【深股市老滑头博客度·天风军工】：2022主线
2022-11-21 00:02:19 来源：盛楚鉫鉅网
摘要
职业或已进入全面需求扩张阶段：现在仅为军工职业十年景气初期阶段，考虑到新类型连续进入批产节点，职业或将进入全面需求扩张阶段。
职业以销定产特性杰出，产能规划具有精确指引性，2022年新建产能将进入会集爬坡\达产期：职业界相关企业于2018年起至今纷繁进行新产能建造，大都企业将于2022年-2023年迎来新建产能共振会集爬坡\达产阶段。
咱们以为，国防军工工业当时职业产能建造正处于快速爬坡期，规划效应和股权鼓励将不断推进职业运营改进，开释赢利弹性。考虑到军工职业，产品兼具小批量、多种类、长周期特性，新增产能的开释，有利于工业链上下流打通产能瓶颈，匹配批产类型的放量和新类型批产节点，全职业将迎来产品结构优化带来的产能利用率提高，一起叠加新品爬坡后规划效应下边沿本钱下降，职业盈余才能在放量的根底大将进入继续改进轨迹。
新建产能对计划经济职业具有精确指引，2022军工进入新增产能放量拐点：军工板块当时处于“十四五”换装周期的初期阶段，考虑到后续老练类型的放量和新类型连续进入批产节点，军工职业产能严重状况将会在中期内继续。根据曩昔几年军工企业相关的扩产状况判别，2021-2023年为军工企业产能爬坡的三年要害期，2022年或将成为职业新增产能达产最为密布的年份，因而咱们估计职业在2022年将处于继续扩张阶段，归母净赢利增速或达30%左右，具有强比较优势。一起第二批扩产也已在路上。
很多新类型批产预期节点也将在2022年完结。
主张重视：
产能瓶颈引出的供给格式改变机会，叠加放量、规划效应：航发工业链为首选，航发工业链现在处于阶段为成飞放量前期，一起特色为下流产能被中上游约束，经过一般配套、重要配套进行外协制作处理瓶颈问题。环铸造-中航重机、派克新材、航宇科技；铸造高温合金及要害航发零部件精细制作：钢研高纳、图南股份；变形高温合金-西部超导、抚顺特钢；主机-航发动力。
导弹工业：2021仅为新类型放量元年。重视元器件企业-航天电器、鸿远电子、振华科技；紫光国微；tr组件企业-雷电微力；核-国光电气；
2022年是三年国企改革举动的收官之年，股权鼓励和集团内财物证券化或是首要改革方案。主张重视年内涨幅较低，赢利提速提高，现金流显着改进，有望获益于国企改革的标的：航天电器、中航西飞、中行沈飞、中航光电、中航机电、中航电子、航发操控等。
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中国8月CPI年率2.3%，预期2.1%，前值2.1%。中国8月PPI年率4.1%，预期4.0%，前值4.6%。
08:00【统计局解读8月CPI：主要受食品价格上涨较多影响】从环比看，CPI上涨0.7%，涨幅比上月扩大0.4个百分点，主要受食品价格上涨较多影响。食品价格上涨2.4%，涨幅比上月扩大2.3个百分点，影响CPI上涨约0.46个百分点。从同比看，CPI上涨2.3%，涨幅比上月扩大0.2个百分点。1-8月平均，CPI上涨2.0%，与1-7月平均涨幅相同，表现出稳定态势。
08:00【 统计局：从调查的40个行业大类看，8月价格上涨的有30个 】统计局：从环比看，PPI上涨0.4%，涨幅比上月扩大0.3个百分点。生产资料价格上涨0.5%，涨幅比上月扩大0.4个百分点；生活资料价格上涨0.3%，扩大0.1个百分点。从调查的40个行业大类看，价格上涨的有30个，持平的有4个，下降的有6个。 在主要行业中，涨幅扩大的有黑色金属冶炼和压延加工业，上涨2.1%，比上月扩大1.6个百分点；石油、煤炭及其他燃料加工业，上涨1.7%，扩大0.8个百分点。化学原料和化学制品制造业价格由降转升，上涨0.6%。
08:00【日本经济已重回增长轨道】日本政府公布的数据显示，第二季度经济扩张速度明显快于最初估值，因企业在劳动力严重短缺的情况下支出超预期。第二季度日本经济折合成年率增长3.0%，高于1.9%的初步估计。经济数据证实，该全球第三大经济体已重回增长轨道。（华尔街日报）
08:00工信部：1-7月我国规模以上互联网和相关服务企业完成业务收入4965亿元，同比增长25.9%。
08:00【华泰宏观：通胀短期快速上行风险因素主要在猪价】华泰宏观李超团队点评8月通胀数据称，今年二、三季度全国部分地区的异常天气（霜冻、降雨等）因素触发了粮食、鲜菜和鲜果价格的波动预期，但这些因素对整体通胀影响有限，未来重点关注的通胀风险因素仍然是猪价和油价，短期尤其需要关注生猪疫情的传播情况。中性预测下半年通胀高点可能在+2.5%附近，年底前有望从高点小幅回落。
08:00【中国信通院：8月国内市场手机出货量同比环比均下降】中国信通院公布数据显示：2018年8月，国内手机市场出货量3259.5万部，同比下降20.9%，环比下降11.8%，其中智能手机出货量为3044.8万部，同比下降 17.4%； 2018年1-8月，国内手机市场出货量2.66亿部，同比下降17.7%。
08:00土耳其第二季度经济同比增长5.2%。
08:00乘联会：中国8月份广义乘用车零售销量176万辆，同比减少7.4%。
08:00央行连续第十四个交易日不开展逆回购操作，今日无逆回购到期。
08:00【黑田东彦：日本央行需要维持宽松政策一段时间】日本央行已经做出调整，以灵活地解决副作用和长期收益率的变化。央行在7月政策会议的决定中明确承诺将利率在更长时间内维持在低水平。（日本静冈新闻）
08:00澳洲联储助理主席Bullock：广泛的家庭财务压力并非迫在眉睫，只有少数借贷者发现难以偿还本金和利息贷款。大部分家庭能够偿还债务。
08:00【 美联储罗森格伦：9月很可能加息 】美联储罗森格伦：经济表现强劲，未来或需采取“温和紧缩”的政策。美联储若调高对中性利率的预估，从而调升对利率路径的预估，并不会感到意外。
08:00美联储罗森格伦：经济表现强劲，未来或需采取“温和紧缩”的政策。美联储若调高对中性利率的预估，从而调升对利率路径的预估，并不会感到意外。
08:00美联储罗森格伦：鉴于经济表现强劲，未来或需采取“温和紧缩的”政策。
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