNN150%坚持20000元/吨，涣散黑ECT300%坚持23000元/吨。回忆5、6月，染料价格受制于下流的化纤冷季要素，印染企业订单削减，叠加终端对面料染费高价承受程度较低，对染料实践成交量镇压较大。江浙编织开机率坚持平稳，经营危险下编织厂家收拾库存，连累染料价格，叠加质料中间体价格弱势下行，本钱面的支撑削弱。展望后市，跟着化纤旺季景气量上升，有望带动上游染料需求，估计短期染料维稳运转，价格有望逐渐修正。中间体方面，受供应端产能添加+染料价格下行的连累，间苯二酚弱势跌落至7.28万元/吨，H酸坚持3.0万元/吨，染料中间体仍处于景气量的低点。

全体而言，染料出口修正出现出高增速的特征，2021年头涣散染料和活性染料的出口量到达近五年来最大值，杰出的表里需求预期+大宗产品涨价潮催化了染料Q1畅顺的上行走势，但一直需求预期在并未转化为实在需求，质料+染料的两层涨价使得面料商在终端受阻，直接连累了印染厂的订单，导致染料价格4月份开端回调收拾。判别染料价格的长线走势，需求考虑下流服装消费复苏速度以及上游染料中间体在本钱端支撑。在咱们看来，需求端终究会正常化，而染料中间体来自于印度中间体的冲击也根本消化完结，估计染料价格会跟着纺织服装需求正常化后，凭借着寡头的格式和中心中间体的操控力，也会从头进入景气量修正的进程。

(四)其他：硫酸偏紧驱动价格一路高歌，烧碱限电下价格继续上攻

本周硫酸价格指数再大涨6%，报709元/吨，硫酸商场因出产、质料、检修、限电等多重要素促进供应端出现严峻状况。供应端，华东、华中以及南部区域仍出现供应严峻的局势，近期河南、浙江、江苏等地因洪涝或飓风影响运送，供应遭到必定的搅扰。需求端，下流磷酸一铵和磷酸二铵遭到世界商场的带动价格上涨需求平稳，钛白粉职业冷季需求逐渐下滑，但全体需求平稳，库存坚持下探。本钱方面，质料硫磺价格高位横盘收拾，对硫酸本钱面的支撑尚在，利好影响有限。展望后市，因为下流磷肥稳好+钛白粉开工率高稳，硫酸的需求面偏稳，但当时工厂库存继续低位下探，现货供应偏紧的局势仍未改进，估计硫酸商场坚持稳中向上。

本周烧碱商场坚持向上，液碱报价690元/吨，环比上涨2%；片碱报价2325元/吨，环比上涨8%。供应端，职业开工率下降至76%左右，全体供应量环比下降，山东区域本周检修组织较多，液碱出货量有所削减，河南、内蒙古、云南、广西区域限电仍未完毕，碱厂开工不稳。需求端，下流氧化铝总产能为8784万吨，到7月29日，氧化铝开工产能7550万吨，职业开工率84.6%高位运转，全体需求旺盛库存继续下行。后市展望，山东区域液碱供应随检修完毕而逐渐添加，近期西北区域检修组织密布供应仍存在必定的压力，其他部分区域有限电及环保查看，全体而言因为下流氧化铝等职业需求旺盛，多地供应坚持严峻，估计价格仍以上涨为主。

四、周行情回忆：沪指急跌后回踩，职业板块跌多涨少

本周沪指大幅跌落4.31%，跌幅最大为5.32%，周五收3397点。深成指数跌落3.70%，沪深300跌落5.46%。中信根底化工跌落3.25%、中信石油石化跌落3.35%，在30个中信一级职业中别离排名12和13。职业板块跌多涨少，本周只要通讯、有色金属、电子、钢铁和电力设备及新动力板块环比上涨，通讯板块涨幅3.6%领涨；其他25个一级职业均环比跌落，其间食品饮料和顾客服务板块跌幅较大，别离跌落12.88%和12.44%。

个股层面而言，根底化工板块百川股份周涨幅榜首达51%，晶瑞股份(49%)、容大感光(42%)、江化微(22%)、彤程新材(21%)等涨幅居前；宏达新材跌幅最大达22%，三孚股份、ST宜化、青松股份等跌幅居前，跌幅均在18%以上。