[胡云龙股票博客]刚刚，重磅业绩出炉！股市大跌，最牛基金大赚43.85%！最惨巨亏超40%

我国基金报记者张燕北方丽

六一儿童节到了，意味着2022年5个月现已过完了。

前5月A股商场在国表里各种危险集聚下落下帷幕，基金成绩新鲜出炉，基金君榜首时刻做起了核算。

从这个图片就可以看出，从各大干流指数前5月体现来看，根本都体现惨白，也因而导致自动权益基金年内大多出现亏本，只需少部分基金扛住动摇斩获较好收益，可是占比仅2.6%。

自动权益基金

前5月亏本14%

2020年、2021年两年是结构性牛市行情，沪指在2022年开年到达3600点。可是，在国表里各种不利要素一起作用之下，2022年出现出节节跌落的惨白行情，到了5月才有止跌回稳的痕迹。

特别是本年3月份之后，各大干流指数加快跌落，如沪指就在3月份接连跌破3300、3200、3100点，在4月26日沪指最低探至2863.65点，而在4月最终一个交易日又重回“3000点上方”。

5月份全体A股全体缓慢走出颓势，出现止跌回稳的痕迹，上证指数在5月份上涨了4.57%，在5月31日收盘于3168.43点，全体体现较好。

不过，5月份的企稳不能掩盖A股本年以来的全体颓势。数据闪现，前5月干流指数根本都是出现跌落态势，上证指数、深证成指、创业板指期间跌幅别离到达12.46%、22.41%、27.62%，沪深300也跌落了17.18%，只需少量如盈余指数涨幅为正，也仅仅涨了1.79%。

在干流指数纷繁大幅下挫的布景下，各大黄金赛道也体现惨白。中信一级职业来看，一度备受追捧的电子、核算机、国防军工、传媒、机械、医药等指数均出现超20%以上的跌落。体现亮眼的是少量职业，如煤炭鹤立鸡群，本年以来涨幅超30%，此外交通运输、石油石化、修建、银行等跌幅较小。

虽然公募基金历史性“超级大年”之后，2022年头不少商场人士都遍及降低了预期，可是商场跌幅估量仍是超出了大多数人预期。在这样震动之下，也有很少部分基金抓住了A股商场结构性行情。

基金君核算发现，到2022年5月31日，若不核算2022年建立的新基金，2022年以来权益基金全体亏本14.66%(仅核算发布了2022年5月31日净值数据产品，包含指数型、混合型、股票型)，体现差劲于上证指数，可是比沪深300、深证成指、创业板指等跌幅要小。自动权益类基金全体跌幅则为13.997%。

不过，相对来说，最低仓位别离为80%和60%的一般股票型基金和偏股混合型基金更能体现全体公募基金的权益出资才能。数据闪现，前5月一般股票型基金、偏股混合型基金的收益率别离为-18.42%、-18.06%，体现不敌沪深300，可是体现好于创业板指、深证成指。

从权益基金全体体现来看，不核算2022年建立的新基金，在归入核算的6841只基金中，仅仅只需178只基金为正收益，占比仅2.6%，也便是说绝大多数权益基金2022年以来收益为负。

158只自动权益基金成绩收红

虽然本年前四个月权益商场全体动摇剧烈，仍有一批自动权益基金逆市斩获正收益，实属可贵。

获益于A股商场5月的山穷水尽，许多自动型产品成绩都在反弹，布局新动力赛道的产品反弹特别微弱，自动权益基金全体年内成绩较4月末有所改进。

Wind数据闪现，前5月自动权益基金均匀净值跌幅达14.95%，较前4月收窄，悉数自动权益基金中，158只斩获正收益，较前4月数量翻番，但关于自动权益型基金而言，依然没有改动大面积亏本的局势。

不难发现，前三月成绩抢先的自动权益基金首要分为两类，一类是重仓地产和煤炭板块，另一类是重仓养农林牧渔职业，而且均采纳较为会集的打法。

详细来看，万家基金司理黄海办理的3只基金收益率均超越32%，成为2022年体现最为亮眼的三只基金。数据闪现，到5月31日，万家微观择时多战略、万家新利、万家精选A2022年以来收益别离到达43.85%、38.27%、32.95%，以肯定的优势位列成绩榜前三。

从过往定时陈述发表的基金前十大重仓股来看，这三只基金持股相对会集且持仓方向较为共同，首要投向煤炭、房地产等职业板块，重仓装备了多只本年以来的大牛股。

在上一年四季度时，万家微观择时多战略、万家新利和万家精选就重仓装备地产板块及煤炭板块，而这类轻视值板块恰是本年一季度反弹较大的板块。3只基金一季度累计涨32.89%、30.49%、27.61%。

而在本年一季度，上述3只基金根本保持了上一年四季度的持股风格，以万家微观择时多战略为例，到一季度末，其股票占基金总财物的份额为86.81%，要点装备了采矿业、房地产业、批发和零售业，份额别离到达48.62%、32.84%、10.03%，根本抓住了本年体现最好的几大方向。

详细来看，该基金一季度末前十大重仓股别离是陕西煤业、保利开展、淮北矿业、山煤世界、潞安环能、金地集团、万科Ａ、新城控股、平煤股份、山西焦煤。可以看出，持仓较为会集，简直清一色的煤炭、地产相关标的。

万家旗下另一位基金司理章恒办理的产品万家颐和，前4个月期间斩获23.99%的收益率。万家颐和灵敏装备混合在上一年三季度末开端，逐渐增持煤炭、地产两个板块，至上一年四季度末时这两个板块现已成为了该基金最首要的持仓。

而在本年一季报中，章恒表明，在许多职业中，拣选了两个受疫情影响较小、一起在一季度经历过商场较大起伏调整的职业，即军工和新动力运营商，作为减持房地产板块之后新的出资方向。

章恒日前再次表明，他办理的产品本年以来一向重仓煤炭股。而截止现在，他个人依然十分看好煤炭，特别是动力煤。

英大国企改革主题前5月涨幅达16.45%，体现亦不俗。该基金由基金司理张媛和汤戈涵办理。到一季度末，该基金前五大重仓别离为陕西煤业、平煤股份、兖矿动力、紫金矿业、广汇动力。

此外，金元顺安元启、中庚价值质量一年持有、招商稳健平衡A、招商中心竞争力A、泰达宏利景气智选18个月持有A、中庚价值领航等6只自动权益基金前5个月也取得10%以上的收益率。

其间比较引人留意的是丘栋荣办理的中庚价值种类一年持有和中庚价值领航，本年以来别离斩获13.79%和11.15%的收益。丘栋荣在季报中写到，首要要点重视的四个方面出资时机，榜首、港股中资源动力为代表的价值股、部分互联股和医药科技生长股；第二、大盘价值股中的金融、地产等；第三、动力、资源类公司；第四、中小盘价值股和生长股。

别的还有多只基金体现不错，年内收益到达5%以上。全体来看，本年“逆市”收红及比较抗跌的自动权益基金多聚集地产、资源、农业板块。

部分职业主题基金体现欠安

在一批基金凭仗对“抗跌”板块的装备斩获正收益的一起，也有部分基金在本年前5月体现欠佳。

依照自动权益基金亏本起伏散布来看，前5月亏本起伏在“20~30%”的自动权益基金到达1275只，在悉数自动权益基金中占比高达3成以上。而亏本起伏在“10~20%”、亏本起伏在“0~10%”的自动权益基金产品占比到达44.02%、18.84%。

其间，阶段性体现最佳的基金本年以来亏本起伏超越40%，到达40.9%，体现最好与最差的自动权益基金成绩首尾相差挨近84个百分点。

体现暂时垫底的基金在一季度要点装备核算机板块，前十大重仓股为卫兵通旗天科技、数字认证、京北方、新国都、浪潮软件、科蓝软件、数据港、普联软件、宝兰德。该基金在4月份单月跌幅较大，达27.6%，大幅连累了基金年内体现。

本年前5月，在跌落的职业中，电子、核算机、国防军工、传媒、机械设备、医药生物、电力设备等指数跌幅居前，跌幅均超20%。

前5月A股跌幅排名前二十职业指数体现

受此连累，多只重仓相关职业板块的主题基金体现垫底，包含部分医药主题基金及TMT主题基金。

顶流基金司理2022年成绩

顶流基金司理一向是职业表里的焦点。伴跟着前五月收官，一众闻名基金司理本年以来的成绩新鲜出炉。

张坤无疑是受重视最多的顶流之一。他是国内首位千亿级自动权益基金司理，虽然在2022年一季度商场震动之下办理规划有所缩水，到一季度末办理全体规划也近850亿。

以其办理的规划最大的产品易方达蓝筹精选为例，该基金前5个月亏本起伏为15.69%，而近3年收益到达81.95%。

从他悉数办理基金来看，Wind核算闪现，张坤办理的总报答到达259.36%，年化报答也到达14.13%，超越同期沪深300指数6%的年化报答。

张坤在本年一季度添加了科技职业的装备，降低了金融职业等的装备。易方达蓝筹精选前十大持仓股中，一季度添加股数最多的是美团-W和五粮液，这两只也是张坤越跌越买的代表。早年十大持仓股的走势来看，张坤依然独爱的便是白酒股和互联公司。

张坤季报中写到，虽然短期商场面对不少的困难，但这也为长时刻出资者供给了适当有吸引力的价格。“咱们信任，企业每天不断累积的自在现金流将反映到其价值的堆会集，而不断增加的企业价值终将投射到其市值增加中。”

睿远基金旗下基金司理傅鹏博则是一位资深顶流。其代表产品睿远生长价值本年以来跌落25.92%，但建立以来仍堆集了近60%的收益。

傅鹏博在睿远生长价值混合基金一季报中表明，对上一季度装备的要点公司做了调整。从职业散布看，组合要点装备了TMT、化工、新动力设备和建材等板块个股。

谢治宇也是一位备受重视的闻名基金司理。他办理的兴全合润本年以来跌幅为22.56%，可是这只建立于2010年的基金现已为出资者斩获了5.25倍的报答，这是一只收益率较高的基金，因而谢治宇的才能是众所周知的。

谢治宇将基金暴降的原因剖析为商场多重要素导致的，包含疫情、战役、大宗产品高价格等，事实上这三个要素对商场的影响是十分的深远的，直接导致企业的运营成绩不如意。

一起又叠加美联储的大规划加息，因而事实上全球经济都在承压。在这样布景下，盘面只需煤炭、地产、银行等在涨，其他板块简直都是跌。谢治宇的出资战略依然是挑选职业抢先的企业，发掘商场价格。

一季度谢治宇提高了前十大持仓的会集度，且前十大持仓股只需锦江酒店降低了持仓数量，其他的悉数增持，特别是芒果、闻泰科技、三七互娱增持股份的份额高达30%以上，其间芒果超媒增持股份数量高达53.2%，从这个视点来看，谢治宇偏心文明相关上市公司。

富国朱少醒办理的富国天惠精选生长本年以来跌超19%，本年以来，富国天惠生长的最大回撤是-27.05%，出现在4月底的暴降行情中。

但这只基金建立以来年化收益到达18.86%。朱少醒用16年的时刻，让富国天惠生长累计涨了1646.03%，基民对基金的体现，点评是危险可控，稳中向好。

一季度，富国天惠生长的股票仓位是93.65%，前十大重仓股占比提高至37.95%，持股会集度不高。朱少醒在一季度的调仓起伏并不大，重仓股新增做医药外包的药明康德，和修建资料职业的东方雨虹。除掉生物制药企业长春高新，和做化工资料的国瓷资料。

全体上，食品饮料仍是占有富国天惠生长最大的持仓比重，其次朱少醒也在向稳经济的大方向挨近，加仓了银行和地产产业链企业。除此之外，基金重仓股还包含了新动力、半导体、医疗等科技生长特点较强的个股。

景顺长城刘彦春也是职业顶流基金司理，被基民称号为“春春”。他所办理的景顺长城鼎益本年以来收益为-16.96%，与自动权益型基金的均匀体现根本共同。

刘彦春在一季报中表明，关于股票商场，商场全体估值水平现已明显回落。虽然短、中、长时刻的困扰要素依然许多，但现阶段的估值水平很或许较大程度反映了这些潜在危险。只需企业的才能没有改动，外部环境改变仅仅阶段性扰动，对公司的合理定价影响不大。

他以为，比较全球优异公司的生长性、盈余才能、估值水平，现阶段国内许多优质上市公司现已极具吸引力。跟着外部环境回归常态，股票定价也终将回升至合理水平。

曾一人包办职业年度成绩前三的广发基金刘格菘，同样是焦点人物。刘格菘办理的广发小盘生长本年以来收益为-16.57%，近一年收益为-16.36%，不过该基金最近三年收益到达121.2%，近五年收益到达154.38%。

刘格菘坚决表明看好高端制造业的观念不变，具有“全球比较优势”的我国制造业会不断拓展本身的护城河。

基金业界素有“好发欠好做，好做欠好发”的说法，指基金发行炽热时往往是商场顶部，基金欠好发、自动权益基金净值大面积回撤的时分或许是商场底部。A股商场通过此轮调整，部分公司的估值已进入相对合理的方位，装备价值逐渐闪现。

公募达观看待6月出资时机

行将到来的6月份商场成色几许？有哪些出资时机值得重视？公募基金遍及以为，方针发力超预期，跟着疫情防控局势逐渐好转，将对商场构成有用支撑。“稳增加”和“真生长”双轮驱动下，有望涌现出更多出资时机。

广发基金表明，激烈的稳增加信号有利于提高出资者的危险偏好，叠加工业生产及供应链的逐渐修正，估计将对商场构成有用支撑。

诺安基金表明，从内部环境来看，4月是经济增加压力最大的时期，PMI数据闪现5月现已环比改进。进入6月，跟着疫情的好转，稳增加方针全面铺开，方针蓄力后迎来会集起效窗口，经济现已出现修正痕迹，6月有望进入加快修正阶段。

其次，从外部环境来看，美联储加息预期极点已过，美国经济衰退危险不断升温或许会进一步缓解加息预期；美国国内通胀重压下，中美交易环境或许会出现有阶段性改进；俄乌抵触日渐明亮，对全球产品商场预期冲击最大的阶段现已曩昔。归纳来看，当时情况看表里部各项压力均出现边沿改进的状况，有利于商场预期的回暖。

金鹰基金表明，展望6月，在疫情好转、稳增加发力布景下，A股反弹空间的翻开有赖根本面后续的本质改变。A股在五月超跌反弹后，上涨出现乏力。进入6月，在疫情得到有用管控情况下，商场调查要点将从头回归到对“稳增加”方针作用的盯梢和承认上，包含疫后复工复产发展、信贷投进、地产需求等等。在此之前，商场或出现震动重复的态势。

此外，外围美联储缩表本质影响仍有待调查。美国中短期通胀压力会否按期回落，由此将决议美联储未来紧缩节奏，若未超预期，A股有望迎来进一步的修正时机。整体而言，A股最失望的阶段或许现已曩昔，反弹空间有待本质改变。

从方向来看，生长范畴仍是基金公司偏心的出资方向。富国基金以为，若商场上行，成绩长时刻弹性较大的生长股反弹空间或更大，当时生长板块的新动力车、光伏、军工、半导体等职业仍有估值性价比。

上投摩根基金表明，后续首要重视三大方向：一是疫情得到有用操控而边沿改进的制造业，如轿车及其供应链；二是获益于经济复苏的非有必要消费品；三是前期跌幅较大、充沛消化了估值和不确定性的生长板块。但需求留意的是，生长板块的贝塔时机或许较少，精选个股比掩盖板块更重要。

华夏基金则表明，稳增加是当时最为重要的阶段性出资头绪，也是长时刻生长财物可以从头占优的重要条件。

修改：舰长

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