实控人套现 阿里北京京客隆突击入股 不差钱的税友软件拟主板IPO巨额融资
2022-11-24 05:31:32 来源：盛楚鉫鉅网
实控人大手笔套现，供货商阿里突击入股，不差钱却巨额融资
近期，税友集团更新了招股说明书，再度向A股建议冲刺。拟在上交所主板上市，征集资金9.12亿元用于电子税务局体系才智化晋级改造项目、亿企赢财税归纳处理与服务渠道晋级改造项目和研制中心建造项目。
据《每日财报》了解，税友软件建立于1999年，建立初期公司名叫浙江西安交大龙山软件有限公司，在阅历多达22次的增资扩股和股份转让等资本运作后于2018年全体变更为现在的税友软件集团。
值得注意的是，政府补助和税收优惠是税友软件重要赢利来历，实控人在IPO前夜大手笔套现，供货商阿里却突击入股，别的公司陈述期内买房买理财，账上钱银资金完全能够掩盖方案的出资额却要经过IPO巨额融资。
盈余增速大幅下滑，且“含金量”低
据招股书发表，税友软件是一家国内专业的财税信息化归纳事务提供商，专心于财税信息化范畴的技能研究、项目开发、产品销售和服务，公司客户首要包含税务机关、交税企业、财税中介等。
财报显现，2017年至2019年，税友软件的经营收入别离为8.78亿元、13.01亿元、13.98亿元，别离同比增加48.18%、7.46%；净赢利别离为1.37亿元、2.72亿元、2.84亿元，别离同比增加98.54%、4.41%。2019年，营收和净赢利增速大幅下滑。
不只是盈余增速下滑，假如将税友软件的盈余打开来看，会发现其含金量并不高。
首要，税友软件在陈述期内拿到了大额的政府补助。招股书显现，2017-2019年，公司收到的政府补助金额别离为2250万元、1375万元、2446万元，占同期赢利总额的15.90%、5.05%、8.00%。
从政府补助的详细项目来看，政府补助总额很大程度上取决于300万元以上的补助项目数量的多少，2017-2019年，税友软件300万元以上的补助项目数量别离为3、0、3，也便是说，假如未来公司请求不到大金额的补助项目，那么势必会影响赢利水平。
其次，税收优惠对税友股份的赢利也做出了较大的奉献。2017-2019年，税友软件别离享用到1399.72万元、2954.49万元和2802.43万元的税收优惠，别离占同期赢利总额的9.89%、10.86%、9.95%。
其税收优惠首要源于2017年公司评上高新技能企业，因而2018年和2019年能够享用15%的企业所得税优惠税率。
2017-2019年，税友软件出资收益金额别离为1812.24万元、6058.65万元和2750.67万元，占同期赢利总额的12.80%、22.26%、9.77%，首要便是银行或信托公司的理财产品发生的收益。
咱们把以上三项相加，2017-2019年，税友软件靠政府补助、税收优惠和出资收益取得的收益别离为5462万元、10388万元和8000万元，占同期赢利总额的39.3%、38.5%、28.2%。尽管比重有所下滑，但仍占有较高份额。
能够看出，税友软件的赢利含金量其实并不高，有近三成和公司的主营事务并无相关。除此之外，以上三项收入的持续性和可控性较差，这也在必定程度上使公司的赢利存在很大的不确定性。
买房买理财，不差钱却巨额融资
公司在招股书里解说到，2017-2019年，公司的钱银资金别离为2.71亿元、4.48亿元和16.43亿元，公司为进步搁置资金收益率，购买了部分流动性强的银行或信托公司的理财产品。
别的招股书显现，2018年末，税友集团的固定财物为5.39亿元，同比增加94.58%。其间房子及建筑物为5.13亿元，同比增加101.96%。招股书对此的解说是，2018年公司在上海、重庆等区域置办了办公用房，以及公司扬州基地办公楼工程项目在2018年由在建工程转固所造成的。
数据显现，税友集团持有的房子及不动产共90处，没有处理房产证房产还有3处。而在招股书的募投项目中，电子税务局体系才智化晋级改造项目的土地置办费用为2400万元，工程建造费用为2.06亿元。
税友集团在招股书中说到“许多软件企业大多数为轻财物企业，软件企业需求较高的研制投入来不断晋级技能”，税友集团为何还要将很多资源用于置办房子及不动产？税友集团对此表明：“为保证公司总部研制、要点区域运营的安稳和杰出的形象，一般在条件答应的情况下会置办不动产。”
《每日财报》从公司大规模购买房产及存在很多出资收益这一现象也能够看出，税友软件账上并不缺钱。截止到2019年年末，税友软件的钱银资金为16.43亿元，其间银行存款就有16.22亿元，且近两年并没有银行借款。
别的税友软件的现金流也体现十分富余，陈述期内，税友软件经营性现金流别离净流入3.09亿元、4.54亿元、2.25亿元。
招股书显现，公司此次估计征集资金出资额为9.12亿。别离用于“电子税务局体系才智化晋级改造项目”“亿企赢财税归纳处理与服务渠道晋级改造项目”和“研制中心建造项目”，9.12亿元的融资可谓“食欲”不小。
而公司账上的钱银资金完全能够掩盖方案的出资额，并且还有很大的剩下，这也不得不让人置疑税友软件存在上市圈钱的嫌疑。
实控人提早套现，供货商突击入股
招股书发表的信息显现，思驰出资持有税友软件22309.57万股的股份，持股份额为61.07%，为公司控股股东。公司实控人为张镇潮，到本招股说明书签署之日算计持有税友集团86.34%的股份，其间经过思驰出资操控22309.57万股。
在此之前，张镇潮经过思驰出资减持了一部分所持的股份，以此来套现。2019年2月26日，思驰出资将其持有的税友集团1808.23万股股份转让给磐茂出资，股份转让价款为5.28亿元。
2019年2月28日，思驰出资将其持有的1822.85万股股份转让给云鑫创投，股份转让价款为5.33亿元。思驰出资将其持有的675.81万股股份（占总股本的1.85%）转让给普华晖赢，股份转让价款为1.98亿元。
归纳核算下来，三次股权转让完成后，思驰出资取得股权转让款12.6亿元。实际上，思驰出资并非实控人张镇潮独资持股，而是由9位合伙人一起出资，张镇潮直接出资份额为58.54%，假如以此来核算，实控人张镇潮在IPO之前套现了约7.5亿元。
《每日财报》发现，思驰出资并非税友软件的开创股东，而是经过增资、股权受让等方法入主税友集团。
发表信息显现，2015年8月19日，税友集团同意思驰出资以钱银方法出资4094.30万元增资，2015年8月21日，股东杜丹与将其具有的公司5万股股份转让给思驰出资，股份转让价款为11.05万元。
2015年8月21日，思驰电子将其具有的公司18129.60万股股份转让给思驰出资，股份转让价款为24000万元。
上述股权完成后，思驰出资的持股份额高达97.49%，但其取得股权的本钱却只有不到3亿元。也便是说，即使没有上市，经过之前的三次股权转让就早已将入股的本钱回收，稳赚不赔。
值得注意的是，在2019年的那一次股权转让中，思驰出资将所持的4.99%股权转让给云鑫创投，而云鑫创投的100%控股股东为蚂蚁金服。
有意思的是，从2018年开端，阿里已成为税友软件的头号收购商，首年收购金额占比原材料总额就高达60%，这其间的偶然显而易见。
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