花旗：看好中国物业管水星家纺理增长前景 首荐中海物业(02669)彩生活(01778)
2024-04-07 02:56:24 来源：盛楚鉫鉅网
花旗近来宣布研报，标明中海物业(02669)，彩日子(01778)以及绿城服务(02869)，作为我国物业管理职业的抢先企业上半年获利杰出，受消费晋级驱动，活跃布局物业服务范畴及专心体系服务晋级。这些抢先企业商场份额不断扩展(年均复合增加率为5.2%)，一起根据职业远景展望，花旗估计物业管理职业增加势头继续安稳。
鉴于这些公司的轻财物盈余形式以及强壮的B/S形式，花旗以为这些职业抢先公司将进一步抢占商场份额，根据职业并购及新的运营形式唆使(如O2O的运用推行)，估计2015-2018财年收益年均复合增加率将跑赢商场25%，现在职业估值根据2017年市盈率18.9倍，多方活跃要素标明市价并为完结表现出来。花旗称职业首选依次为：中海物业(02669)、彩日子(01778)及绿城服务(02869)。
花旗称，从发掘物管职业现有及潜在需求方面来看，受惠于新竣工项目的竣工及现有项目的微弱需求支撑，该行估计跟着继续竣工项目的添加(估计总建筑面积达10亿平方米)，到2020年估计高达225亿平方米(根据2015年5.2%的年均复合增加率猜测)。
其他方面的推进要素首要包含：愈加规范化、多样化推进职业盈余增加，传统意义上，物管职业一向被以为粗豪式增加事务(2015年平均净利率为7.2%)，高品质服务供给将为公司供给愈加灵敏的定价战略。
花旗标明，这些职业抢先企业经过不断整合商场促进盈余增加(盈余年均复合增加率为29%)。根据继续扩张的商场占有速度，物管职业的前100强企业到2020年商场占有额将由2015年的13.5%扩展至18.5%，大型高品质物业管理企业因品牌效应，一起凭仗母公司的强壮支撑，安定的现金流支撑其在职业的安定位置，该行估计2015-2018盈余年均复合增加率将高达29%。
中海物业——目标价为2.1港元，即回报率高达31%
中海物业在职业里具有较高的知名度及享有母公司强壮的支撑，为花旗职业首选公司，花旗称中海物业为能见度最高的企业，(1)因集团大型项目竣工(如COLI/ COGO项目)，获嵌入式盈余增加，增速至少为15%。(2)经过进一步并购、资源整合(如15-16年对 CSC/CITIC收买)。
彩日子——目标价为7.8港元，即回报率高达40%
花旗以为彩日子将继续在社区服务范畴布局并购方案，并继续职业抢先位置，经过一系列并购，现在彩日子物业管理面积达3.6亿平方米。该行以为，经过其强壮的并购才能里，彩日子将继续稳固职业抢先位置并继续坚持盈余增加。
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中国8月CPI年率2.3%，预期2.1%，前值2.1%。中国8月PPI年率4.1%，预期4.0%，前值4.6%。
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08:00工信部：1-7月我国规模以上互联网和相关服务企业完成业务收入4965亿元，同比增长25.9%。
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