「中国人寿601628」五大首席前瞻：5月通胀水平保持温和 CPI与PPI“剪刀差”收窄
2023-01-08 19:02:57 来源：盛楚鉫鉅网
来历：证券日报
本报记者孟珂
国家统计局将于下周发布5月份顾客价格指数（CPI）与工业生产者价格指数（PPI）数据。对此，《证券日报》记者采访了五位首席经济学家或首席分析师，对5月份数据进行前瞻，并以此为根底对当时经济局势作出研判。
专家普遍认为，当时通胀水平依然温文，CPI存在必定上行或许，但在“猪油共振”危险可控的布景下，上行起伏不会太大。跟着国内上游原材料保供稳价力度加码，后期PPI同比涨幅下行气势还将连续。
估计5月份CPI
同比小幅上行
“估计5月份CPI同比上涨2.3%，较4月份温文上行。”植信出资首席经济学家兼研究院院长连平表明，5月份，受疫情重复等要素影响，CPI或小幅上涨。但跟着企业复工复产、物流进一步疏通，上涨起伏会有所削弱。
东方金诚首席微观分析师王青估计，5月份CPI同比涨幅约为2.2%。虽然近期欧美等经济体高通胀压力凸显，但国内物价局势全体安稳，继续处于温文可控状况。
王青具体分析称，对CPI走势影响较大的猪肉和蔬菜价格在5月份呈现了新变化。跟着生猪产能去化加快，抛栏现象平缓，叠加需求有所上升，5月份猪肉价格较4月份上涨11.0%左右。不过，5月份蔬菜进入供给旺季，价格较4月份大幅下行，叠加去年同期价格基数较高，5月份蔬菜价格同比涨幅显着回落。
国金证券首席经济学家赵伟表明，估计5月份CPI同比小幅上涨。疫情形成的短期影响在5月份数据上仍有所表现，高频数据闪现，食物项中，生果、鸡蛋依然超季节性上涨，猪肉价格上涨。非食物中，成品油提价带动工业制成品提价，服务价格受疫情影响或有小幅回落。此外，翘尾要素对5月份CPI也有必定奉献。
“CPI或同比小幅上行，但速度会放缓。”太平洋证券首席微观分析师尤春野表明，一方面，猪周期现已发动，猪肉价格或必定程度上带动CPI上行。另一方面，5月份以来鲜菜价格继续跌落，鲜果、蛋类等食物价格上涨气势趋缓，疫情影响对蔬果价格的推进效果趋弱；层出不穷，世界油价涨幅已于4月份开端收窄，5月份相关产品价格将进一步回落，按捺CPI过快上行。
5月份PPI同比涨幅
或为7%左右
“估计5月份PPI同比涨幅或为7%左右，较4月份的8%有所回落。”连平表明，5月份世界大宗商品价格呈现分解，动力产品价格小幅回落，以粮食为代表的非动力价格继续上行，从而带动PPI分项中的生产资料价格环比回落、生活资料价格环比上行，因为前者权重高于后者，PPI环比将因而走弱。
中信证券首席经济学家分明表明，5月份PMI原材料购进价格和出厂价格都呈现显着回落，尤其是出厂价格PMI，已滑落到荣枯线以下；石油石化、黑色有色、煤炭水泥等首要商品价格环比大都相等或小幅跌落，总体上看，5月份PPI环比小幅下滑，在高基数效应下带动PPI同比进一步下滑。
王青估计，5月份PPI同比涨幅约为6.8%左右，涨幅较4月份下降1.2个百分点。这意味着中下流企业本钱压力正得到缓解。
尤春野估计，未来PPI将加快回落，原材料价格下降形成的影响将在未来几个月内逐渐闪现，未来上游本钱对下流职业赢利的揉捏将会有所缓解。
连平也表明，PPI走弱，一方面有助于缓解PPI向CPI传导的提价压力，另一方面也有助于改进中下流企业经营被“两头揉捏”的状况。
“5月份至6月份，CPI与PPI的‘剪刀差’将进一步收窄，收窄起伏或因PPI大幅下降而扩展。”连平如是说。
下流小微企业本钱压力
将得到缓解
“当时通胀水平依然温文。近期国家高度重视通胀状况，着重保证粮食产量和供给安稳，夯实物价根底，保护产业链供给链安稳、保证动力正常供给等，有利于安稳物价水平。”赵伟表明。
展望未来，王青表明，当时CPI涨势温文，虽然后期存在上行或许，但在“猪油共振”危险可控的布景下，下半年CPI同比涨幅打破3.0%的操控方针的或许性较低。主张经过发放消费券等方法，加大对居民消费的支撑力度，处理企业订单缺乏问题，推进微观经济在供需两头均衡修正。
“PPI方面，虽然原油等世界大宗商品价格居高难下，但跟着上年同期基数走高，加之国内上游原材料保供稳价力度继续加码，后期PPI同比涨幅下行气势还将连续。”王青表明，短期内PPI同比涨幅依然偏高，但年末前有望回落至较低水平。在此布景下，下流小微企业本钱压力将进一步得到缓解。
在分明看来，现在通胀依然呈现出结构性特征，CPI同比涨幅处于温文水平，存在必定上行压力；PPI同比涨幅仍较高，但未来趋于下行。后续需要点重视粮食和动力价格动摇，做好保证粮食生产、动力保供稳价作业。下半年新一轮猪周期发动在即，需做好生猪饲养方针引导、开释储藏猪肉等方面作业。
“盛楚鉫鉅网-财经,证券,股票,期货,基金,风险,外汇,理财投资门户”的新闻页面文章、图片、音频、视频等稿件均为自媒体人、第三方机构发布或转载。如稿件涉及版权等问题，请与
我们联系删除或处理，客服邮箱，稿件内容仅为传递更多信息之目的，不代表本网观点，亦不代表本网站赞同
其观点或证实其内容的真实性。
- 声音提醒
- 60秒后自动更新
中国8月CPI年率2.3%，预期2.1%，前值2.1%。中国8月PPI年率4.1%，预期4.0%，前值4.6%。
08:00【统计局解读8月CPI：主要受食品价格上涨较多影响】从环比看，CPI上涨0.7%，涨幅比上月扩大0.4个百分点，主要受食品价格上涨较多影响。食品价格上涨2.4%，涨幅比上月扩大2.3个百分点，影响CPI上涨约0.46个百分点。从同比看，CPI上涨2.3%，涨幅比上月扩大0.2个百分点。1-8月平均，CPI上涨2.0%，与1-7月平均涨幅相同，表现出稳定态势。
08:00【 统计局：从调查的40个行业大类看，8月价格上涨的有30个 】统计局：从环比看，PPI上涨0.4%，涨幅比上月扩大0.3个百分点。生产资料价格上涨0.5%，涨幅比上月扩大0.4个百分点；生活资料价格上涨0.3%，扩大0.1个百分点。从调查的40个行业大类看，价格上涨的有30个，持平的有4个，下降的有6个。 在主要行业中，涨幅扩大的有黑色金属冶炼和压延加工业，上涨2.1%，比上月扩大1.6个百分点；石油、煤炭及其他燃料加工业，上涨1.7%，扩大0.8个百分点。化学原料和化学制品制造业价格由降转升，上涨0.6%。
08:00【日本经济已重回增长轨道】日本政府公布的数据显示，第二季度经济扩张速度明显快于最初估值，因企业在劳动力严重短缺的情况下支出超预期。第二季度日本经济折合成年率增长3.0%，高于1.9%的初步估计。经济数据证实，该全球第三大经济体已重回增长轨道。（华尔街日报）
08:00工信部：1-7月我国规模以上互联网和相关服务企业完成业务收入4965亿元，同比增长25.9%。
08:00【华泰宏观：通胀短期快速上行风险因素主要在猪价】华泰宏观李超团队点评8月通胀数据称，今年二、三季度全国部分地区的异常天气（霜冻、降雨等）因素触发了粮食、鲜菜和鲜果价格的波动预期，但这些因素对整体通胀影响有限，未来重点关注的通胀风险因素仍然是猪价和油价，短期尤其需要关注生猪疫情的传播情况。中性预测下半年通胀高点可能在+2.5%附近，年底前有望从高点小幅回落。
08:00【中国信通院：8月国内市场手机出货量同比环比均下降】中国信通院公布数据显示：2018年8月，国内手机市场出货量3259.5万部，同比下降20.9%，环比下降11.8%，其中智能手机出货量为3044.8万部，同比下降 17.4%； 2018年1-8月，国内手机市场出货量2.66亿部，同比下降17.7%。
08:00土耳其第二季度经济同比增长5.2%。
08:00乘联会：中国8月份广义乘用车零售销量176万辆，同比减少7.4%。
08:00央行连续第十四个交易日不开展逆回购操作，今日无逆回购到期。
08:00【黑田东彦：日本央行需要维持宽松政策一段时间】日本央行已经做出调整，以灵活地解决副作用和长期收益率的变化。央行在7月政策会议的决定中明确承诺将利率在更长时间内维持在低水平。（日本静冈新闻）
08:00澳洲联储助理主席Bullock：广泛的家庭财务压力并非迫在眉睫，只有少数借贷者发现难以偿还本金和利息贷款。大部分家庭能够偿还债务。
08:00【 美联储罗森格伦：9月很可能加息 】美联储罗森格伦：经济表现强劲，未来或需采取“温和紧缩”的政策。美联储若调高对中性利率的预估，从而调升对利率路径的预估，并不会感到意外。
08:00美联储罗森格伦：经济表现强劲，未来或需采取“温和紧缩”的政策。美联储若调高对中性利率的预估，从而调升对利率路径的预估，并不会感到意外。
08:00美联储罗森格伦：鉴于经济表现强劲，未来或需采取“温和紧缩的”政策。
08:00
