「基金怎么玩」银行小微债发行热情不减 发债价格已有上升

步入2021年，银行小微金融债发行加速。据榜首财经记者计算，到3月9日，年内已有5家银行发行了小微金融债，发行规划算计520亿元，较上一年同期有显着添加。

承受榜首财经采访的业内人士表明，未来小微金融债发行仍有较大的提高空间。2021年政府工作报告明确指出，要进一步处理小微企业融资难题，在此布景下，银行将不断添加本身流动性，以加巨细微企业支撑力度。

从已发行的小微金融债看，和上一年比较，本年小微债的票面利率有小幅提高。上一年同期发债本钱大多在3%以下，而本年5只债券的价格都在3%以上，最高为3.58%。光大银行金融市场部分析师周茂华对记者称，这一方面反映了中小银行负债压力添加，另一方面则或许是与小微债券市场供应添加以及债市流动性较上一年有所收紧有关。

债券发行利率上升

所谓小微金融债，是指银行发行的、征集资金专项用于小微企业借款的金融债券。这一概念最早呈现于2011年银监会出台的“银十条”中，随后小微债发行阅历了“放松→收紧→再放松”的进程。

尤其是上一年，在疫情冲击下，央行和银保监会屡次着重考虑加大银行小微金融债发行力度，以引导银行增强对小微企业的金融支撑。数据计算，到2020年12月底，上一年全年共有40家银行算计发行了51单小微金融债，发行规划合计3732.8亿元，较2019年增加82%。

到了2021年，银行发行小微金融债热心不减。到3月9日，本年已有5只小微金融债发行，规划达520亿元，而同期发行的金融债为18只，规划为1123.1亿元，小微债占比达46.3%。

从发行规划上看，安全银行和建造银行发行规划最高，均为200亿元；其次是北京银行，发行了80亿元；再者是东莞农商行和重庆银行，均发行了20亿元。“能够看到，发行小微债的主体中，城商行、农商行、股份行和国有行都有，发行主体结构较为多元。”一位银行业资深分析师对记者称。

另从发行利率上看，5只小微债的票面利率均在3%以上，而上一年同期发行的小微债利率大多在2.96%~3.1%左右，发债利率有所上升。比方，安全银行本年发行的200亿元小微债利率为3.3%，上一年5月发行的300亿元小微债利率仅为2.3%；北京银行本年发行的小微债利率为3.5%，上一年3月发行的300亿元小微债利率为2.85%。

虽然利率有所上行，但和同期发行的其他二级债、永续债4%、5%的利率比较，小微债利率仍处于较低水平。“这首要是因为方针支撑，小微金融债是专项用于发放小微企业借款的金融工具，银行经过发行小微金融债，可拓展支撑小微企业的途径，并下降小微企业融本钱钱，处理小微企业融资难和融资贵问题。”前述银行业分析师对记者称。

发行规划仍有扩展空间

关于中小银行而言，小微金融债的发行将有助于其化解本身在进行小微企业放贷时所面对的本钱充足率缺乏、不良率较高级问题。

上一年疫情对中小银行业带来了显着影响，一方面，中小银行为支撑实体经济开展，信贷投进显着加速，这需求弥补本钱以支撑其可持续开展；另一方面，对银行财物质量带来了必定冲击，不良财物规划有所上升，使得本钱严重问题愈加杰出，本钱弥补的急切性显着增强。

本年，支撑小微企业仍是银行的首要任务之一。2021年的政府工作报告明确指出，要进一步处理小微企业融资难题，连续普惠小微企业借款延期还本付息方针，延伸小微企业融资担保降费奖补方针；大型商业银行普惠小微企业借款增加30%以上；恰当下降小微企业付出手续费，必须做到小微企业融资更便当、归纳融本钱钱稳中有降。

“从需求看，小微企业现在仍是经济复苏的短板，小微等薄弱环节融资需求仍微弱；从供应看，中小银行经过发行小微债也有助于拓展融资途径；从办理层看，小微企业也是后续方针扶持要点之一，方针将给予恰当歪斜，估计后续小微债规划仍有扩展空间。”周茂华对记者说道。

不过，也有业内人士提及，在信誉分层布景下，小微金融债发行首要以归纳运营状况较好的股商行和城商行为主，评级较低的城商行和农商行发行小微金融债的难度较大、融本钱钱相对较高，或许需求更多的针对性方针呵护。

一位民营银行金融市场部人士向记者称，银行是否挑选发债，首要仍是考虑融本钱钱。关于一些国有大行而言，发债本钱很或许高于本身资金本钱，那么发债动力就会缺乏；而关于部分农商行来说，或许面对着资质问题。

记者了解到，银行在请求发行小微金融债时，监管会归纳考量银行的小微企业事务开展、借款质量、专营组织建造、产品及服务立异、战略定位、办理流程等状况，而部分中小银行或许不合格。但未来在监管方针鼓舞及发行本钱改进的两层影响下，小微金融债发行主体资质将有所下沉，或许会有更多银行参加其间。