「券商报告」左江科技过会：今年IPO获批第71家 中信证券过8单
2023-01-23 07:28:59 来源：盛楚鉫鉅网
9月12日，证监会第十八届发行审阅委员会2019年第129次发审委会议举行，北京左江科技股份有限公司(以下简称“左江科技”)首发获经过。这是本年过会的第71家企业。
左江科技此次IPO的保荐组织为中信证券股份有限公司，保荐代表人是赵亮、孙鹏飞。此前，1月3日，中信证券保荐的博通集成电路(上海)股份有限公司首发过会；4月11日，中信证券保荐的宁夏宝丰动力集团股份有限公司首发过会；4月30日，中信证券保荐的广东丸美生物技术股份有限公司首发过会；6月20日，中信证券保荐的安福县海能实业股份有限公司首发过会；7月4日，中信证券保荐的南华期货股份有限公司首发过会；7月11日，中信证券保荐的瑞达期货股份有限公司首发过会；8月29日，中信证券保荐的浙商银行股份有限公司首发过会。
左江科技致力于国家络信息安全范畴核心技术的研制与使用，首要从事络信息安全使用相关的硬件渠道、板卡的规划、开发、出产与出售。
左江科技拟登陆深交所创业板，本次发行股票数量不超越1700万股，且占发行后总股本的份额不低于25%，拟征集资金5.63亿元，其间，3.65亿元用于新一代络安全体系研制项目，9790.64万元用于研制中心与试验中心建设项目，1.00亿元用于弥补流动资金。
发审委会议提出问询的首要问题：
1、发行人首要事务方式包含产品出售和托付研制。请发行人代表阐明：(1)发行人客户对发行人各首要类型产品现在的收购状况，前期的研制进程，首要竞争对手状况，未来收购数量及价格的可继续性；(2)现在研制阶段的各类型产品的详细研制状况，参加托付研制的竞争对手状况，研制的最新进展，在研制产品的量产周期及猜测订单规划，对发行人未来成绩的影响；(3)陈述期各期末在手订单金额逐年削减的原因，未来是否面对订单继续削减、成绩大幅动摇的危险，继续盈余才能是否存在严重不确定性，相关危险要素是否充沛发表；(4)2019年下半年客户以任务书方式下达订单的详细状况，是否契合职业常规，最终转换为正式订单并承认收入的比率，发行人对未来商场订单规划的猜测是否精确、合理。请保荐代表人阐明核对根据、进程并发表清晰核对定见。
2、发行人陈述期内向前两大客户的出售收入占比各期占比均超越90%以上。请发行人代表：(1)阐明发行人客户和产品集中度较高的份额是否和同职业可比公司保持共同，是否存在对客户的严重依靠；(2)阐明首要客户产品收购存在较大动摇的原因，是否对发行人运营事务的稳定性构成严重晦气影响；(3)结合国家变革等相关方针、发行人现有产品研制及使用状况、在手订单、竞争对手、2019年上半年成绩完成状况阐明发行人与客户买卖的稳定性和可继续性，相关的应对办法。请保荐代表人阐明核对根据、进程并发表清晰核对定见。
3、发行人陈述期内各期应收账款期末余额逐年上升，经营收入季节性要素较为显着，第四季度出售占比较高。请发行人代表阐明：(1)陈述期内收入结构改变较大，部分产品陈述期内未能完成接连出售的原因；(2)2017年事务收入大幅添加而2018年事务收入添加趋缓的原因及合理性；(3)应收账款逐年上升的原因及合理性，坏账计提是否充沛，应收账款占经营收入的份额大幅添加的原因且增幅高于同职业公司的原因及合理性；(4)陈述期内应收账款的信誉方针、逾期规范，逾期应收账款余额及占比逐年添加的原因及合理性，与同职业可比公司是否共同；(5)第四季度出售占比高于同职业公司平均水平的原因及合理性；不同年度第四季度以及12月份收入占比存在较大差异的原因，与同职业是否共同，是否存在跨期调理收入景象。请保荐代表人阐明核对根据、进程并发表清晰核对定见。
4、陈述期内，发行人信息安全产品毛利率较高。请发行人代表阐明：(1)陈述期内信息安全产品毛利率动摇的原因及合理性；(2)国家单位审价的首要根据和进程，未来价格是否仍存在大幅调整的或许，对发行人成绩是否构成严重晦气影响；(3)信息安全产品中本钱和受托研制本钱中资料本钱、人工本钱、制造费用占比在陈述期动摇较大的原因及合理性。请保荐代表人阐明核对根据、进程并发表清晰核对定见。
5、陈述期内发行人前五大供货商收购占比较高，陈述期各期改变较大，2018年度新增第一大供货商143单位。请发行人代表：(1)阐明发行人前五大供货商占等到改变较大是否契合职业特性；(2)阐明前五大供货商相关收购金额是否与发行人的事务规划相匹配；(3)阐明经过143单位收购原资料的原因及必要性，是否与发行人及其相关方存在相关联系；(4)比照143单位出售给发行人以及无关第三方价格阐明相关原资料收购价格是否公允，是否存在利益输送，发行人对其是否存在严重依靠；(5)阐明发行人收购的原资料芯片裸片是否系产品的核心部件；(6)阐明中美交易冲突对发行人芯片收购的详细影响，发行人的首要应对办法。请保荐代表人阐明核对根据、进程并发表清晰核对定见。
本年IPO过会企业一览：
本年IPO被否企业一览：
(责任编辑：赵金博)
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中国8月CPI年率2.3%，预期2.1%，前值2.1%。中国8月PPI年率4.1%，预期4.0%，前值4.6%。
08:00【统计局解读8月CPI：主要受食品价格上涨较多影响】从环比看，CPI上涨0.7%，涨幅比上月扩大0.4个百分点，主要受食品价格上涨较多影响。食品价格上涨2.4%，涨幅比上月扩大2.3个百分点，影响CPI上涨约0.46个百分点。从同比看，CPI上涨2.3%，涨幅比上月扩大0.2个百分点。1-8月平均，CPI上涨2.0%，与1-7月平均涨幅相同，表现出稳定态势。
08:00【 统计局：从调查的40个行业大类看，8月价格上涨的有30个 】统计局：从环比看，PPI上涨0.4%，涨幅比上月扩大0.3个百分点。生产资料价格上涨0.5%，涨幅比上月扩大0.4个百分点；生活资料价格上涨0.3%，扩大0.1个百分点。从调查的40个行业大类看，价格上涨的有30个，持平的有4个，下降的有6个。 在主要行业中，涨幅扩大的有黑色金属冶炼和压延加工业，上涨2.1%，比上月扩大1.6个百分点；石油、煤炭及其他燃料加工业，上涨1.7%，扩大0.8个百分点。化学原料和化学制品制造业价格由降转升，上涨0.6%。
08:00【日本经济已重回增长轨道】日本政府公布的数据显示，第二季度经济扩张速度明显快于最初估值，因企业在劳动力严重短缺的情况下支出超预期。第二季度日本经济折合成年率增长3.0%，高于1.9%的初步估计。经济数据证实，该全球第三大经济体已重回增长轨道。（华尔街日报）
08:00工信部：1-7月我国规模以上互联网和相关服务企业完成业务收入4965亿元，同比增长25.9%。
08:00【华泰宏观：通胀短期快速上行风险因素主要在猪价】华泰宏观李超团队点评8月通胀数据称，今年二、三季度全国部分地区的异常天气（霜冻、降雨等）因素触发了粮食、鲜菜和鲜果价格的波动预期，但这些因素对整体通胀影响有限，未来重点关注的通胀风险因素仍然是猪价和油价，短期尤其需要关注生猪疫情的传播情况。中性预测下半年通胀高点可能在+2.5%附近，年底前有望从高点小幅回落。
08:00【中国信通院：8月国内市场手机出货量同比环比均下降】中国信通院公布数据显示：2018年8月，国内手机市场出货量3259.5万部，同比下降20.9%，环比下降11.8%，其中智能手机出货量为3044.8万部，同比下降 17.4%； 2018年1-8月，国内手机市场出货量2.66亿部，同比下降17.7%。
08:00土耳其第二季度经济同比增长5.2%。
08:00乘联会：中国8月份广义乘用车零售销量176万辆，同比减少7.4%。
08:00央行连续第十四个交易日不开展逆回购操作，今日无逆回购到期。
08:00【黑田东彦：日本央行需要维持宽松政策一段时间】日本央行已经做出调整，以灵活地解决副作用和长期收益率的变化。央行在7月政策会议的决定中明确承诺将利率在更长时间内维持在低水平。（日本静冈新闻）
08:00澳洲联储助理主席Bullock：广泛的家庭财务压力并非迫在眉睫，只有少数借贷者发现难以偿还本金和利息贷款。大部分家庭能够偿还债务。
08:00【 美联储罗森格伦：9月很可能加息 】美联储罗森格伦：经济表现强劲，未来或需采取“温和紧缩”的政策。美联储若调高对中性利率的预估，从而调升对利率路径的预估，并不会感到意外。
08:00美联储罗森格伦：经济表现强劲，未来或需采取“温和紧缩”的政策。美联储若调高对中性利率的预估，从而调升对利率路径的预估，并不会感到意外。
08:00美联储罗森格伦：鉴于经济表现强劲，未来或需采取“温和紧缩的”政策。
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