2012年银行贷款利率(债券逆回购)

新三板做市指数阴跌了一年多，总算在9月迎来了一波像样的反弹。

9月份，做市指数周K线三连阳，区间涨幅1.66%，最大涨幅2.11%，终结了月线五连阴。9月日均成交额33293.34万元，8月仅为21030.29万元，添加了58.31%。

传说中的量价齐升有木有。面临这个期待已久的反弹，商场早已操纵不住了，纷繁喊话，新三板的“婴儿底”到了，回转信号现已呈现了。

那么9月这一波上涨的本相终究是什么呢？读懂君经过数据剖析告知你。

量价齐升背面：指数扩容与扶贫概念炒作

为什么9月份成交额遽然扩大呢？两个最大的原因，一是三板做市指数扩容，二是扶贫概念股的炒作。

先看做市指数扩容。9月7日，股转体系刚发布调整三板成指（899001）与三板做市（899002）指数样本股的公告，三板做市样本股由744家添加至822家，从2016年9月12日起收效。做市成分股数量添加10%，买卖额自然会提高。

9月9日是个要害的时刻点。9月9日证监会发布了IPO扶贫方针，一举点着了扶贫概念股的炒作热心。成交额明显扩大，到了下一个买卖日9月12日，单日成交额就到达5.61亿元的峰值。

反常添加的成交额简直都是这两项方针带来的。9月12日，三板做市指数822只成分股的总成交额为56089.97万元，而9月9日为51130.99万元，9月12日比9月9日添加4958.98万元。而就在9月12日，三板做市成分股中的7只扶贫概念股成交额高达13059.10万元，比其在9月9日的成交额添加12754.69万元。

假如没有这7只扶贫概念股，9月12日的成交额乃至要比9月9日萎缩许多。除掉这7只扶贫概念股，别的815只股票在9月12日的成交额比较9月9日下降了7795.71万元（下降15.34%），并没有所谓量价齐升。这7只扶贫概念股别离是宏源药业、根力多、中天羊业、公准股份、凌志股份、施美药业、帮豪种业。

现在很清楚了，所谓的量价齐升或许只是个错觉，成交量的添加只是少量扶贫概念股的炒作以及做市指数样本股扩容带来的成果。

反弹仍是回转？更像是反弹

现已收官的红九月，究竟意味着反弹仍是回转？这是每一个三板投资者都想知道的问题。

A股商场上有个判别反弹与回转的目标。反弹的本质是存量资金博弈，只要部分公司（某个职业、板块、概念等）在上涨，上涨往后还会连续本来的跌势。而回转意味着有增量资金出场，商场体现应该是一切股票的普遍性上涨。

做市公司是三板商场的风向标。咱们从上涨的做市公司占等到成交额状况，看看当时的商场体现终究是反弹仍是回转。

成果很惋惜，咱们看到的都是反弹的特征。

读懂新三板研究中心数据显现， 2016年8月曾经做市的公司共有1593家，这1593家公司在2016年8、9月，上涨公司占比仅为26.55%、34.78%。而 2015年曾经做市的123家公司在2015年1-2月的上涨占比到达81.15%、68.03%。很明显，现在还只是少部分公司和热门概念在上涨。

再看成交额。读懂新三板研究中心数据显现， 2015年1、2月，做市时刻在2015年曾经的123家公司的月平均成交额为1017.26万元、1411.55万元。而在2016年8、9月，做市时刻在2016年8月曾经的1593家公司的月平均成交额只是只要389.16万元、467.18万元。可以看出，成交低迷，跟2015年1、2月这一轮牛市发动前的商场状况彻底不可同日而语。

还有一个值得注意的现象，当时新三板做市的僵尸股在添加。做市时刻在2016年8月曾经的1593家公司中，截止2016年8、9月，别离有206家、226家僵尸股，9月份的僵尸股比8月份添加20家。这些股票在2016年8、9月的23个、20个买卖日中，没有停牌，也没有发生任何买卖，它们彻底被资金遗忘了。

一方面是少量公司由于方针影响而上涨，另一方面是僵尸股的添加。这便是当时商场的真实写照。到现在，还没有增量资金本质性进场的痕迹，热门的持续性还有待调查。九月的这一波上涨更或许是做市指数扩容与IPO扶贫方针催生的反弹行情。