北向资金净流河北建设入创出半年来新高——A股港股市场数据周报
2024-04-09 00:50:59 来源：盛楚鉫鉅网
本文来源于“张忆东战略世界”微信大众号。
出资关键
1、A股商场总述（注：本周A股指的是20210201-20210205）
股指体现：本周除科创50（跌3.7%）外，A股重要股指均上涨，上证50（涨3.4%）、沪深300（涨2.5%）、创业板指（涨2.1%）领涨，深证成指上涨1.3%，中小板指上涨0.6%，上证综指上涨0.4%。职业上，餐饮旅行、食品饮料和银行领涨，通讯、国防军工和传媒领跌。
估值水平：：非银金融（22%）、归纳（21%）、银行（17%）、传媒（17%）、通讯（14%）、纺织服装（4%）、采掘（4%）、公用事业（1%）、房地产（不到1%水平）、商业贸易（不到1%水平）、修建装修（最低值水平）职业市净率处于相对较低分位数水平（括号内为其分位数数值）。
资金活动：本周陆股通净流入253.3亿元人民币。北向资金本周首要流入电力及公用事业、农林牧渔和传媒，流出交通运输、计算机和食品饮料。本周A股IPO募资总额为67.3亿元；A股定增募资163.9亿元。本周重要股东净减持约196.0亿元，其间增持约28.9亿元，减持约224.9亿元。
出资者心情：1）A股日均换手率从上星期五的1.48%下降至1.33%，高于近五年以来的中位数水平；2）到2月5日，涨停家数/跌停家数比(10日移动均匀)为3.3，处于2013年以来的43%分位数水平。
本周央行经过公开商场操作净投进960亿元人民币。货币商场利率：到2月5日，相较于上星期五，SHIBOR隔夜利率下降137.3bp至1.91%，7天利率下降73.3bp至2.34%；SHIBOR1个月利率下降7.9bp至2.75%，3个月利率上升1.4bp至2.78%
人民币汇率：本周离岸人民币兑美元汇率下降0.13%，到2月5日，美元兑离岸人民币汇率为6.4593，美元兑人民币汇率为6.4658。
2、港股商场总述（注：本周指的是20210201-20210205）
股指体现：本周，港股重要指数均上涨，恒生小型股（涨6.2%）、恒生科技（涨4.7%）和恒生归纳指数（涨4.3%）领涨，恒生中型股上涨4.2%，恒生大型股上涨4.2%，恒生指数上涨3.6%，恒生国企指数上涨3.1%。职业上，除归纳业和电讯业外，重要职业指数均上涨，恒生医疗保健业、资讯科技业和非必需性消费业领涨。
估值水平：到2月5日，恒指猜测PE为13.1倍，恒生国指猜测PE为10.4倍，二者均处于2005年7月以来的中位数和3/4分位数之间。恒生指数PE（TTM）为16.2倍，恒生国指PE（TTM）为11.3倍。
资金活动：本周港股通资金净流入485.1亿人民币，南向资金首要流向计算机、石油石化和餐饮旅行，流出电子元器件、轿车和食品饮料。据彭博口径，本周首要出资于香港的股票型ETF中，财物总值前十大ETF净流出资金5.63亿美元。到周五，AH溢价指数为136.0，低于上星期的138.1，高于2005年以来3/4分位数。
出资者心情：恒生波指为20.5，低于上星期五的26.6，处于2012年以来的69%分位数水平；主板周均匀卖空成交比为13.0%，低于上星期五的13.3%。
货币商场利率：到本周五，相较于上星期五，本周HIBOR隔夜利率下降19.2bp至0.04%，7天利率下降13.5bp至0.08%，1个月利率下降2.2bp至0.14%。
汇率商场：到2月5日，美元兑港元汇率为7.7529。彭博巴克莱中资美元债各等级报答指数：彭博巴克莱中资美元债报答指数涨0.01%至208.1；出资级报答指数涨0.09%至186.6；高收益报答指数跌0.20%至260.2。
危险提示：全球经济增速下行；中、美货币政策宽松不达预期；大国博弈危险
陈述正文一、A股、港股商场监测
1、A股商场监测（注：本周指的是20210125-20210129）
1.1、A股商场体现概览
股指体现：本周除科创50（跌3.7%）外，A股重要股指均上涨，上证50（涨3.4%）、沪深300（涨2.5%）、创业板指（涨2.1%）领涨，深证成指上涨1.3%，中小板指上涨0.6%，上证综指上涨0.4%。职业上，餐饮旅行（涨10.0%）、食品饮料（涨6.3%）和银行（涨6.2%）领涨，通讯（跌5.2%）、国防军工（跌5.2%）和传媒（跌5.2%）领跌。
风格上，绩优股指数（涨6.1%）、高价股指数（涨3.9%）和大盘指数（涨3.0%）领涨。主题上，涨幅前三的别离为PTA指数（涨6.4%）、陆股通日买入前二十指数（涨5.2%）和化妆品指数（涨5.1%）。
1.2、A股估值与股权危险溢价
到2月5日，沪深300、创业板、中小板、上证50猜测PE（彭博共同预期）别离为15.2倍、44.7倍、26.5倍、14.6倍，处于2011年以来的89.0%、87.1%、76.8%、99.1%分位数水平。
到2月5日，沪深300、创业板、中小板、上证50PE-TTM别离为16.6倍、69.7倍、37.2倍、14.3倍，处于2011年以来的98%、91%、90%、99%分位数水平。当时沪深300、创业板、中小板、上证50的PB别离为1.8倍、8.8倍、5.0倍、1.6倍, 处于2011年以来的83%、94%、89%、76%分位数水平。
到2月5日，股权危险溢价为2.8%，低于上星期五的2.9%，低于2012年以来的一倍标准差下线。（注：股权危险溢价=沪深300指数市盈率倒数-10年期国债收益率）
到2月5日，沪深300股息率-十年期国债收益率为-1.38%，处于2015年以来的23%分位数水平。上证综指PE-TTM倒数为6.25%，低于2倍10年期国债收益率6.43%。
到2月5日，职业估值从市盈率 TTM的视点，特征如下（以下触及分位数时，其前史区间为2011年第一个交易日至今）：
休闲服务（100%）、食品饮料（100%）、家用电器（99%）、轿车（99%）、银行（93%）、电气设备（92%）、医药生物（89%）、交通运输（89%）、计算机（76%）、纺织服装（71%）职业市盈率TTM 处于相对较高分位数水平。
化工（70%）、有色金属（61%）、电子（49%）、机械设备（48%）、商业贸易（47%）、国防军工（44%）、归纳（37%）职业市盈率TTM 处于相对居平分位数水平。
采掘（28%）、钢铁（27%）、传媒（26%）、修建材料（25%）、轻工制作（24%）、非银金融（24%）、公用事业（10%）、通讯（6%）、农林牧渔（2%）、房地产（不到1%水平）、修建装修（不到1%水平）职业市盈率TTM处于相对较低分位数水平（括号内为其分位数数值）。
职业估值从市净率的视点，特征如下（以下触及分位数时，其前史区间为2011年第一个交易日至今）：
休闲服务（100%）、食品饮料（100%）、家用电器（97%）、电气设备（91%）、医药生物（85%）、电子（80%）、化工（71%）、轿车（68%）、农林牧渔（61%）职业处于横向相对较高水平。
机械设备（59%）、国防军工（55%）、修建材料（55%）、有色金属（37%）、计算机（36%）、交通运输（36%）、轻工制作（36%）、钢铁（35%）职业市净率处于横向相对居中水平。
非银金融（22%）、归纳（21%）、银行（17%）、传媒（17%）、通讯（14%）、纺织服装（4%）、采掘（4%）、公用事业（1%）、房地产（不到1%水平）、商业贸易（不到1%水平）、修建装修（最低值水平）职业市净率处于相对较低分位数水平（括号内为其分位数数值）。
1.3、资金活动
陆股通资金净流出：本周陆股通净流出253.3亿元人民币；自注册以来，陆股通累计买入成交净额12677亿人民币。北向资金本周首要流入电力及公用事业、农林牧渔和传媒，流出交通运输、计算机和食品饮料。
本周，北向资金前十大净买入个股为宁德年代、阳光电源、长江电力、隆基股份、我国中免、洋河股份、牧原股份、五粮液、分众传媒、我国太保；前十大净卖出个股为贵州茅台、上海机场、TCL科技、东方财富、华友钴业、招商银行、药明康德、通威股份、泸州老窖、美的集团。
本周A股IPO募资总额为67.3亿元；A股定增募资163.9亿元。本周重要股东净减持约196.0亿元，其间增持约28.9.3亿元，减持约224.9亿元。限售股解禁市值约1587.12亿元，下周解禁约1114.58亿元。
1.4、A股出资者心情监测
（注，以下“A股”指的是中证流转指数成分股）
换手率：A股日均换手率从上星期五的1.48%下降至1.33%，高于近五年以来的中位数水平；到2月5日，涨停家数/跌停家数比(10日移动均匀)为3.3，处于2013年以来的43%分位数水平。
股指期货：本周沪深300股指期货基差率均值为-0.24%。到2月5日，沪深300股指期货基差率为-0.18%。
1.5、我国内地商场活动性和债市数据盯梢
本周央行经过公开商场操作净投进960亿元人民币：本周央行经过公开商场操作投进4800亿元人民币，回笼3840亿元人民币。
货币商场利率：到2月5日，相较于上星期五，SHIBOR隔夜利率下降137.3bp至1.91%，7天利率下降73.3bp至2.34%；SHIBOR1个月利率下降7.9bp至2.75%，3个月利率上升1.4bp至2.78%。到2月5日，7天银行间同业拆借加权利率下降77.9bp至2.62%，7天银行间质押式回购加权利率下降209.3bp至2.30%；3个月同业存单利率下降0.7bp至3.01%，6个月同业存单利率上升5.6bp至3.11%。
人民币汇率：本周离岸人民币兑美元汇率下降0.13%，到2月5日，美元兑离岸人民币汇率为6.4593，美元兑人民币汇率为6.4658。
债券商场：到2月5日，相较于上星期五，3个月、6个月、1年期国债到期收益率别离下降13.8bp，下降3.6bp，上升2.2bp至2.46%、2.49%和2.70%。期限、等级、信誉利差无显着变化。
到2月5日，相较于上星期五：
期限利差：10年-2年中债国债利差为0.39%，较上星期上升3.4bp；
等级利差：5年期AA级与AAA级企业债利差为0.72%，较上星期下降1.0bp；
信誉利差：5年期AA级企业债与国债利差为1.51%，较上星期下降5.5bp；5年地方政府债（AAA-）-国债到期收益率为0.21%，较上星期下降4.4bp。
2、港股商场监测（注：本周指的是20210201-20210205）
2.1、港股商场体现概览
股指体现：本周，港股重要指数均上涨，恒生小型股（涨6.2%）、恒生科技（涨4.7%）和恒生归纳指数（涨4.3%）领涨，恒生中型股上涨4.2%，恒生大型股上涨4.2%，恒生指数上涨3.6%，恒生国企指数上涨3.1%。职业上，除归纳业（跌0.5%）和电讯业（跌0.2%）外，重要职业指数均上涨，恒生医疗保健业（涨7.1%）、资讯科技业（涨6.9%）和非必需性消费业（涨5.8%）领涨。
2.2、港股盈余趋势与估值
估值水平缓盈余增速：
到2月5日，恒指猜测PE（彭博共同预期）为13.1倍，恒生国指猜测PE为10.4倍，均处于2005年7月以来的中位数和3/4分位数之间。
恒生指数当时PE（TTM）为16.2倍，高于2002年以来的3/4分位数水平；恒生国指PE（TTM）为11.3倍，处于2002年以来的中位数和3/4分位数之间。
恒生指数当时市净率水平为1.2倍，低于2002年以来的1/4分位数水平；恒生国指当时市净率水平为1.3倍，处于2002年以来的1/4分位数和中位数之间。
到2月5日，恒生指数2021年EPS猜测增速为27.0%。
到2月5日，从PE（TTM）的视点，职业估值分位数特征如下：
恒生地产修建业（82%）、资讯科技业（74%）、原材料业（74%）、动力业（64%）、金融业（61%）、工业（59%）、归纳业（47%）、公用事业（43%）和电讯业（1%）（注：职业括号内百分比数值为2011年以来职业当时最新市盈率地点分位数）；
恒生医疗保健业（200.6倍）、恒生必需性消费业（39.0倍）、恒生非必需性消费业（226.7倍）。
当时恒生指数的股息率为2.70%，低于上星期五的2.78%，低于2006年9月以来的1/4分位数水平。
2.3、资金活动
港股通资金净流入：本周港股通资金净流入485.1亿人民币，自注册以来累计买入成交净额达18111亿人民币。从十大活泼成交股的数据来看，南向资金首要流入计算机、石油石化和餐饮旅行，流出电子元器件、轿车和食品饮料。
南向资金周度净买入前十大个股为腾讯控股、我国海洋石油、美团-W、我国移动、香港交易所、药明生物、保利协鑫动力、银河文娱、思摩尔世界、长城轿车；净卖出个股为中芯世界、小米集团-W、吉祥轿车、舜宇光学科技、我国飞鹤、绿叶制药、比亚迪股份、中海油田服务。
本周港股通成交占主板成交金额的比重为13.9%，低于上星期五的14.5%。到2月5日，AH溢价指数为136.0，低于上星期五的138.1，高于2005年以来的3/4分位数。
依据彭博口径计算，本周首要出资于香港的股票型ETF基金中，基金财物总值前十大ETF净流出资金5.63亿美元。
到2月5日，本周恒指两倍反向ETF净流出资金3.47亿港元。
(注：FI二南边恒指基金，即恒指两倍反向ETF，供给恒生指数单日体现的相反的2倍报答，例如恒指一日跌1％，该两倍反向ETF便完成2％的升幅，反之亦然。)
2.4、港股出资者心情
出资者心情：到2月5日，恒生波指为20.5，低于上星期五的26.6，处于2012年以来的69%分位数水平；主板周均匀卖空成交比为13.0%，低于上星期五的13.3%。
2.5、我国香港商场利率汇率盯梢
货币商场利率：到2月5日，相较于上星期五，本周HIBOR隔夜利率下降19.2bp至0.04%，7天利率下降13.5bp至0.08%，1个月利率下降2.2bp至0.14%。
汇率商场：到2月5日，美元兑港元汇率为7.7529，USDCNH即期汇率为6.4589。USDCNH一年期危险反转指数为2.79，低于上星期五3.02，处于2011年以来的36%分位数水平。
2.6、中资美元债数据盯梢
到2月5日，相较于上星期五，
彭博巴克莱中资美元债报答指数涨0.01%至208.1；出资级报答指数涨0.09%至186.6；高收益报答指数跌0.20%至260.2。
MarkitiBoxx非金融企业中资美元债报答指数涨0.31%至222.2；出资级报答指数涨0.33%至217.4；高收益报答指数涨0.02%至239.4。
MarkitiBoxx金融企业中资美元债报答指数跌0.11%至313.6；出资级报答指数涨0.08%至233.9；高收益报答指数跌0.36%至389.5。
MarkitiBoxx房地产企业中资美元债报答指数跌0.29%至357.1；出资级报答指数涨0.13%至247.9；高收益报答指数跌0.45%至394.1。
二、危险提示
全球经济增速下行；中、美货币政策宽松不达预期；大国博弈危险。
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中国8月CPI年率2.3%，预期2.1%，前值2.1%。中国8月PPI年率4.1%，预期4.0%，前值4.6%。
08:00【统计局解读8月CPI：主要受食品价格上涨较多影响】从环比看，CPI上涨0.7%，涨幅比上月扩大0.4个百分点，主要受食品价格上涨较多影响。食品价格上涨2.4%，涨幅比上月扩大2.3个百分点，影响CPI上涨约0.46个百分点。从同比看，CPI上涨2.3%，涨幅比上月扩大0.2个百分点。1-8月平均，CPI上涨2.0%，与1-7月平均涨幅相同，表现出稳定态势。
08:00【 统计局：从调查的40个行业大类看，8月价格上涨的有30个 】统计局：从环比看，PPI上涨0.4%，涨幅比上月扩大0.3个百分点。生产资料价格上涨0.5%，涨幅比上月扩大0.4个百分点；生活资料价格上涨0.3%，扩大0.1个百分点。从调查的40个行业大类看，价格上涨的有30个，持平的有4个，下降的有6个。 在主要行业中，涨幅扩大的有黑色金属冶炼和压延加工业，上涨2.1%，比上月扩大1.6个百分点；石油、煤炭及其他燃料加工业，上涨1.7%，扩大0.8个百分点。化学原料和化学制品制造业价格由降转升，上涨0.6%。
08:00【日本经济已重回增长轨道】日本政府公布的数据显示，第二季度经济扩张速度明显快于最初估值，因企业在劳动力严重短缺的情况下支出超预期。第二季度日本经济折合成年率增长3.0%，高于1.9%的初步估计。经济数据证实，该全球第三大经济体已重回增长轨道。（华尔街日报）
08:00工信部：1-7月我国规模以上互联网和相关服务企业完成业务收入4965亿元，同比增长25.9%。
08:00【华泰宏观：通胀短期快速上行风险因素主要在猪价】华泰宏观李超团队点评8月通胀数据称，今年二、三季度全国部分地区的异常天气（霜冻、降雨等）因素触发了粮食、鲜菜和鲜果价格的波动预期，但这些因素对整体通胀影响有限，未来重点关注的通胀风险因素仍然是猪价和油价，短期尤其需要关注生猪疫情的传播情况。中性预测下半年通胀高点可能在+2.5%附近，年底前有望从高点小幅回落。
08:00【中国信通院：8月国内市场手机出货量同比环比均下降】中国信通院公布数据显示：2018年8月，国内手机市场出货量3259.5万部，同比下降20.9%，环比下降11.8%，其中智能手机出货量为3044.8万部，同比下降 17.4%； 2018年1-8月，国内手机市场出货量2.66亿部，同比下降17.7%。
08:00土耳其第二季度经济同比增长5.2%。
08:00乘联会：中国8月份广义乘用车零售销量176万辆，同比减少7.4%。
08:00央行连续第十四个交易日不开展逆回购操作，今日无逆回购到期。
08:00【黑田东彦：日本央行需要维持宽松政策一段时间】日本央行已经做出调整，以灵活地解决副作用和长期收益率的变化。央行在7月政策会议的决定中明确承诺将利率在更长时间内维持在低水平。（日本静冈新闻）
08:00澳洲联储助理主席Bullock：广泛的家庭财务压力并非迫在眉睫，只有少数借贷者发现难以偿还本金和利息贷款。大部分家庭能够偿还债务。
08:00【 美联储罗森格伦：9月很可能加息 】美联储罗森格伦：经济表现强劲，未来或需采取“温和紧缩”的政策。美联储若调高对中性利率的预估，从而调升对利率路径的预估，并不会感到意外。
08:00美联储罗森格伦：经济表现强劲，未来或需采取“温和紧缩”的政策。美联储若调高对中性利率的预估，从而调升对利率路径的预估，并不会感到意外。
08:00美联储罗森格伦：鉴于经济表现强劲，未来或需采取“温和紧缩的”政策。
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