「股份有限公司章程范本」【太平洋非银】证券行业点评：2017年Q1季报点评之二，大券商业绩普遍改善
2023-01-31 04:42:52 来源：盛楚鉫鉅网
证券职业点评：2017年Q1季报点评之二，大券商成绩遍及改进
事情：
4月下旬，上市券商发布2017年一季报。
点评：
28家券商归母净利润算计同比增加8%，50%的券商成绩同比改进，大券商成绩遍及改进。28家券商营收算计579亿，同比增加0.42%，与上一年同期相等；归母净利润算计207亿，同比增加8%。净利润率36%，较上一年同期提高了3个百分点。从全体收入结构来看，生意事务佣钱收入占26%（上一年同期占36%），承销费占12%（上一年同期占17%），资管事务净收入占9%（上一年同期占9%），利息净收入占15%（上一年同期占10%），“出资净收益+公允价值变化”占29%（上一年同期占22%）。出资收益、利息净收入在经营构成中的占比提高起伏较大。本年一季度管理费用（284亿）占营收的份额为49%，较上一年同期（253亿）提高了5个百分点。从单体券商来看，有14家券商规划净利润同比正增加，占50%，大券商成绩改进，中小券商成绩遍及体现欠安。在归母净利润排名前11的券商中，有10家归母净利润同比正增加，分别为：国泰君安（25.6亿，同比8%）、中信证券（23亿，同比40%）、海通证券（22亿，同比28%）、广发证券（21亿，同比18%）、招商证券（14亿，同比36%）、华泰证券（13亿，6.7%）、我国银河（11亿，同比11%）、国信证券（10亿，同比24%）、申万宏源（9.7亿，同比-7.2%）、东方证券（8.4亿，同比100%）、兴业证券（6.8亿，同比35%）。
出资主张：商场大幅回调之后，券商职业时机凸显。自上一年12月以来，证券职业指数现已回落至2016年二、三月水平，这个区间券商的估值是2007年以来的大底。近三周商场调整起伏较大，券商抢先指数企稳。咱们以为商场平稳修正的基调不变，近期的回调恰为布局券商供给了一个时间窗口，首要根据三点：一方面是直接融资的兴起，资本商场扩容有利于证券职业的开展；二是商场仍处于救市期间，系统性危险不再，大幅回调便是商场买入良机；三是证券职业刚从前史估值大底中走出来，从大周期来看处于价值凹地。要点引荐：国元证券（职工持股在职业中稀缺性）、方正证券（并购协同效应逐步开释）；长江证券（新的管理机制开释公司生机）；大券商：中信证券（券商龙头估值低）。
危险提示：商场危险；信用危险；监管趋严；成绩不确定性高。
免责声明
本大众订阅号为太平洋证券研讨院非银金融职业研讨团队交流渠道，内容包含研讨陈述转发或摘抄部分内容，以及研讨漫笔。关于研讨陈述，本订阅号不是太平洋证券研讨院研讨陈述的发布渠道，所载内容均来自太平洋证券研讨院已正式发布的研讨陈述或对陈述进行的盯梢与解读，如需了解详细的陈述内容或研讨信息，请详细拜见太平洋证券研讨院的完好陈述。在任何情况下，本订阅号所载内容不构成任何的出资主张，太平洋证券研讨院及相关研讨团队也不对任何因运用本订阅号所载任何内容所引致或或许引致的丢失承当任何职责。本订阅号对所载研讨陈述保存全部法令权力。订阅者对本订阅号所载一切内容（包含文字、音频、视频等）进行仿制、转载的，需注明出处，且不得对本订阅号所载内容进行任何有悖本意的引证、删省和修正。
“盛楚鉫鉅网-财经,证券,股票,期货,基金,风险,外汇,理财投资门户”的新闻页面文章、图片、音频、视频等稿件均为自媒体人、第三方机构发布或转载。如稿件涉及版权等问题，请与
我们联系删除或处理，客服邮箱，稿件内容仅为传递更多信息之目的，不代表本网观点，亦不代表本网站赞同
其观点或证实其内容的真实性。
- 声音提醒
- 60秒后自动更新
中国8月CPI年率2.3%，预期2.1%，前值2.1%。中国8月PPI年率4.1%，预期4.0%，前值4.6%。
08:00【统计局解读8月CPI：主要受食品价格上涨较多影响】从环比看，CPI上涨0.7%，涨幅比上月扩大0.4个百分点，主要受食品价格上涨较多影响。食品价格上涨2.4%，涨幅比上月扩大2.3个百分点，影响CPI上涨约0.46个百分点。从同比看，CPI上涨2.3%，涨幅比上月扩大0.2个百分点。1-8月平均，CPI上涨2.0%，与1-7月平均涨幅相同，表现出稳定态势。
08:00【 统计局：从调查的40个行业大类看，8月价格上涨的有30个 】统计局：从环比看，PPI上涨0.4%，涨幅比上月扩大0.3个百分点。生产资料价格上涨0.5%，涨幅比上月扩大0.4个百分点；生活资料价格上涨0.3%，扩大0.1个百分点。从调查的40个行业大类看，价格上涨的有30个，持平的有4个，下降的有6个。 在主要行业中，涨幅扩大的有黑色金属冶炼和压延加工业，上涨2.1%，比上月扩大1.6个百分点；石油、煤炭及其他燃料加工业，上涨1.7%，扩大0.8个百分点。化学原料和化学制品制造业价格由降转升，上涨0.6%。
08:00【日本经济已重回增长轨道】日本政府公布的数据显示，第二季度经济扩张速度明显快于最初估值，因企业在劳动力严重短缺的情况下支出超预期。第二季度日本经济折合成年率增长3.0%，高于1.9%的初步估计。经济数据证实，该全球第三大经济体已重回增长轨道。（华尔街日报）
08:00工信部：1-7月我国规模以上互联网和相关服务企业完成业务收入4965亿元，同比增长25.9%。
08:00【华泰宏观：通胀短期快速上行风险因素主要在猪价】华泰宏观李超团队点评8月通胀数据称，今年二、三季度全国部分地区的异常天气（霜冻、降雨等）因素触发了粮食、鲜菜和鲜果价格的波动预期，但这些因素对整体通胀影响有限，未来重点关注的通胀风险因素仍然是猪价和油价，短期尤其需要关注生猪疫情的传播情况。中性预测下半年通胀高点可能在+2.5%附近，年底前有望从高点小幅回落。
08:00【中国信通院：8月国内市场手机出货量同比环比均下降】中国信通院公布数据显示：2018年8月，国内手机市场出货量3259.5万部，同比下降20.9%，环比下降11.8%，其中智能手机出货量为3044.8万部，同比下降 17.4%； 2018年1-8月，国内手机市场出货量2.66亿部，同比下降17.7%。
08:00土耳其第二季度经济同比增长5.2%。
08:00乘联会：中国8月份广义乘用车零售销量176万辆，同比减少7.4%。
08:00央行连续第十四个交易日不开展逆回购操作，今日无逆回购到期。
08:00【黑田东彦：日本央行需要维持宽松政策一段时间】日本央行已经做出调整，以灵活地解决副作用和长期收益率的变化。央行在7月政策会议的决定中明确承诺将利率在更长时间内维持在低水平。（日本静冈新闻）
08:00澳洲联储助理主席Bullock：广泛的家庭财务压力并非迫在眉睫，只有少数借贷者发现难以偿还本金和利息贷款。大部分家庭能够偿还债务。
08:00【 美联储罗森格伦：9月很可能加息 】美联储罗森格伦：经济表现强劲，未来或需采取“温和紧缩”的政策。美联储若调高对中性利率的预估，从而调升对利率路径的预估，并不会感到意外。
08:00美联储罗森格伦：经济表现强劲，未来或需采取“温和紧缩”的政策。美联储若调高对中性利率的预估，从而调升对利率路径的预估，并不会感到意外。
08:00美联储罗森格伦：鉴于经济表现强劲，未来或需采取“温和紧缩的”政策。
08:00
