[天一证券卓越版]“券茅”业绩一枝独秀！东方财富证券净利逆市大增37%，经纪、两融、自营超预期
2023-02-19 13:29:10 来源：盛楚鉫鉅网
东方财富(行情300059,诊股)日前发布了旗下子公司东方财富证券2022年半年度未经审计非兼并财务报表。数据显现，上半年，东方财富证券完成经营收入41.77亿元，同比添加34.15%；净利润28.48亿元，同比添加37.47%。
比照券业同行，东方财富证券的成绩更显微弱。Wind数据显现，在已发布成绩预告的14只券商股中，无一预增，有8家预告上半年净利将下滑50%以上，还有6只估计亏本。
“券茅”上半年净利大增37%
财报显现，本年上半年，东方财富证券完成经营收入41.77亿元，同比添加34.15%；净利润28.48亿元，同比添加37.47%。分事务来看，该公司生意、两融及自营出资事务均体现亮眼。
详细而言，上半年东方财富证券营收占比最大的是手续费及佣钱净收入，为24.41亿元，同比添加30%，营收占比到达58%。据悉，这项收入与大盘成交额相关性较高，一起与基金代销事务具有协同性，意味着该公司生意事务市占率进一步抬升。
东吴证券(行情601555,诊股)以为，本年上半年商场股基日均成交额为1.06万亿元，比较去年同期添加9%，在商场活跃度相对安稳的布景下，而东方财富证券凭仗巨大的零售用户规划和流量转化才能，手续费及佣钱净收入同比增幅到达30%。
该公司利息净收入（以两融事务为主）则为9.6亿元，同比添加25%，营收占比到达23%。值得一提的是，Wind数据显现，2022年上半年A股商场融资融券的日均余额同比下降2.12%，这表明东方财富证券的两融事务在弱市中完成逆势添加。国盛证券以为，这首要获益于近期连续发行公司债及可转债补足资本金，生意事务添加趋势也有所带动。
在自营出资成绩方面，东方财富证券也不差劲，出资收益及公允价值变化损益合计6.50亿元，同比添加59%，营收占比到达15.6%。出资收益高增，首要得益于公司买卖性金融财物同比添加107%，到达472.5亿元；债务出资也同比添加41.3%，到达113.6亿元。
东方财富上半年成绩将起飞？
子公司东方财富证券上半年成绩的突出体现，也让各券商对“券茅”东方财富的成绩充满信心。
国泰君安(行情601211,诊股)刘欣琦团队以为，考虑到东财证券成绩高增且证券事务占该公司营收比重一般在50%以上，估计东方财富上半年成绩继续坚持高增。上半年全商场新发基金同比下滑57%，东方财富一季度基金保有量环比也有下滑，基金代销事务增速或有放缓，估计上半年利润中证券事务将奉献首要增量。
中信建投(行情601066,诊股)非银首席赵然以为，居民财富办理养老需求提高的职业布景，以及房住不炒、资本商场变革、资管新规推进、个人养老金开展等方针布景下，财富办理职业的开展已成为长时刻确定性趋势。东方财富作为居民财富办理一站式服务渠道，得益于流量先发优势车牌壁垒出资服务闭环，C端商场份额不断提高，将显着获益。
券商我国记者注意到，代销事务仍是诸券商要点重视的事务之一。开源证券非银首席高明以为，估计2022年上半年东方财富基金代销收入同比-4%，二季度代销收入或与一季度相等。对标2019年一季度反弹期基民净换回继续3个月时刻，2022年4-6月股市反弹阶段商场小幅净换回，6月以来基金新发和股票型ETF申赎数据显着改进，三季度全商场有望转回净申购。因而估计东方财富基金代销事务收入低点已过，市占率提高叠加商场保有量改进有望助推公司代销收入重回上行通道。
此外本年6月，东方财富证券也拿下了基金保管资历。业内人士以为，基金保管事务作为一项与组织基金代销才能高度绑缚的事务，未来有望进一步提高东方财富在基金范畴的布局与实力。
股价方面，本年以来东方财富股价下跌了27.34%，商场体现在非银板块居于靠后队伍。现在东方财富总市值为2960亿元。
国盛证券计算机首席刘高畅以为，资本商场大时代，东方财富作为千万级金融流量的互联资管领军仍被轻视:首要，该公司多年深耕互联财经资讯场景，堆集PC端约1000万DAU和移动端约4000万MAU流量。互联公司最大价值在于经过场景构成用户粘性，而东方财富占有了国内高端金融人群，特别是2019年末资本商场进入方针鼓舞开展阶段，公司具有巨大金融事务空间。其次，依据Wind数据，东方财富前史PE估值区间为40-70x，以及调整后盈余猜测，当时市值仍处轻视区间。
上半年券商成绩团体不景气
近期，多家券商发表成绩预告。比照券业同行，东方财富证券的成绩更显得微弱。
Wind数据显现，到7月15日，Wind数据显现，在已发布成绩预告的14只券商股中，无一预增，有8家预告上半年净利将下滑50%以上，还有6只估计亏本。
券商我国记者注意到，因为本年上半年A股商场行情宽幅震动，自营出资事务收益大幅下滑是大部分券商成绩大幅滑坡的共性原因。比方，华西证券(行情002926,诊股)、西南证券(行情600369,诊股)、天风证券(行情601162,诊股)、东兴证券(行情601198,诊股)、红塔证券(行情601236,诊股)均公告称，首要是受商场影响，出资事务成绩有所下滑。
此外，股票质押事务计提添加，投行事务、资管事务收入下滑也是部分公司成绩同比削减的原因。
比方，东北证券(行情000686,诊股)首要因为证券出资事务、出资银行事务等事务收入下降。东方证券(行情600958,诊股)表明，公司上半年权益自营、财物办理等事务收入同比削减，一起股票质押事务减值计提同比添加。太平洋(行情601099,诊股)证券则表明，因为计提财物减值形成公司本报告期亏本。
而华夏证券(行情601375,诊股)公告称，受国际局势及国内疫情等要素影响，股票商场动摇显着，公司一、二级商场出资事务收入同比削减；受投行项目周期性影响，承销事务收入同比削减；公司股票质押等事务计提信誉减值丢失。
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中国8月CPI年率2.3%，预期2.1%，前值2.1%。中国8月PPI年率4.1%，预期4.0%，前值4.6%。
08:00【统计局解读8月CPI：主要受食品价格上涨较多影响】从环比看，CPI上涨0.7%，涨幅比上月扩大0.4个百分点，主要受食品价格上涨较多影响。食品价格上涨2.4%，涨幅比上月扩大2.3个百分点，影响CPI上涨约0.46个百分点。从同比看，CPI上涨2.3%，涨幅比上月扩大0.2个百分点。1-8月平均，CPI上涨2.0%，与1-7月平均涨幅相同，表现出稳定态势。
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08:00美联储罗森格伦：经济表现强劲，未来或需采取“温和紧缩”的政策。美联储若调高对中性利率的预估，从而调升对利率路径的预估，并不会感到意外。
08:00美联储罗森格伦：鉴于经济表现强劲，未来或需采取“温和紧缩的”政策。
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