[上海投资者互动平台]大宗商品失控 下场金融危机一触即发？
2023-02-22 18:12:03 来源：盛楚鉫鉅网
来历：金融界
IMF在一份金融安稳陈述中正告称，大宗产品商场面对“严峻压力”。
由于全球经济脱节新冠疫情约束，以及俄乌战役导致要害大宗产品出口国区域与国际其他国家被堵截，包含石油、小麦和钯金在内的大宗产品年内大幅飙升。
这种动摇不只助长了40年来未见的通胀水平——商场调查人士还正告称，除非监管安排和央行意识到所构成的要挟，不然这种动摇或许危及全球经济的安稳。
金融方针智库联邦金融剖析的办理合伙人卡伦?彼得鲁表明:“与乌克兰相关的事态开展一个接一个地暴露出二战后日益过期的全球买卖和金融监管结构长期存在的缺点。”
彼得鲁以为，快速上涨的大宗产品价格正给大宗产品买卖商以及为他们供给资金的银行和其他安排带来压力，假如不能恰当地监管这些实体，或许会迫使美联储对它们进行纾困，此举或许会一般出资者的激烈对立。
金融危机往后，监管安排曾便是否将嘉能可、Trafigura和archer-daniels-midlandCo.等大型大宗产品买卖商列为“体系重要金融安排”进行过评论，这将使它们遭到更严厉的监管检查。但彼得鲁表明，“他们没有勇气这么做。”
瑞士信贷短期利率战略全球主管佐尔坦?鲍兹表明，近期的动摇也突显出通胀与金融安稳之间的联系。他在一次电话采访中说:“央行很喜欢他们操控价格安稳的主意。而让我感到震动的是，像这样对价格安稳至关重要的实体，却没有遭到美联储更紧密的监管。”
鲍兹以为，乌克兰战役将是金融史上的一个转折点，它将催化全球化的部分反转，并创始一个依据大宗产品价格而非美元的新钱银次序。在这样一个国际里，美联储及其海外同即将无法忽视大宗产品买卖商所扮演的中心人物。
他表明:“这些实体担任搬运工业活动和价格安稳所需的根本大宗产品。保证价格安稳的是大宗产品买卖商，而不是央行。”
虽然他们没有对此采纳举动，但监管安排正在注意到这些动态。国际钱银基金安排周二在其有关全球金融安稳的半年度陈述中正告称，“大宗产品融资和衍生品商场面对严峻压力”。本月早些时候，美国金融安稳委员会听取了产品期货买卖委员会和美联储关于大宗产品商场对金融安稳影响的简报。
国际钱银基金安排钱银和资本商场部分的助理主管RamitSingh在周二的新闻发布会上表明，现在“或许是一个适宜的机遇”，让监管安排研讨大宗产品范畴，以发现大宗产品商场监管方面的缝隙。
无党派金融变革安排BetterMarkets总裁兼首席执行长凯莱赫表明，CFTC能够采纳一些办法来安稳大宗产品商场，比如对大宗产品衍生品买卖施行更严厉的头寸约束，这既能够下降大宗产品价格，也能够下降金融危机延伸的危险。
持仓约束是对任何一个实体在给守时间内能够持有的合约数量的操控，以避免大宗产品商场的过度投机和动摇。依据2010年多德?弗兰克金融变革法案的要求，CFTC在2020年通过了约束头寸的新规则，但包含现任CFTC主席贝纳姆在内的批判人士说，这些规则还远远不够。
"大宗产品投机根本上是不受监管的，由于没有仓位约束，或许约束太高，没有意义，"Kelleher说。“这些问题是彼此相关的。在通胀方面，咱们有一些大银行主张客户将更多出资组合转向大宗产品，以对冲所谓的通胀危险，而不是拟定头寸约束，这将使价格更契合供求联系。”
CFTC回绝置评。
不管监管安排是否决议改动方针，面对日益加剧的动摇性，瑞信的Pozsar以为，美国人应该做好预备，迎候一个要害大宗产品商场成为地缘政治竞赛空间的国际。这或许意味着，未来大宗产品价格仍将是推进通胀的主要因素，假如全球经济面对另一场体系性危机，大宗产品将成为中心。
"这便是体系重要性的界说，"Pozsar在谈到大宗产品买卖商时表明。“就像雷曼兄弟把债券和现金搬运到自己不需要的当地相同，这些公司把大宗产品搬运到自己不需要的当地。”
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中国8月CPI年率2.3%，预期2.1%，前值2.1%。中国8月PPI年率4.1%，预期4.0%，前值4.6%。
08:00【统计局解读8月CPI：主要受食品价格上涨较多影响】从环比看，CPI上涨0.7%，涨幅比上月扩大0.4个百分点，主要受食品价格上涨较多影响。食品价格上涨2.4%，涨幅比上月扩大2.3个百分点，影响CPI上涨约0.46个百分点。从同比看，CPI上涨2.3%，涨幅比上月扩大0.2个百分点。1-8月平均，CPI上涨2.0%，与1-7月平均涨幅相同，表现出稳定态势。
08:00【 统计局：从调查的40个行业大类看，8月价格上涨的有30个 】统计局：从环比看，PPI上涨0.4%，涨幅比上月扩大0.3个百分点。生产资料价格上涨0.5%，涨幅比上月扩大0.4个百分点；生活资料价格上涨0.3%，扩大0.1个百分点。从调查的40个行业大类看，价格上涨的有30个，持平的有4个，下降的有6个。 在主要行业中，涨幅扩大的有黑色金属冶炼和压延加工业，上涨2.1%，比上月扩大1.6个百分点；石油、煤炭及其他燃料加工业，上涨1.7%，扩大0.8个百分点。化学原料和化学制品制造业价格由降转升，上涨0.6%。
08:00【日本经济已重回增长轨道】日本政府公布的数据显示，第二季度经济扩张速度明显快于最初估值，因企业在劳动力严重短缺的情况下支出超预期。第二季度日本经济折合成年率增长3.0%，高于1.9%的初步估计。经济数据证实，该全球第三大经济体已重回增长轨道。（华尔街日报）
08:00工信部：1-7月我国规模以上互联网和相关服务企业完成业务收入4965亿元，同比增长25.9%。
08:00【华泰宏观：通胀短期快速上行风险因素主要在猪价】华泰宏观李超团队点评8月通胀数据称，今年二、三季度全国部分地区的异常天气（霜冻、降雨等）因素触发了粮食、鲜菜和鲜果价格的波动预期，但这些因素对整体通胀影响有限，未来重点关注的通胀风险因素仍然是猪价和油价，短期尤其需要关注生猪疫情的传播情况。中性预测下半年通胀高点可能在+2.5%附近，年底前有望从高点小幅回落。
08:00【中国信通院：8月国内市场手机出货量同比环比均下降】中国信通院公布数据显示：2018年8月，国内手机市场出货量3259.5万部，同比下降20.9%，环比下降11.8%，其中智能手机出货量为3044.8万部，同比下降 17.4%； 2018年1-8月，国内手机市场出货量2.66亿部，同比下降17.7%。
08:00土耳其第二季度经济同比增长5.2%。
08:00乘联会：中国8月份广义乘用车零售销量176万辆，同比减少7.4%。
08:00央行连续第十四个交易日不开展逆回购操作，今日无逆回购到期。
08:00【黑田东彦：日本央行需要维持宽松政策一段时间】日本央行已经做出调整，以灵活地解决副作用和长期收益率的变化。央行在7月政策会议的决定中明确承诺将利率在更长时间内维持在低水平。（日本静冈新闻）
08:00澳洲联储助理主席Bullock：广泛的家庭财务压力并非迫在眉睫，只有少数借贷者发现难以偿还本金和利息贷款。大部分家庭能够偿还债务。
08:00【 美联储罗森格伦：9月很可能加息 】美联储罗森格伦：经济表现强劲，未来或需采取“温和紧缩”的政策。美联储若调高对中性利率的预估，从而调升对利率路径的预估，并不会感到意外。
08:00美联储罗森格伦：经济表现强劲，未来或需采取“温和紧缩”的政策。美联储若调高对中性利率的预估，从而调升对利率路径的预估，并不会感到意外。
08:00美联储罗森格伦：鉴于经济表现强劲，未来或需采取“温和紧缩的”政策。
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