「康波周期」马骏：发展绿色金融要警惕“洗绿”风险

以下为对话实录：

记者：有人说绿色金融或许是咱们国家经济开展的下一个风口，你认同这种说法吗？

马骏：从大面上来讲我觉得是对的。由于应对气侯改变和环境应战所带来出资需求的增加肯定会高于全体出资增加，增加潜力要比其他职业更大。其他一个视点，政府会大力地支撑绿色工业和绿色项目，本来有些项目或许收益率不太高，社会资本不乐意参与的，通过鼓励今后，更多的社会资本就会乐意参与，使得出资时机变得更加多。

记者：一旦某一种商场要素被界说为风口的话，或许就会呈现乱象丛生、盲目跟风、粗野生长，乃至到最后难以收场，成为棘手的山芋。怎样才可以避免绿色金融也会遭受相同相似的这种窘境呢？

马骏：你讲的这种风口所带来的危险基本上会集在PE、VC的范畴傍边。咱们现在绿色金融的主体仍是在银行和债券商场，他们所出资的项目回报率相对仍是比较稳定的，许多技能仍是比较老练的。因而，是一个融资本钱合不合适的问题，而不是这个项目自身技能上有没有老练、有没有商场的问题。

可是未来不断地有一些绿色的项目会在科技范畴傍边呈现，比方说一些新的节能技能、节水技能，把塑料变成可以再利用产品的技能，这些技能或许没有被商场充沛查验过，能不能有满足的商场的规划，本钱是不是可以操控等等不太清楚，那么需求更多的VC来参与。

可是从银行和债券商场来讲，我想主要是应该是操控两类危险，一个叫“洗绿”的危险，便是有这种或许性，一些出资者或许企业拿着比较廉价的绿色资金，去做了不是绿色的项目，这样会导致商场的名誉危险。所以咱们在绿色信贷和绿色债券界定方面，要把握比较严厉的规范。

需求几方面的尽力，一个要有清晰界定规范，第二是第三方的确定评价的组织，监管部门也会细心去评定这些第三方的评价陈述，在同意的进程傍边会把关。此外，还要这些企业发表实践的资金运用用处，发表环境效益等等。那么有了这一套机制今后基本上能操控住这个“洗绿”危险。

第二个危险便是针对杠杆率的问题，咱们整个经济杠杆率都比较高，曩昔几年也由于杠杆率高的问题引起了许多重视。绿色范畴也要操控这个危险，绿色项目虽然有许多环境效益，可是也不能搞得杠杆率太高，使得未来呈现金融危险。

记者：绿色金融从一个理念到引起决策层的高度重视，完成了顶层规划，成为投融资范畴不可或缺的重要因素，乃至成为杭州G20峰会的一个重要的议题，整个进程您是重要的倡导者和推动者，世界上现在称您为“绿色金融先生”，那么在您的开始的设想傍边，绿色金融未来得开展趋势是怎样的？您对它有什么愿景呢？

马骏：绿色金融曩昔几年可以说是一个主流化的进程，便是说四五年曾经许多人都没听说过绿色金融，现在耳熟能详了。当然知道怎样做绿色金融，还有很长的路要走，我国有至少几百万的金融从业人员都需求了解和了解绿色金融，全球就更大的需求了。

我地点的清华大学国家金融研讨院金融与开展研讨中心做一个叫全球绿色金融领导力项目，咱们搞了两次活动，来了48个国家，基本上都是一带一路的国家的200多个官员和金融业的领导人物来参与绿色金融的世界研讨。世界上对绿色金融常识的需求、才能建造的需求很大。未来我想这是一块非常重要的范畴，咱们要花更多的时刻和精力。

还有便是产品层面，现在绿色信贷占到咱们整个国内信贷的10%左右，未来提升到20%。绿色债券现在只占到债券发行量的1%左右，未来还有十倍乃至几十倍的生长空间，那么还有许多其他产品要推，像绿色ETF，咱们我国的ETF傍边，绿色的恐怕只要2%左右，欧洲现已到了20%，还有组织出资者必需要绿色化，他们要知道怎样做绿色出资，怎样来选取绿色标的，比方说绿色的股票，绿色的债券等等究竟怎样样辨认，怎样样核算环境的效益、影响，这些还有很多的作业要做。