[519674]业绩能否成为军工板块的催化剂？

慢慢地，我关于军工的观念产生了改动。

今日的A股仍是不错的，上午创新药强势，下午半导体异动拉升，而军工板块更是全天接连强势体现，现在我的要求不多，在3500企稳就行，不要再给我影响了，平平淡淡才是真。

今日的军工从早上开盘就在高位，并且全天没有回落的意思，我特意看了一下，如同也没有什么突发的利好音讯，一开端我是比较古怪的，后来我拉长了军工的走势发现，我如同误解军工了。

其实从上一年开端，军工一直在高位横盘震动，哪怕是本年上半年军工走了一个相似U的行情，可是全体仍是维持在一个比较高的方位，并且我今日在收集了一些军工的资料后发现，现在的军工如同不一样了。

在10月底和11月初，军工接连传来利好音讯：

10月底，三军配备工作会议举行，会议总结了“十三五”时期武器配备建造状况，布置了“十四五”时期武器配备建造使命，并指出要竭尽全力加速武器配备现代化，在新的起点上推进我军武器配备建造再上一个大台阶；

11月初，《戎行配备订货规则》正式实施，成果第二天，新雷能(行情300593,诊股)、黄河旋风(行情600172,诊股)等个股便统统跟涨，新规的实施对民营军工企业算是一个特别大的利好。

并且在我调查军工的走势之后发现，从十四五规划发布后，军工板块的出资逻辑如同从工作体裁驱动转向了成绩驱动。尤其是在我看到了军工板块各上市公司三季报数据之后，这个状况就愈加坚信了。

依据相关数据显现，受计算的军工板块102家上市公司，在2021年前三季度共完成经营收入3893亿元，同比添加19.26%；归母净利润280.14亿元，同比添加22.38%；第三季度单季共完成经营收入1331.76亿元，同比添加9.79%；归母净利润93.27亿元，同比添加21.62%。

此外，军工职业基金持仓也完成环比添加。数据显现，三季度军工职业公募基金重仓持仓规划环比添加19.11%，持仓份额为4.54%，较二季度末添加0.78个百分点，超配1.26%，在申万一级28个职业中位列第6。

三季报预期的时分，军工其实就现已动了，出来的时分又动了，这也不由让我信任，现在的军工或许真的是靠成绩驱动的。

其他，跟咱们共享一个有意思的工作，最近老K看到了一篇某位公募基金司理的采访，在通过一系列研讨和调研后，这位基金司理是这么说的：“我以为，军工职业是一个3-5年级其他大周期时机，咱们会阅历建国以来最大的一次武器配备的列装和量产，飞机、导弹将呈现10倍、20倍的添加。”

原本看完这个采访，我以为他的基金一定会重仓军工股，然后我就去看了一下他的基金持仓。成果我发现，他的前十大重仓股只要1只军工相关，仓位还不到8%。

我其时想的是，或许他以为军费开支是刚性的，与经济状况的相关性小，或许他仅仅把军工股作为出资组合内的防护性种类呢，可是用不到8%的仓位防护，这个操作我横竖没看懂。

由于在我的认知里，假如说军工板块的确存在板块轮动的时机，那么仓位便是出资军工最重要的决议计划，尤其是关于基金司理来说，跟仓位比较，挑选哪些标的反倒不是那么重要了。仓位最能反映决心程度，而决心程度与研讨深度和考虑的周全程度严密相关，这是连锁反应，不知道咱们看懂了没有。

不明白的其实也没事，由于出资军工，我是不主张咱们直接玩个股的，不稳妥，并且个股分类也多，航天、航空、海运、配备，估量咱们也不能把这些彻底吃透，所以比较之下仍是ETF更适宜。今日的军工相关ETF也是领涨了股票型ETF，并且512660成交额更是超过了15亿，这说明现在聪明资金如同也看好军工这个板块，咱们能够留心一下。

其实早在上一年，就有一位粉丝跟我说过他自己关于军工的观点。他以为，“军工本质上就不是一门生意，由于军工是国之重器，所以就不应该大幅度盈余，那么它也就不合适作为出资标的。”

关于这个问题，老K从前考虑了好久，由于说实话，一直以来老K关于军工的涨跌逻辑真的没有吃透，在我的心里就一点：军工板块，能让我看到的，都是无关紧要的，那些我看不到的，才是军工真实的中心。

所以，鉴于这个主意，我以为军工板块严厉意义上来说其实是计划经济，而不是彻底的市场化经济，军工的盈余才能和产业链方位有关，并且说实话，军工中下游的盈余才能真的一般，谈不上很挣钱，首要仍是看上游电子元器件的挣钱才能。

横竖现在我的观点便是，军工最中心的逻辑有两个：一个是十四五期间武器配备放量的战略五年；另一个便是产业链的成绩支撑，尤其是上游。现在看，成绩如同能够带动军工的景气度上行，可是配备放量能不能到达预期，这个老K是打问号的。所以，现已上车的人假如买的是ETF，回调了是能够恰当加仓的，而没上车的人，我是主张挑选ETF，安全+稳妥，仍是挺香的。